2025年中国私募市场表现概览 - 2025年中国市场主要股市大幅收红，科技成长股推动创业板指上涨近50%，但市场上涨主要集中在5-9月，4月受“关税黑天鹅”冲击，创业板指跌幅超过7% [1] 私募产品整体业绩表现 - 2025年连续12个月有收益数据展示的私募产品共5139只，平均累计收益为31.83% [3] - 其中，连续12个月实现正收益的产品有229只，占比仅为4.46% [3] 头部私募（规模50亿以上）产品表现 - 头部私募中，连续12个月有业绩数据的产品共1006只，其中连续12个月正收益的产品有88只，占比8.75% [3] - 按2025年累计收益排名的前20强产品中，量化多头策略占主导，共有16只，复合策略有2只，股票多空和期权策略各有1只 [4] - 上榜公司中，百亿私募旗下产品有2只（宁波幻方量化有2只产品上榜），准百亿私募（规模50-100亿）旗下产品有4只 [4] - 平方和投资的“平方和鼎盛中证2000指数增强21号A期”获得亚军，其8月份收益为全年最高 [6] 中小型私募（规模50亿以下）产品表现 - 规模50亿以下私募中，连续12个月有业绩数据的产品共4133只，其中连续12个月正收益的产品有141只，占比仅3.41% [9] - 按2025年累计收益排名的前20强产品中，量化多头策略有13只，主观多头有3只，复合策略有2只，主观CTA和量化CTA各1只 [9] - 从管理规模看，0-5亿私募的产品占据一半（10只），5-10亿、20-50亿、10-20亿私募的产品分别有6只、3只、1只 [9] - 弈祖投资的主观CTA产品“弈祖青圭礼东”摘得桂冠，其3月、12月收益大涨超***%，5月、9月收益大涨超***% [11] - 橡木资产是唯一一家有2只产品上榜的私募，其中“橡木望江二号”位列第6 [11][12] 量化多头产品超额收益表现 - 2025年连续12个月有超额收益数据显示的量化多头产品共802只，其中连续12个月正超额的产品仅有30只，占比3.74% [12] - 在这30只产品中，中证1000指增策略占据半壁江山，量化选股有6只，沪深300指增和其他指增各有4只，中证500指增仅有1只 [12] - 从公司角度看，百亿私募管理的产品有28只，其余2只由规模5-10亿的私募管理 [12] - 累计超额收益10强产品分别由今通投资、鸣石基金、蒙玺投资、明汯投资、平方和投资、诚奇私募、世纪前沿管理，其中蒙玺投资、鸣石基金、世纪前沿均有2只产品跻身10强 [12] - 今通投资的“今通量化价值成长六号”位列榜首 [13] - 鸣石基金的“鸣石未来新元量化选股1号C期B类份额”排名第2，领跑百亿私募 [15] 关键人物与公司背景 - 平方和投资创始合伙人吕杰勇为北京大学数学学士、计算机硕士，曾任职于搜狐、腾讯、博时基金和中信证券，2015年创建平方和投资 [7] - 平方和投资投资总监方壮熙为清华大学学士、纽约大学理工学院博士，曾长期在世坤投资担任高级职务，2025年加入平方和投资 [7] - 国源信达总经理史江辉认为2026年股票和黄金可能继续上涨，货币政策将进一步宽松，基本面见底机会较大，并看好电池链 [8] - 弈祖投资基金经理林健伟于2024年4月起担任基金经理，此前多次在期货日报实盘大赛中获奖 [11] - 华年私募策略研究总监薛钰新毕业于中科大少年班和日本东京大学，曾任职于天演资本 [11] - 橡木资产总经理仲引辉为浙江大学数学系博士，持有CFA和FRM资格 [12] - 今通投资CTO钱伟强是美国加州大学经济学博士，曾任职于IBM、亚马逊和领英，负责搭建AI投研平台和交易系统 [14] - 鸣石基金投资经理王晓晗为上海交通大学金融学博士，2010年公司成立时加入 [15]

2025年中国市场表现与私募产品业绩盘点 - 2025年中国主要股市大幅收红，科技成长股表现出色，推动创业板指全年上涨近50% [2] - 市场上涨并非贯穿全年，港股、A股全面上涨的时间段主要集中在5月至9月，其他月份均有不同程度下跌 [2] - 在“关税黑天鹅”冲击的4月，创业板指单月跌幅超过7% [2] 主要指数2025年月度及全年表现 - **上证指数**：全年上涨18.41%，涨幅最大的月份为9月（8.74%）和10月（7.97%），4月下跌1.70% [3] - **创业板指**：全年大幅上涨49.57%，涨幅最大的月份为9月（24.13%）和10月（12.04%），4月跌幅最大，达7.40% [3] - **深证成指**：全年上涨29.87%，涨幅最大的月份为9月（5.32%）和10月（6.54%），4月下跌5.75% [3] - **恒生指数**：全年上涨27.77%，涨幅最大的月份为2月（13.43%）和10月（7.09%），4月下跌4.33% [3] - **恒生科技指数**：全年上涨23.45%，涨幅最大的月份为2月（11.88%）和10月（13.95%），11月下跌8.62% [3] - **美股表现**：道琼斯指数全年上涨12.97%，标普500指数上涨16.39%，纳斯达克指数上涨20.36% [3] 连续12个月正收益私募产品整体概况 - 2025年连续12个月有收益数据展示的私募产品共5139只，全年平均累计收益为31.83% [4] - 其中，连续12个月均实现正收益的产品仅有229只，占比4.46% [4] 头部私募（规模≥50亿）连续正收益产品20强分析 - 头部私募中，连续12个月有业绩数据的产品共1006只，其中连续正收益的产品有88只，占比8.75% [4] - 在按累计收益排名的前20强产品中，量化多头策略占据绝对主导，共有16只 [4] - 复合策略产品有2只，股票多空和期权策略产品各有1只 [4] - 从公司规模看，百亿私募旗下有2只产品上榜，其中宁波幻方量化有2只产品；准百亿私募（规模50-100亿）旗下有4只产品上榜 [4] - 平方和投资管理的“平方和鼎盛中证2000指数增强21号A期”获得亚军，其8月份收益为全年最高 [7] - 国源信达管理的复合策略产品“国源拾金2号A类份额”位列第16，其9月收益领跑全年 [7] - 国源信达总经理史江辉对2026年市场展望积极，认为货币政策宽松、基本面见底可能吸引场外资金，并看好电池链与黄金 [7] 中小型私募（规模<50亿）连续正收益产品20强分析 - 规模50亿以下的私募中，连续12个月有业绩数据的产品共4133只，其中连续正收益的产品有141只，占比仅3.41% [8] - 在按累计收益排名的前20强产品中，量化多头策略有13只，主观多头有3只，复合策略有2只，主观CTA和量化CTA各有1只 [8] - 从公司规模分布看，规模0-5亿的私募产品占据一半（10只），规模5-10亿、20-50亿、10-20亿的私募产品分别有6只、3只、1只 [8] - 主观CTA产品“弈祖青圭礼东”摘得桂冠，其3月、12月收益大涨，5月、9月收益也大幅上涨 [10] - 华年私募的“华年进取2号A类份额”位列第5 [11] - 橡木资产是唯一一家有2只产品上榜的私募，其中“橡木望江二号”位列第6 [12] 连续12个月正超额收益量化多头产品分析 - 2025年连续12个月有超额收益数据显示的量化多头产品共802只，其中连续正超额且符合排名规则的产品仅30只，占比3.74% [13] - 在这30只产品中，中证1000指数增强策略产品占据半壁江山，量化选股有6只，沪深300指增与其他指增各有4只，中证500指增仅有1只 [13] - 从管理人规模看，百亿私募管理的产品多达28只，其余2只由规模5-10亿的私募管理 [13] - 累计超额收益排名前10的产品分别由今通投资、鸣石基金、蒙玺投资、明汯投资、平方和投资、诚奇私募、世纪前沿管理，其中蒙玺投资、鸣石基金、世纪前沿均有2只产品跻身10强 [13] - 今通投资钱伟强管理的“今通量化价值成长六号”位列超额收益榜首 [16] - 鸣石基金王晓晗管理的“鸣石未来新元量化选股1号C期B类份额”排名第2，领跑上榜的百亿私募 [16]