A股风格切换持续验证，银行又香了！ 今日银行板块全天走强，尤其午后大盘翻绿，银行却逆势走高，彰显超强防御性。截至收盘，A股42只 银行股39涨3平，中信银行、农业银行涨超3%，建设银行、工商银行等5股涨逾2%，中国银行、苏州银 行等涨幅居前。 板块消息面，又见险资"扫货"银行股，港交所披露易最新信息显示，平安人寿于10月10日在场内增持 298.9万股招商银行H股股份；同日，中国平安买入641.6万股邮储银行H股。 此外，近期还有银行股东、高管增持消息传来。苏州银行公告称，7月1日至9月30日，该行大股东及其 一致行动人累计增持该行股份3626.2037万股，增持资金合计约2.98亿元；苏州银行12位高管人员计划自 今年9月8日至12月31日间以自有资金自愿增持该行A股股份不少于420万元。 今年以来，银行获险资、股东、高管频频出手，截至三季度末，险资累计举牌31次，其中银行股占比高 达41.9%；此外，年内已有10家银行获股东、高管增持，彰显乐观预期。 基本面上，三季报披露季临近，机构整体展望积极，认为银行业绩有确定性。中泰证券预计行业前三季 度营收利润增速仍能维持正增，其中净利息收入降幅收窄，手续费增速边 ...

1、 T+0交易便捷：国债类ETF实行"T+0"交易，即当日买入、当日可卖出。低利率环境中，市场呈现高 波动行情，高波动中必然蕴含较多的波段交易机会。 2 、交易费率低：ETF交易费率低，提高资金使用效率。 3 、持仓透明：ETF每日公布PCF清单，持仓透明。 （文章来源：每日经济新闻） 值得关注的是，十年国债ETF成立以来经历了2018-2024年共计7个完整自然年度，均保持每年正收益， 有望成为穿越牛熊周期的资产配置利器。 此外，十年国债ETF还有四点独特的配置优势： 4 、可进行质押回购：当市场其他资产有投资机会、恰巧手头资金不够充裕时，投资者就可以通过ETF 质押换取资金，来参与其他类资产的投资，到期时再赎回ETF即可。 关税冲击下，后续需要密切关注中美关税谈判进展。招商证券认为，应将本次威胁关税视为筹码而非目 的，100%关税落地概率较低。特朗普已宣布11月1日起对中国额外征收100%的关税，在11月1日前大概 率仍会选择与中国谈判。短期关税风险上升的背景下，权益类资产波动会被放大；中期特朗普大概率见 好就收防止内部风险失控，对权益类资产无需过度悲观。 往后看，密切关注中美是否进行关税谈判，重点关注 ...

全球贸易冲突下的防御性资产配置趋势 - 海外顶级投资机构转向防御性策略 资金涌入亚洲消费必需品股 印度银行股和日本长债[1] 亚洲消费必需品板块表现 - MSCI亚太消费必需品指数自4月2日以来上涨5% 表现优于下跌2.5%的大盘基准指数[2] - 中国永辉超市和日本神户物产等超市连锁企业股价上涨至少19%[2] - 高盛集团和摩根士丹利一致推荐亚洲消费必需品股 富达国际已抄底中国消费股[4] - 消费必需品板块连续四年下跌后出现追赶空间 MSCI亚洲信息技术指数自2019年以来基本保持上涨[8] 印度银行股表现 - 印度NSE Nifty银行指数自4月2日以来上涨逾7% 表现优于基准NSE Nifty50指数逾3%的涨幅[4] - 印度银行因国际贸易业务规模有限被认为能抵御全球关税紧张局势风险 基本面保持强劲[7] 日本债券市场资金流入 - 3月份全球基金净买入2.18万亿日元(约155亿美元)日本超长期国债(原始期限超过10年)[7] - 所有期限日本债券净买入总额达6.03万亿日元 创2004年以来第二高纪录[7] 投资逻辑转变 - 投资者思维从"追逐全球增长和出口"转向"寻求国内需求韧性庇护"[8] - 各国政府财政刺激计划为消费必需品板块提供额外动力[8] - 更青睐在中国内地上市的股票 因可能从支持措施中受益更多[8] - 防御性资产配置和地域多元化成为不确定性市场中的制胜关键[9]