硅基负极技术进展 - 公司持续研究硅基负极技术 致力于提升能量密度及循环寿命 [1] - 相关产品已移交电池厂商测试 [1] - 计划2025年实现小批量试产 [1]

公司产能布局 - 公司国内湿法隔膜基地包括上海恩捷 珠海恩捷 无锡恩捷 江西通瑞 湖北恩捷 重庆恩捷等多个生产基地 [1] - 江西恩博作为干法隔膜基地年产能达10亿平方米 [1] - 玉溪湿法隔膜基地一期工程正处于逐步投产阶段 [1]

半固态电池隔膜业务布局 - 控股子公司江苏三合电池材料科技具备半固态电池隔膜量产供应能力 [1] - 公司正积极开拓半固态电池隔膜市场 [1] 全固态电池材料技术进展 - 控股子公司湖南恩捷前沿新材料专注高纯硫化锂 硫化物固态电解质及电解质膜研发 [1] - 高纯硫化锂产品中试线已搭建完成 [1] - 固态电解质10吨级产线已投产并具备出货能力 [1] - 玉溪规划建设千吨级产线 [1] 技术发展战略 - 公司将继续投入研发推动行业技术发展 [1] - 积极开拓市场并加深与客户合作和技术交流 [1]

固态电池技术布局 - 公司全面布局固态电池核心材料包括单壁碳纳米管、高镍三元前驱体、富锂锰基前驱体、硅基负极、固态电解质、金属锂负极 形成全材料解决方案 [1] - 单壁碳纳米管粉体产品性能如纯度、比表、G/D值与进口产品相当 浆料采用自研分散剂在粘度、固含量等指标上优于进口产品 [1] - 攻克单壁碳纳米管"高品质与低成本兼顾"的规模化制备技术难题 形成连续稳定量产技术方案 正积极推进大规模量产工作 [1] 硅碳负极技术优势 - 新型气相硅碳负极采用自主研发的多孔碳基体 包括免活化多孔碳基体和球形多孔碳基体 [1] - 硅碳负极产品具有首效高、膨胀低、寿命长等特点 处于行业领先水平 [1] - 产品布局覆盖消费电池、数码电池、动力电池及固态电池等多个领域 [1] 固态电解质性能表现 - 硫化物和氧化物电解质实现高离子电导率和良好化学兼容性 [1] - 应用该电解质的固态电池在多次循环后保持较高容量和效率 展现优异倍率性能和长循环稳定性 [1] - 客户端反馈数据显示各项性能指标优异 处于行业先进水平 [1] 金属锂负极工艺创新 - 摒弃传统厚锂带机械压延减薄和热蒸发成膜路线 创新采用浆料成膜工艺 [1] - 液相涂布技术实现超薄锂负极高效制备 具有成本低、结合力强、电化学性能优异等特点 [1]

核心业务合作 - 龙蟠科技控股孙公司锂源亚太与宁德时代签署磷酸铁锂正极材料采购合作协议 自2026年第二季度至2031年间合计供应15.75万吨磷酸铁锂正极材料 以当前市场价格估算合同总销售金额预计超过60亿元 [2] - 2025年1月公司与宁德时代签订磷酸铁锂正极材料年度采购协议 2025年度采购上限设为70亿元 [3] - 2025年5月公司与楚能新能源签署生产材料采购战略合作协议 合同总销售金额超50亿元 [3] 海外市场拓展 - 锂源亚太与EveEnergy Malaysia签署生产定价协议 合同总销售金额超50亿元 [3] - 公司在印度尼西亚拥有磷酸铁锂正极材料生产基地 一期3万吨项目已于2025年开始批量生产 二期9万吨项目正在积极建设中 [4] - 本次与宁德时代合作将供应海外工厂 有助于公司率先抢占海外市场 [2] 产能布局 - 公司在国内拥有江苏金坛、天津宝坻、四川蓬溪、山东菏泽和湖北襄阳五处磷酸铁锂正极材料生产基地 [4] - 印尼生产基地产品品质获得客户认可 稳定供应目标市场 [4] 客户关系 - 公司与LG新能源签订长期供货协议 并与多家电池制造商锁定长期供应协议 [2] - 与宁德时代等客户签协议前已深度绑定产品开发体系 提升议价能力与客户黏性 [4] - 2025年1月控股孙公司与Blue Oval签订供应协议 约定2026年至2030年期间提供磷酸铁锂正极材料 [3] 业务影响 - 合作协议为意向性协议 预测需求量将随宁德时代海外项目进度调整更新 [2] - 合同顺利履行将对公司未来业绩产生积极影响 [2] - 进一步巩固公司在磷酸铁锂正极材料领域的市场地位 为未来几年业务增长提供稳定订单保障 [4]

发行可转换公司债券进展 - 公司于2025年9月17日发布提示性公告 就向不特定对象发行可转换公司债券相关事宜进行披露 [1] - 深交所于2025年5月18日出具审核问询函 对公司发行可转债申请文件进行审核 [1] - 公司于2025年6月10日公开披露审核问询函回复及更新后的募集说明书等申请文件 [1] 文件更新与补充 - 根据深交所进一步审核意见 公司于9月17日再次更新审核问询函回复及募集说明书等文件的财务数据及其他事项 [1] - 更新后的文件在巨潮资讯网进行公开披露 [1] 审核状态与后续程序 - 本次发行需通过深交所审核并获得中国证监会同意注册决定后方可实施 [1] - 最终能否通过审核及获得同意注册决定以及具体时间均存在不确定性 [1]

合作协议与订单详情 - 龙蟠科技控股孙公司锂源（亚太）与宁德时代签署磷酸铁锂正极材料采购合作协议[3][4] - 协议约定2026年第二季度至2031年期间供应合计15.75万吨磷酸铁锂正极材料[5] - 按当前市场价格测算合同总金额超60亿元[5] 印尼工厂产能与订单进展 - 印尼工厂一期3万吨磷酸铁锂项目已于2025年年初投产[6] - 二期9万吨项目预计2025年年底完成建设 届时总产能将大幅提升[6] - 2025年1月与福特集团旗下Blue Oval签署协议 2026-2030年供应磷酸铁锂材料[6] - 2025年2月LG新能源战略投资获得锂源印尼20%股权[6] - 2025年6月与亿纬锂能签署协议 2026-2030年供应15.2万吨材料 合同金额超50亿元[6] 全球市场需求分析 - 2025年上半年中国正极材料总出货量210万吨 同比增长53%[9] - 磷酸铁锂正极材料出货量161万吨 同比增长68% 占比达77%[9] - 海外企业包括LG新能源、三星SDI、SK On、特斯拉均已启动磷酸铁锂电池业务布局[10] - 海外电池企业在磷酸铁锂电池赛道短期内难以摆脱对中国供应链依赖[11] 产业链协同出海模式 - 中国电池厂商出海模式从"产品出海"转向"产能出海"[13] - 宁德时代德国图林根基地获大众汽车集团双认证 具备欧洲本地化供应能力[13] - 宁德时代匈牙利德布勒森基地总投资73.4亿欧元 靠近欧洲主流车企[13] - 宁德时代西班牙工厂与Stellantis合资建设 总投资40.38亿欧元[13] - 亿纬锂能马来西亚工厂2025年2月首颗电芯下线[14] - 龙蟠科技印尼工厂向亿纬锂能马来西亚工厂供货 形成协同供应模式[14]

产品出货情况 - 1-8月固态/半固态相关客户碳纳米管浆料总出货量达1500吨 [1] - 单壁相关产品出货量占比70% [1] 技术应用领域 - 碳纳米管浆料产品主要应用于固态/半固态电池领域 [1]

股价表现 - 龙蟠科技股价高开近15% 截至发稿涨14.96%报11.53港元 成交额936.81万港元 [1] 合作协议内容 - 控股孙公司锂源(亚太)与宁德时代签署磷酸铁锂正极材料采购合作协议 [1] - 协议约定自2026年第二季度至2031年间向宁德时代海外工厂销售15.75万吨磷酸铁锂正极材料 [1] - 按照预计数量及市场价格估算 合同总销售金额超人民币60亿元 [1] 战略意义 - 协议有助于与下游合作伙伴建立长期稳定关系 率先抢占海外市场 符合公司发展战略规划 [1] - 若合同顺利履行 将对公司未来业绩产生积极影响 [1]

股价与交易表现 - 9月15日振华新材股价下跌0.61% 成交额2.85亿元[1] - 当日融资买入3616.69万元 融资偿还3418.54万元 融资净买入198.15万元[1] - 融资融券余额合计3.29亿元 其中融资余额3.28亿元占流通市值3.96% 处于近一年90%分位高位水平[1] 融资融券状况 - 融券方面当日卖出2200股 金额3.59万元 融券余量3.33万股 融券余额54.30万元 处于近一年50%分位较高水平[1] - 融资余额超过近一年90%分位水平 显示融资活跃度较高[1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数1.79万户 较上期增加26.50%[2] - 人均流通股28494股 较上期减少20.95%[2] - 香港中央结算有限公司新进成为第十大流通股东 持股587.67万股[2] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入7.13亿元 同比减少26.69%[2] - 归母净利润-2.17亿元 同比减少7.10%[2] 分红与股东回报 - A股上市后累计派现4.46亿元[2] - 近三年累计派现3.35亿元[2] 公司基本信息 - 公司全称贵州振华新材料股份有限公司 位于贵州省贵阳市白云区高跨路1号[1] - 成立于2004年4月26日 2021年9月14日上市[1] - 主营业务为锂离子电池正极材料的研发、生产及销售 收入构成中正极材料占比98.17%[1]