根据提供的金融工程日报内容，以下是量化模型与因子的总结： 量化因子与构建方式 1. **因子名称：封板率** - 因子构建思路：通过统计涨停股票的封板情况来反映市场情绪[14] - 因子具体构建过程： $$封板率 = \frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$$ 统计上市满3个月以上的股票，计算当日最高价涨停且收盘仍涨停的股票占比[14] - 因子评价：直接反映短线资金封板意愿，数值下降预示情绪低迷[14] 2. **因子名称：连板率** - 因子构建思路：衡量涨停股的持续性强度[14] - 因子具体构建过程： $$连板率 = \frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$$ 筛选上市满3个月的股票，计算连续涨停的比例[14] - 因子评价：连板率创新低时显示市场接力意愿薄弱[14] 3. **因子名称：大宗交易折价率** - 因子构建思路：通过大宗交易价格偏离度观测机构交易情绪[23] - 因子具体构建过程： $$折价率 = \frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值} - 1$$ 统计近半年日均成交金额与折价率，当日数据需对比历史分位[23] 4. **因子名称：股指期货年化贴水率** - 因子构建思路：利用期现价差反映市场预期[25] - 因子具体构建过程： $$年化贴水率 = \frac{基差}{指数价格} \times \frac{250}{合约剩余交易日数}$$ 分别计算上证50、沪深300、中证500、中证1000主力合约的贴水率及历史分位[25] --- 因子的回测效果 1. **封板率因子** - 当日取值：61%（较前日下降9%）[14] - 近一月波动区间：未披露具体范围但指出当前为低点[14] 2. **连板率因子** - 当日取值：14%（较前日下降16%）[14] - 近一月表现：创近一个月新低[14] 3. **大宗交易折价率因子** - 当日取值：7.00%（近半年均值5.61%）[23] - 近半年分位：未披露具体分位数但显示高于均值[23] 4. **股指期货年化贴水率因子** - 上证50：4.24%（近一年中位数1.53%，38%分位）[25] - 沪深300：4.80%（近一年中位数3.20%，38%分位）[25] - 中证500：10.44%（近一年中位数9.05%，42%分位）[25] - 中证1000：11.03%（近一年中位数12.09%，53%分位）[25] （注：报告中未涉及量化模型相关内容，故未列出模型部分）