财务表现 - 2025年上半年营业收入34.6亿元，同比增长2.7% [2] - 归母净利润2.1亿元，同比下降19.4% [2] - 综合毛利率18.6%，同比下降2.7个百分点 [2][3] - 派息率达70%，派付股息约1.5亿元 [6] 业务结构优化 - 基础物业服务收入占比77.1%，为战略支柱业务 [3] - 社区增值服务收入占比11.4%，完成战略聚焦 [3] - 非业主增值服务收入占比降至7.8%，降低周期性业务波动影响 [3] - 关联交易占比2.7%（约0.95亿元），预计持续降低 [3] 市场化拓展与区域布局 - 独立市场化拓展管理面积长期稳定在70%-80%行业高水平 [3] - 2024年市拓饱和合同收入创15.8亿元历史新高 [3] - 2025年上半年市拓饱和合同收入达8.7亿元，为半年度历史新高 [3] - 退出非核心城市，聚焦100个重点城市，二线及以上城市布局占比超95% [4] 社区增值服务发展 - 管理层预计社区增值服务毛利率将回升至30%-38% [5][6] - 到家服务佣金增长近300万元，5350名员工实现收入增长 [6] - 单人最高年增收达7.3万元，年增收超万元员工数超600人 [6] - 社区快递驿站已覆盖22个城市近百家，2025年计划新开设超250家 [6] 战略方向与行业展望 - 公司专注居住刚需和物业擅长的增值服务领域（到家服务/代收代寄/社区健康/儿童服务等） [6] - 物业行业重要性被长期看好，当前行业估值处于低位 [7] - 未来两年派息率承诺不低于50% [6]