新华财经北京9月16日电（胡晨曦王媛媛） 近期，存储芯片行业已进入新一轮涨价周期。知名存储芯片巨头闪迪（Sandisk）率先发出涨价函，美光暂停报价 并计划提价20%-30%。 有分析指出，存储芯片涨价的主要原因是供需关系变化。 市场普遍认为，本次存储芯片涨价主要受供需关系变化及行业战略调整影响，此外，涨价潮本质是AI算力革命引发的存储芯片行业供需重构，国产替代加 速，相关核心标的迎机遇。 存储芯片市场迎来新一轮涨价潮 据悉，美光科技已通知客户，DDR4、DDR5、LPDDR4、LPDDR5等存储产品全部停止报价，报价暂停时间一周，且相关产品价格或将调涨20%-30%。此次 涉及的不仅是消费级与工业级存储产品，汽车电子产品涨幅更高，预计达70%。业内分析称，从美光此举可以看出，在AI推理快速兴起的背景下，大容量存 储产品正出现结构性变化，产品需求大幅增长。 在此之前，知名存储芯片厂商闪迪已宣布将存储产品价格上调超10%。公司表示，在AI应用和数据中心、客户端、移动三领域均出现日益增长的存储需求的 背景下，NAND闪存产品需求强劲。未来公司将继续定期进行价格评估，并可能在未来几个季度作出进一步调整。 另外，东芯 ...

据悉此次涉及不止消费级和工业级存储产品，汽车电子产品预计涨70%。 当天，该消息在芯片分销圈子里开始传播， 不过目前没有官方相关文件流出 。 我是芯片超人花姐，入行20年，有50W+芯片行业粉丝。 有很多不方便公开发公众号的， 关于芯片买卖、关于资 源链接等， 我会分享在朋友圈 。 9月12日，有媒体报道美 光DDR4、DDR5、LPDDR4、LPDDR5等存储产品即将上涨 20%-30%。 具体消息如下： 继上周闪迪宣布将存储产品价格上调10%以上之后，今日美光向渠道通知存储产品即 将上涨20%-30%。 从今日起所有DDR4、DDR5、LPDDR4、LPDDR5等存储产品全部停止报价，协议客 户价格全部取消，暂停报价，预计所有产品停止报价一周。 9月13-14日周末期间，财联社等媒体开始转发传播此消息。 美光涨价消息传出后，现货市场目前有何影响，大家如何看待？涨价的原因可能是什么？ 01 对市场有什么影响？ 扫码加我本人微信 从目前的消息来看，代理商也开始暂停报价， 目前 现货 市场上 也 出现了涨价和暂停报价的现 象，大部分贸易商处于观望状态，报价的不是很多，具体涨价幅度仍待确认。 价格方面，有存储相关 ...

行业投资评级 - 看好(维持) [6] 核心观点 - 美光暂停DRAM报价并计划将存储产品价格上涨20%-30% 显示存储行业价格上行趋势持续加强 [1][6] - 存储行业暂停报价后重新确定价格上涨的情况较为少见 通常出现在晶圆厂对后期客户需求不确定时 表明行业涨价趋势正在强化 [2][6] - AI时代存储需求升级驱动模组厂与解决方案厂价值提升 行业分工持续深化 [3] 行业趋势分析 - AI时代对存储性能、速度、容量要求大幅提高 HBM等产品已针对专项需求客制化 [3] - 大型模组厂和解决方案厂与全球头部晶圆厂合作时间长 产品采购数量大 具有更强大的议价和拿货能力 [3] - 存储方案厂持续受益于行业趋势 A股存储标的迎来行业利好 [4] 投资建议 - 建议关注A股存储公司江波龙、佰维存储、德明利、香农芯创等 [4] 价格变动数据 - 美光宣布存储产品价格上涨20%-30% [6] - 所有DDR4、DDR5、LPDDR4、LPDDR5等存储产品全部停止报价一周 [6] - 此前闪迪已宣布将存储产品价格上调10%以上 [6]

英伟达新产品与技术升级 - 英伟达推出专为大规模上下文推理设计的全新GPU Rubin CPX [1][2] - NVIDIA MGX机架式系统单机架集成144块Rubin CPX GPU、144块Rubin GPU与36颗Vera CPU [1][2] - 系统提供8EFLOPS的NVFP4计算力 配备100TB高速内存与1.7PB/s内存带宽 [1][2] - Rubin CPX相比GB300NVL72系统带来3倍注意力机制处理能力提升 [1][2] - Rubin CPX与Vera CPU和Rubin GPU协同支持多步推理、持久化记忆与长时程上下文 [2] PCB产业链价值提升 - 承载CPX的PCB价值量积极提升 CX9网卡新增PCB需求 [2] - VRNVL144CPX的PCB价值量提升显著 [2] - 英伟达推进正交背板研发 有望采用M9+Q布 单机架PCB价值量可能翻倍以上成长 [2] - ASIC芯片用PCB技术从高多层向HDI演进 未来有望从M8向M9演进 价值量持续提升 [2] - AI-PCB公司订单强劲 满产满销 正在大力扩产 下半年业绩高增长有望持续 [2] 存储与半导体行业动态 - 美光9月12日向渠道通知存储产品即将上涨20%-30% [2] - 所有DDR4、DDR5、LPDDR4、LPDDR5等存储产品全部停止报价一周 [2] - 美国商务部将复旦微电子集团等23家中国实体列入实体清单 包括13家集成电路企业 [2] - 商务部决定自2025年9月13日起对原产于美国的进口相关模拟芯片进行反倾销立案调查 [2] - 调查针对使用40nm及以上工艺制程的通用接口芯片和栅极驱动芯片 [2] 行业需求与投资机会 - 下游推理需求激增 带动ASIC需求强劲增长 [2] - AI覆铜板需求旺盛 海外扩产缓慢 大陆覆铜板龙头厂商有望积极受益 [2][4] - AI服务器及交换机大量转向采用M8材料 未来有望采用M9材料 [2][4] - AI覆铜板/PCB强劲需求带动配套设备及上游电子布/铜箔等需求 [2] - 细分行业景气指标：消费电子稳健向上、PCB加速向上、半导体芯片稳健向上、半导体代工/设备/材料/零部件稳健向上、显示底部企稳、被动元件稳健向上、封测稳健向上 [4] 投资方向 - 看好AI-PCB及算力硬件、苹果链、AI驱动及自主可控受益产业链 [2][4] - 建议关注存储涨价受益产业链 [2] - 建议关注模拟芯片国产替代机会及自主可控产业链机会 [2]

美光上周传出通知客户，DRAM 产品包括DDR4、DDR5、LPDDR4、LPDDR5 等，将自9 月12 日 起暂停所有报价一周，相关产品平均涨幅估计达20-30%，且应用除了消费性电子与工业级外，汽车 电子类别产品涨幅更上看70%。 业界认为，随着AI 云端需求急速攀升，DRAM 业者重心皆转往HBM，随着新一代HBM4 即将问 世，不仅是封装形式升级，也将进一步搭配先进制程的逻辑晶片，让DRAM 产品面临制程转换与产 能挑战，都可能是DRAM 市场出现供给缺口的原因之一。 公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 来源 ： 内容 综合自花旗 。 花旗环球上周的一篇研究报告指出，受AI 领域对储存需求激增驱动，明年全球关键科技商品DRAM 与NAND 快闪记忆体恐面临供不应求局面，国际记忆体大厂SanDisk上周股价跳空大涨，一举来到83 美元近期新高，同时，美光和SanDisk都暂停或者调涨记忆体报价。 将受益于供需缺口带来的市场机会，研究报告还对美光、SanDisk、三星及SK 海力士的「买进」评 级。 台媒指出，记忆体市场近期因供需急遽变化，NAND 与DRAM 市场同步转旺。美光(近期传出调 ...

文章核心观点 - 芯片产业链迎来多重利好催化 包括头部机构上调目标价和存储芯片涨价预期 [3][4] - 芯原股份获高盛目标价上调至220元 主要基于AI订单驱动的增长前景和收购带来的战略布局完善 [4][5][6][7] - 存储芯片行业供需关系变化推动价格普涨 美光科技暂停报价并计划调涨20%-30% 闪迪已先行涨价10%以上 [4][8][9][10] 芯原股份目标价上调与业绩预测 - 高盛将芯原股份未来12个月目标价由193元上调至220元 维持买入评级 较当前股价存在近20%上行空间 [4][5][6] - 目标价上调基于2029年46倍P/E折现估值 2026年市销率估值达23倍 处于历史区间高位 [6] - 公司7月初至9月中旬新订单同比增长86% 在手订单达30亿元 其中64%来自AI计算板块 [5] - 高盛下调2025年净利润预测至亏损1800万元（原预测1.39亿元） 主因研发费用率提升至47% [5] - 2026-2030年净利润预测分别上调2%-7% 2027-2030年营收预测均小幅上调 [5][6] - 2029-2030年毛利率预计提升1-2个百分点 运营利润率和净利率分别升至28%-30%和26%-29% [6] - 公司股价9月12日涨停至183.6元/股 创历史新高 年内累计涨幅达250.18% 总市值965.21亿元 [6] 芯原股份战略收购 - 公司拟收购芯来科技97.0070%股权 弥补CPU IP领域空白 构建全栈式异构计算IP平台 [7] - 收购旨在提升AI ASIC业务设计灵活性和市场竞争力 [7] 存储芯片行业涨价动态 - 美光科技暂停DDR4、DDR5、LPDDR4、LPDDR5等产品报价一周 计划调涨20%-30% [4][9] - 汽车电子产品涨幅预计达70% [9] - 闪迪已宣布存储产品涨价超10% [4][9] - DRAM价格指数半年涨幅约72% [9] - 四季度全球存储芯片价格或迎普涨 摩根士丹利预计NAND价格涨势持续至2026年 [10] 存储芯片供需分析 - 需求端：AI应用推动数据中心、客户端、移动领域存储需求强劲 AI服务器对高端存储需求远超传统服务器 [4][9][10] - 供给端：头部厂商主动减产 产能向高端产品转移导致传统产品供应紧缩 [4][9][10] - 技术迭代：NAND向超高层堆叠发展 DRAM向HBM高带宽方向升级 带动产品价值提升 [10] - 应用层面：存力成为AI基础设施核心 催生分层存储与可信存储需求 [10]

全球主要股指表现 - 道琼斯工业平均指数下跌273.78点至45834.22点 跌幅0.59% [2] - 纳斯达克指数上涨98.03点至22141.1点 涨幅0.44% [2] - 标普500指数下跌3.18点至6584.29点 跌幅0.05% [2] - 欧洲斯托克50指数上涨3.94点至5390.71点 涨幅0.07% [2] - 恒生指数上涨301.84点至26388.16点 涨幅1.16% [2] - 恒生科技指数上涨100.5点至5989.27点 涨幅1.71% [2] - 日经225指数上涨395.62点至44768.12点 涨幅0.89% [2] - 韩国KOSPI指数上涨51.34点至3395.54点 涨幅1.54% [2] 地缘政治与贸易政策 - 特朗普呼吁北约国家对中国征收50%-100%关税并停止购买俄罗斯石油 [2] - 中美双方在西班牙马德里就经贸问题举行会谈 [6] - 特朗普政府预计第四次延长TikTok美国业务剥离期限 [9] 科技产业动态 - 英美即将签署技术合作协议 重点涉及人工智能、半导体和量子计算等领域 [4][5] - Meta计划在9月18日发布首款消费级智能眼镜 [10] - 美光暂停所有存储产品报价一周 预计价格上调20%-30% 汽车电子产品涨幅达70% [11] 能源市场变化 - 美国能源部长表示欧盟可能在6-12个月内完全摆脱对俄罗斯天然气的依赖 [6] 财政与税收政策 - 韩国决定维持股票资本利得税起征点于50亿韩元 [7] 人口结构数据 - 日本65岁以上老年人口占比达29.4% 创历史新高 [8] 企业业绩表现 - 优衣库日本销售额突破1万亿日元 [12] 央行人事变动 - 特朗普政府要求解雇美联储理事库克 [3]

芯片产业链迎来利好催化。 首先，高盛在最新发布的报告中表示，将A股芯片"大牛股"芯原股份未来12个月的目标价上调至220元，并上调芯原股 份2027年至2030年净利润预测，以反映其AI订单驱动的持续强劲增长势头。 其次，存储芯片市场或将掀起新一轮涨价潮。据供应链的最新消息，美光科技已通知客户，DDR4、DDR5、 LPDDR4、LPDDR5等存储产品全部停止报价，报价暂停时间一周，相关产品价格或将调涨20%—30%。在此之前，知 名存储芯片厂商闪迪已宣布将存储产品价格上调超10%。 有分析指出，存储芯片涨价的主要原因是供需关系变化。从需求端来看，AI应用推动及数据中心、客户端、移动领域 存储需求强劲；而在供应端，行业却面临供应紧缩，过去几年头部厂商主动减产。 高盛宣布：上调 高盛于9月12日发布报告称，将芯原股份未来12个月的目标价由193元（人民币，下同）上调至220元，维持"买入"评 级，反映其AI订单驱动的持续强劲增长势头。 这一乐观预期的核心驱动力，源于公司在AI计算领域订单的强劲增长。芯原股份自7月初至9月中旬录得的86%同比新 订单暴增，推升公司在手订单至30亿元，其中64%来自AI计算板块，为 ...

芯片产业链迎来利好催化。 首先，高盛在最新发布的报告中表示，将A股芯片"大牛股"芯原股份未来12个月的目标价上调至220元，并上调芯原股份 2027年至2030年净利润预测，以反映其AI订单驱动的持续强劲增长势头。 其次，存储芯片市场或将掀起新一轮涨价潮。据供应链的最新消息，美光科技已通知客户，DDR4、DDR5、LPDDR4、 LPDDR5等存储产品全部停止报价，报价暂停时间一周，相关产品价格或将调涨20%—30%。在此之前，知名存储芯片 厂商闪迪已宣布将存储产品价格上调超10%。 有分析指出，存储芯片涨价的主要原因是供需关系变化。从需求端来看，AI应用推动及数据中心、客户端、移动领域存 储需求强劲；而在供应端，行业却面临供应紧缩，过去几年头部厂商主动减产。 高盛宣布：上调 高盛于9月12日发布报告称，将芯原股份未来12个月的目标价由193元（人民币，下同）上调至220元，维持"买入"评级， 反映其AI订单驱动的持续强劲增长势头。 这一乐观预期的核心驱动力，源于公司在AI计算领域订单的强劲增长。芯原股份自7月初至9月中旬录得的86%同比新订 单暴增，推升公司在手订单至30亿元，其中64%来自AI计算板块，为 ...

行业投资评级 - 行业评级为"优于大势" [3] 核心观点 - 海外算力需求强劲驱动全球产业链共振：Oracle第一季度云收入达72亿美元（同比增长28%），其中IaaS收入33亿美元（同比激增55%），剩余履约义务（RPO）总额激增至4550亿美元（同比增长359%）[1] - 美国出口管制强化国产替代紧迫性：32个实体被列入管制清单，其中23个为中国实体，涵盖半导体（13家）、生物技术（3家）及航天遥感、量子技术等领域 [2] - 国产算力链自主化进程加速：海光信息股权激励目标设定2025-2027年收入增速不低于55%/125%/200%，并开放CPU互联总线以推动全栈协同 [2] - 上游材料供需缺口扩大：Rubin CPX系统推动HVLP铜箔单月需求达600-700吨，而海外龙头产能至明年9月仅达840吨/月，供需紧张持续 [1] - AI存储涨价催化行业增长：美光宣布存储产品涨价20%-30%，暂停DDR4/DDR5等产品报价一周，闪迪此前已涨价10% [2] 行业数据与市场表现 - 计算机行业总市值48886亿元，流通市值27772亿元，市盈率297.50倍，市净率4.68倍 [5] - 行业成分股总营收12390亿元，总净利润154亿元，资产负债率44.08% [5] - 近12个月绝对收益90%，相对收益47%；近3个月绝对收益21%，相对收益4% [5] 产业链相关标的 - 上游材料：德福科技（HVLP铜箔）、菲利华（电子布）、华光新材（焊接） [3] - 液冷技术：溯联股份 [3] - 国产GPU：寒武纪、海光信息 [3] - 国产算力链：江顺科技、华丰科技、迈信林 [3] - 国产AI存储：开普云 [3] 技术创新与产品进展 - 英伟达发布Rubin CPX芯片系统，算力达30千万亿次浮点（petaflops），配备128GB GDDR7内存，注意力性能较GB300 NVL72系统提升3倍 [1]