核心观点 - 在经济温和复苏背景下，“实现再通胀”是把握未来A股投资机会的核心议题，其目标在于通过物价温和回升启动“企业利润增长→资产负债表修复→资产价格回暖→财富效应刺激消费与投资”的良性循环，以重塑经济活力与市场信心[1][3] - 实现再通胀需依赖货币与财政政策的协同发力，并在此宏观图景下，A股投资应前瞻性布局三大“优先级”：聚焦“硬资产”、运用“量化思维”进行价值发现、构建“多策略”组合以稳健应对市场演进[3][8][11] 实现再通胀的路径与机制 - **货币政策**：在短期内通过提升市场流动性来支持投资与消费，对推动名义产出回升起到关键作用，是启动再通胀进程的重要一环[5][22] - **财政政策**：核心在于修复资产负债表与“化债”，资产价格上涨被视为实现该目标的关键；通过“股权财政”等创新思路引导资金支持优质上市公司并推动其价值重估，可形成“资产价格回升→资产负债表修复→经济活力增强”的正向循环[6][23] A股投资布局的三大优先级 - **优先级一：聚焦“硬资产”**：在再通胀环境下，资产价格回升是核心特征，应重点关注两类方向：1) 具备定价权的上游资源品（如铜），其在通胀周期中具有战略价值；2) 各行业拥有稳定盈利能力和良好公司治理的核心资产，在“股权财政”思路下有望率先迎来价值重估[8][9][23] - **优先级二：运用“量化思维”进行价值发现**：采纳多因子选股模型的核心理念，系统性地评估企业，避免情绪化交易；股价的长期驱动力来自：1) 公司盈利基本面（如ROE、毛利率）；2) 相对估值（如PE、PB）；3) 市场情绪与供需[8][15][23] - **优先级三：构建“多策略”组合**：从当下迈向再通胀的过程不会一蹴而就，应构建“互补型”投资组合以平滑波动、适应宏观环境演变，具体包括：1) 配置高股息、低估值资产作为稳定基石；2) 搭配关注高成长、行业景气的卫星策略作为增长引擎[11][12][16][26][29]