货币政策操作 - 人民银行开展3820亿元7天逆回购操作，利率1.40%持平，当日净投放2275亿元[1] 银行间市场利率 - 隔夜Shibor下跌5.90BP至1.5060%，7天Shibor上涨2.70BP至1.5790%，14天Shibor微跌0.30BP至1.6880%[1][2] - 银行间质押式回购市场隔夜品种利率下行5.4-6.3BP，7天品种上行6.9BP，14天品种上行1.1-2.3BP[4] - 资金面早盘均衡后趋松，隔夜利率从1.60%降至1.45%，7天利率从1.73%降至1.68%[10] 同业存单市场 - 26日发行109只同业存单，实际发行量3155.1亿元[10] - 一级存单交投集中在3M、6M和1Y期限，二级市场震荡上行[11] - 1Y国股存单利率收于1.7025%，较昨日上行0.75BP，各期限利差变化不一[11] 金融机构动态 - 三菱日联银行(中国)将活期存款利率从0.10%下调至0.05%，6月3日生效[13] - 西安银行副行长张成喆拟任市属国有企业正职[13]

银行利率调整 - 5月21日平安银行、中信银行、兴业银行、浦发银行、民生银行、广发银行、华夏银行7家银行跟进下调人民币存款利率，下调幅度为5-25个基点 [1] - 广发银行、平安银行、中信银行、华夏银行、兴业银行、浦发银行调整后活期存款利率为0.05%(下调5个基点)，定期整存整取三个月/半年/一年/二年利率分别为0.7%/0.95%/1.15%/1.20%，三年期和五年期利率为1.30%和1.35% [1] - 民生银行整存整取二年期利率为1.15%，与其他六家银行稍有不同 [2] 利率差异比较 - 中国建设银行、招商银行、工商银行、农业银行和中国银行的定期整存整取一年利率为0.95%(跌破1%)，而平安银行等7家银行仍保持1.15% [4] - 活期存款占比34.5%，预计带动整体存款利率下调0.11-0.13个百分点 [4] 政策背景与影响 - 5月20日5年期以上LPR从3.6%降至3.5%，1年期LPR从3.1%降至3%，均下降0.1% [4] - 5月7日央行宣布7天期逆回购操作利率从1.50%调整为1.40% [4] - 2025年一季度商业银行净息差为1.43%，较上季度下降0.09个百分点，低于1.8%的警戒水平 [5]

存款利率调整动态 - 国有六大行于5月20日率先开启第七轮人民币存款挂牌利率下调，随后招商银行、平安银行、中信银行、兴业银行等9家股份制银行跟进调整[2] - 调整后活期存款利率普遍下调5bp至0.05%，1年/2年定期利率下调15bp至1.15%/1.20%，3年/5年定期利率下调25bp至1.30%/1.35%（中信银行3年/5年利率为1.25%/1.3%）[5] - 浙商银行、渤海银行和恒丰银行截至发稿仍未调整存款挂牌利率[6] 利率市场化进程 - 2022年9月至2024年5月期间，商业银行已完成七轮存款利率主动调整，并伴随规范高成本协定存款、治理"手工补息"等配套措施[7] - 5月20日LPR同步下调，1年期和5年期以上品种均降10bp，但存款利率降幅更大（活期5bp、定期15-25bp）[3] - 部分农商行利率仍高于2%，如药都农商行3年/5年整存整取利率达2.17%/2.15%[7] 银行业经营影响 - 净息差持续承压，2025年一季度商业银行净息差降至1.43%的历史新低，其中国有行/股份行/城商行/农商行分别为1.33%/1.56%/1.37%/1.58%[12] - 存款利率下调预计带动整体存款利率下降0.11-0.13个百分点，基本覆盖LPR下调对资产端收益的影响[13] - 负债成本下降可能增强银行债券配置需求，推动利率下行[13] 存款结构变化趋势 - 活期存款占比34.5%（截至2025年4月末），定期存款"财富化"趋势显现，部分资金或转向低风险理财产品[8] - 存款脱媒进程放缓，高黏性客户可能通过拉长存款期限寻求收益改善[8] - 中小行负债成本较高导致存款从大行流向中小行，后续需关注中小行调降幅度对大行存款流失压力的缓解作用[8]