行业需求与产量 - 2025年Q1中国三元材料产量14万吨同比下滑10.3%全球产量21.2万吨同比下滑9.3%中国企业全球份额从2024年64.4%提升至66.1% [2] - 三元材料市场需求分化国内中镍高电压订单延续海外项目起量但整体需求疲软 [2] 产品结构变化 - 2025年Q1中国6系三元材料渗透率超30%高镍材料占比维稳中低镍材料份额萎缩 [4] - 三元材料订单集中于中镍高电压产品其他新增订单有限多为供应商间分配调整 [12] 原料价格波动 - 钴价受刚果金暂停出口、配额制度及印尼政策影响2周内飙升80%对中低镍三元成本冲击明显后进入盘整阶段 [8] 市场竞争格局 - 南通瑞翔凭借中镍高电压产品出货量升至行业TOP容百科技、天津巴莫、广东邦普依靠海外高镍需求保持份额领先 [12] 后市展望 - 美国关税战抑制海外新能源汽车需求国内订单相对平稳供应链需求分化可能加剧 [14] - 终端需求疲软背景下原料行情预计震荡偏弱运行除非出现黑天鹅事件 [14]