纪要涉及的公司和行业 - 公司：香农芯创、Hynix、韩国竞对x星 - 行业：DRAM存储行业 纪要提到的核心观点和论据 - **DRAM涨价趋势** - 消费级/PC市场已起涨，近期海力士DRAM均已涨价10% - 22%[1] - 手机类LPDDR4国产报价开涨，临时报价单Gb已涨个位数%，因韩国竞对x星调整产能退出市场；LPDDR5 25Q2合约价铁定会涨，预估高个位数，因GB200/300需求挤占，产能供不应求[1] - 服务器25Q2合约价涨价概率极高，预估个位数%，因下游CSP需求持续旺盛、hbm持续挤压1b制程产能、韩国竞对x星掉队[1] - 北美三家CSP巨头财报超预期/AI驱动强劲，未来将保持或上修高水平capex，存储全球化定价，需求端未停，涨价预期强烈[1] - **颗粒供应商Hynix竞争格局** - 韩国竞对x星在LPDDR5和企业级DDR5 1b制程时代，因设计问题在高端手机/服务器领域碰壁，年初决定从头设计新版1b nm DRAM，且1c DRAM制程开发进度delay[2] - 企业级颗粒/模组验证时间长，头部玩家关键产品delay，或促成行业竞争格局重塑，Hynix深度受益，份额有望持续提升[2] - **香农芯创催化/兑现逻辑** - 25Q2企业级DRAM涨价，25Q3兑现涨价收益业绩，25H2自研模组验证/订单落地[2] 其他重要但是可能被忽略的内容 无