美债与商业保险分析 - 美债规模已达36万亿美元，单纯账面计算显示美国政府收入无法清偿本息，完全履约可能性为0% [1] - 美债核心支撑因素是美国全球霸权地位，而非财务能力，市场信任其信用维持机制 [1] - 商业保险产品（如年化4%、3.5%、3%的储蓄险）受法律保护，保险公司倒闭需全行业连带承担责任 [1] - 监管动态下调保险收益率（从4%逐步调至2 5%），表明其非庞氏骗局特征，因庞氏结构仅会上调收益吸引资金流入 [1] A股市场表现 - A股单日成交1 1万亿元，处于低迷区间，有效行情需日均1 5万亿元以上量能 [1] - 上证指数微涨0 03%，电力、银行、保险、煤炭等权重板块护盘，但7成个股下跌，中位数跌幅0 86% [1] - 国有银行股（中行、农行、工行）持续上涨且回撤小，跑赢90%个股，主因降息周期下5%以上高息优势吸引资金抱团 [1] 行业板块动态 - 电力板块近期涨幅领先，但近三年整体表现一般，仅个别水电股（如长江电力）表现突出 [3] - 科技板块（软开、通信、IT服务等）持续走弱，部分板块短线趋势向下，面临二次探底风险 [3] - 光伏板块承压，硅片价格本周继续下跌 [3] 国际事件影响 - 印巴冲突升级，印度对巴实施断水措施，可能导致巴基斯坦小麦棉花减产30-40%，纺织业月损失数十亿美元 [3] - 事件若恶化将直接影响石油、煤炭、军工、农业板块 [3] 公司动态 - 恒瑞医药一季度利润增长37%，主因专利药海外授权收入 [3] - 京东外卖单日订单破1000万，单均补贴8-10元，占其日盈利8成，与美团闪购业务（日均1800万单）形成直接竞争 [3]