公司概况 - 公司成立于2016年4月，成立9年即启动IPO [1][3] - 主要从事数据中心企业级SSD产品的研发和销售，生产环节委托给EMS代工厂 [3] - 是国内极少数具备"主控芯片+固件算法+模组"全栈自研能力的企业级SSD厂商 [3] - 2023年国内企业级SSD市场份额排名第四，市场份额为6.4% [3] 财务表现 - 报告期内(2022-2024)合计亏损13.42亿元，预计2026年实现扭亏为盈 [2] - 2022-2024年营业收入分别为5.57亿元、5.19亿元、9.62亿元 [3] - 2022-2024年净利润分别为-5.34亿元、-6.17亿元、-1.91亿元，2024年亏损幅度大幅收窄 [3] - 截至2024年末累计未分配利润为-5.9亿元，预计短期内无法进行利润分配 [4] 股权结构 - 控股股东为平湖大普海德科技，实际控制人为杨亚飞 [4] - 设置了特别表决权机制，控股股东和实控人合计控制66.74%的表决权 [5] - 共有58名股东，其中40名为私募投资基金 [6] - 申报前12个月新增8名股东，增资定价99.74元/股和104.08元/股 [6] 行业地位 - 国内企业级SSD市场主要由国际厂商主导 [3] - 全球市场呈现韩国(三星和SK海力士)优势显著，美国、日本紧随其后，中国奋起直追的局面 [3] - 我国是全球第二大企业级SSD市场，但主要份额仍被国外厂商占据 [3] 经营情况 - 2022-2024年毛利率分别为-0.09%、-27.13%和27.28%，波动剧烈 [8] - 前五大供应商采购占比高达98.13%、96.30%和97.31%，对世平国际(香港)依赖度达84.49%、62.56%和66.26% [8] - 存货周转率逐年下降，报告期内分别为1.97次、1.68次、0.88次 [10] - 销售费用率明显高于行业均值，报告期内分别为6.93%、12.89%、6.46% [9] IPO计划 - 预计融资18.78亿元 [2] - 资金用途包括下一代主控芯片及企业级SSD研发及产业化项目、企业级SSD模组量产测试基地项目及补充流动资金 [2] - 选择未盈利企业上市标准为"预计市值不低于50亿元，且最近一年营业收入不低于5亿元" [7]

公司IPO及股权结构 - 深交所受理公司创业板IPO申请 成为创业板首单未盈利IPO项目 [1] - 公司选择创业板第三套上市标准 预计市值不低于50亿元且最近一年营业收入不低于5亿元 [1] - 公司是创业板受理的第二单特别表决权IPO项目 实控人通过特殊架构控制66.74%表决权而仅持有16.71%股份 [1][2] 财务及业务表现 - 2024年公司归母净亏损1.91亿元 但同比减亏近7成 [1][6] - 企业级SSD销量从2022年11.12万片增至2024年28.53万片 增长156.56% [5] - 同期收入从5.57亿元增至9.62亿元 [5] 行业地位及技术优势 - 公司是国内少数具备企业级SSD全栈自研能力并实现批量出货的供应商 [3] - 2023年国内企业级SSD市场份额达6.4% 出货量排名第四 [4] - 产品已通过DeepSeek、Nvidia、xAI等AI头部公司测试导入 [4] 行业前景及募资计划 - 全球企业级SSD市场规模预计从2022年204.54亿美元增至2027年514.18亿美元 年复合增长率20.25% [4] - 计划募集18.78亿元投向主控芯片研发、SSD模组量产测试基地等项目 [6] 政策环境变化 - 证监会正式启用创业板第三套标准 支持优质未盈利创新企业上市 [9] - 监管对未盈利创新企业包容性提升 为亏损企业提供更多上市机会 [9]