全球贸易冲突下的防御性资产配置趋势 - 海外顶级投资机构转向防御性策略 资金涌入亚洲消费必需品股 印度银行股和日本长债[1] 亚洲消费必需品板块表现 - MSCI亚太消费必需品指数自4月2日以来上涨5% 表现优于下跌2.5%的大盘基准指数[2] - 中国永辉超市和日本神户物产等超市连锁企业股价上涨至少19%[2] - 高盛集团和摩根士丹利一致推荐亚洲消费必需品股 富达国际已抄底中国消费股[4] - 消费必需品板块连续四年下跌后出现追赶空间 MSCI亚洲信息技术指数自2019年以来基本保持上涨[8] 印度银行股表现 - 印度NSE Nifty银行指数自4月2日以来上涨逾7% 表现优于基准NSE Nifty50指数逾3%的涨幅[4] - 印度银行因国际贸易业务规模有限被认为能抵御全球关税紧张局势风险 基本面保持强劲[7] 日本债券市场资金流入 - 3月份全球基金净买入2.18万亿日元(约155亿美元)日本超长期国债(原始期限超过10年)[7] - 所有期限日本债券净买入总额达6.03万亿日元 创2004年以来第二高纪录[7] 投资逻辑转变 - 投资者思维从"追逐全球增长和出口"转向"寻求国内需求韧性庇护"[8] - 各国政府财政刺激计划为消费必需品板块提供额外动力[8] - 更青睐在中国内地上市的股票 因可能从支持措施中受益更多[8] - 防御性资产配置和地域多元化成为不确定性市场中的制胜关键[9]