公司国际化战略 - 公司积极响应国家一带一路倡议并深度融入上海合作组织健康合作框架 通过产品创新与国际合作推动中医药国际化[1] - 公司拳头产品速效救心丸于1997年在俄罗斯成功注册为处方药 成为中国首个取得俄罗斯处方药上市许可的中成药[1] - 自2017年起与俄罗斯中医药公司建立长期稳定合作关系 大蜜丸系列产品以食品补充剂形式在俄注册 京万红以化妆品形式注册[2] 产品市场拓展 - 速效救心丸在俄罗斯医疗体系获得显著疗效和安全性认可 为中医药进入上合组织国家奠定基础[1] - 大蜜丸系列包括大黄蛰虫丸 牛黄降压丸 跌打丸 蛤蚧定喘丸 大山楂丸 六味地黄丸等产品满足俄罗斯消费者对天然疗法和预防保健的需求[2] - 产品兼具传统中医药特色和现代健康理念 有效扩大中医药在俄罗斯市场的影响力[2] 文化传播与学术合作 - 通过国际展会与学术交流活动向俄罗斯及上合组织国家介绍中医药理论体系和临床应用 增强当地民众了解和信任[2] - 采用以文促医 以医带药模式为中医药国际化提供可持续动力[2] - 未来将推动与上合组织国家开展临床科学研究与技术交流 促进中医药标准互认与国际化进程[2] 未来发展路径 - 致力于实现从产品输出到技术输出 标准输出的跨越 为构建人类卫生健康共同体贡献中国智慧[2] - 秉承传承精华 守正创新精神继续深化与上合组织国家的健康合作[3] - 推动古老中医药智慧在现代国际医疗保健领域焕发新光彩[3]

核心观点 - 国海证券首次覆盖达仁堂并给予买入评级 看好公司长期成长性及核心产品收入增长前景 [1] 财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入26.51亿元 其中工业主营收入26.45亿元 同比增长0.87% [1] - 速效救心丸销售额达11.28亿元（含税） 同比增长5.45% [1] - 清咽滴丸销售额达2.89亿元（含税） 同比大幅增长52.28% [1] 产品优势 - 速效救心丸在心脑血管领域渗透率具有较大提升空间 [1] - 二线梯队产品拥有独家医保优势 中长期增长可期 [1] 市场推广 - 公司推动速效救心公益行动 开展清咽滴丸爱嗓宣传活动 [1] - 针对京万红和胃肠安丸实施皮肤健康主题动销项目及胃肠健康中国行活动 [1] 渠道拓展 - 公司通过B2C与O2O双轮驱动模式加速新零售布局 开辟增长新路径 [1]