市场表现 - 5月19日市场震荡调整，中证红利低波动100指数上涨0.37%，成分股中苏泊尔、养元饮品与粤高速A上涨超2%，浦东建设上涨近2%，隧道股份与重庆水务等12只上涨超1% [1] - 红利低波动ETF（159549）收涨0.17% [1] 政策与市场动态 - 中国证监会副主席李明表示将持续引导上市公司通过现金分红、回购增持、并购重组等方式提升投资价值 [1] - 2024年A股上市公司共实施分红2.4万亿元、回购股份1476亿元，均创历史新高，沪深300指数股息率接近3.6% [1] - 当前A股估值水平处于低位，沪深300市盈率12.6，明显低于境外市场主要指数 [1] 指数与ETF信息 - 中证红利低波动100指数选取100只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的上市公司证券，采用股息率/波动率加权 [2] - 红利低波动ETF（159549）配备3只场外联接基金（A:008114 O:008115 Y:022980） [2] 机构观点 - 东吴证券认为后续市场可能呈现震荡调整行情，医药板块及部分红利板块表现可能较好，建议防守型ETF配置 [2] - 银河证券建议关注三大方向：红利板块防御属性、科技产业趋势催化机会、大消费板块政策支持带来的修复行情 [2]