整体业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入34.8亿元，同比下滑1.6% [1] - 2025年前三季度归母净利润为2.4亿元，同比下滑43.2% [1] - 2025年前三季度扣非净利润为1.8亿元，同比下滑49.9% [1] - 单季度看，2025年第三季度收入为10.9亿元，同比增长3.1%，增速由负转正 [1] - 单季度看，2025年第三季度归母净利润为0.4亿元，同比下滑45.7%，但降幅较第二季度的-71.4%有所收窄 [1] 分品牌运营情况 - 2025年上半年报喜鸟（含亨利·格兰）品牌收入占比29.3%，收入同比下滑9.6% [2] - 2025年上半年哈吉斯品牌收入占比39.0%，收入同比增长8.4% [2] - 2025年上半年乐飞叶品牌收入占比7.6%，收入同比增长20.5% [2] - 2025年上半年恺米切&TB和宝鸟品牌收入分别同比下滑11.4%和22.5% [2] - 截至2025年6月末，报喜鸟/哈吉斯/乐飞叶门店数量分别为817/480/96家，较年初净变动-4/+2/+1家 [2] 分渠道运营情况 - 2025年上半年直营渠道收入占比43.2%，收入同比增长2.3% [2] - 2025年上半年线上渠道收入占比18.7%，收入同比增长17.7% [2] - 2025年上半年团购和加盟渠道收入分别同比下滑20.9%和16.7% [2] - 截至2025年6月末，直营和加盟门店总数分别为837家和972家，较年初净变动-14家和+8家 [2] 盈利能力与费用 - 2025年前三季度毛利率为65.6%，同比下降0.2个百分点 [3] - 2025年第三季度单季度毛利率同比下降0.6个百分点 [3] - 2025年前三季度期间费用率为55.6%，同比提升5.7个百分点 [3] - 销售费用率和管理费用率分别为44.7%和10.0%，同比提升3.7和2.4个百分点 [3] 财务状况与运营效率 - 2025年9月末存货为14.1亿元，较年初增加17.0%，同比增加8.0% [3] - 存货周转天数为308天，同比增加21天 [3] - 2025年9月末应收账款为6.5亿元，较年初减少6.2%，同比减少6.3% [3] - 2025年前三季度经营净现金流为1.0亿元，同比减少32.1% [3]