众民保百万医疗险 2025 版

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非银行金融行业研究:6月IPO受理同比高增452%,退出渠道畅通下利好创投行业
国金证券· 2025-07-06 17:44
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 证券板块6月IPO受理节奏显著加快,建议关注四条投资主线,包括香港交易所、多元金融、券商板块及四川双马等潜在机会 [2] - 保险板块非车险“报行合一”推进利好财险COR改善,寿险有价值重估机会,建议左侧布局并关注三条投资主线 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 本周A股行情沪深300指数+1.5%,非银金融(申万)-0.7%,跑输沪深300指数2.3pct,证券、保险、多元金融分别-0.7%、-0.3%、-2.7%,超额收益分别为-2.2pct、-1.8pct、-4.2pct [10] 数据追踪 - **券商**:经纪业务方面,本周A股日均成交额14414亿元,环比-3.0%,25年1 - 6月日均股基成交额16432亿元,同比+65.7%,25年1 - 6月新发权益类公募基金份额合计2401.2亿份,同比+117.8%;投行业务方面,2025年6月IPO/再融资累计募资规模分别374/7243亿元,同比分别+15%/+416%,2025年6月债券累计承销规模73290亿元,同比+19.7%;资管业务方面,截至25年5月末,公募非货公募19.3万亿元,较上月末+1.1%,权益类公募8.1万亿元,较上月末-0.1%,截至25年5月末,私募基金20.3万亿元,环比+0.2% [15] - **保险**:本周10年期、30年期国债到期收益率分别-0.29bps、+0.20bps至1.64%、1.85%,6月分别-2.43bps、-3.49bps;与保险公司配置风格匹配的中证红利指数本周、6月分别+1.93%、-0.65%,恒生中国高股息率指数本周、6月分别+1.34%、+4.72%;保险资金持续增持高股息标的,2024年至今保险资金举牌/增持共计37家公司,红利风格尤其是H股红利偏好明显 [31][36][37] 行业动态 - 2025年前5月,保险业实现原保费收入3.06万亿元,同比增长3.77%,其中财产险保费收入0.61万亿元,同比增长3.97%,人身险保费收入2.45万亿元,同比增长3.72%,原保险赔付支出1.17万亿元,同比增长9.91%,截至5月末,保险业总资产38.42万亿元,净资产3.6万亿元 [40] - 7月1日,国家医保局、卫健委联合出台措施,增设商业健康保险创新药品目录,重点纳入创新药,推荐多层次医疗保障体系参考使用,通过协商确定结算价,探索价格保密机制,目录内药品不计入相关指标范围 [41] - 今年上半年,完成增资或公布增资计划的险企数量达13家,涉及金额484.75亿,资本补充债券成重要融资渠道,“偿二代”二期过渡期及股票投资风险因子下调是资本补充需求增强的关键动因 [42] - 6月27日,中国人保保险部总经理彭钢表示,人保寿险将从三季度开始逐步加大分红险的销售,个险、银保渠道已制定方案并确定目标 [43] - 7月2日,众安保险发布“众民保百万医疗险2025版”,延续免健康告知,为慢病人群提供长期用药保障,拓展住院医疗保障范围 [44] - 7月1日,香港财库局局长许正宇称年初至今港交所IPO集资额位列全球第一,一系列改革措施推动科技企业赴港融资 [45] - 证监会党委会议提出持续优化资本市场机制安排,推进“两创板”改革,维护市场稳定 [46] - 2025年6月A股新开户165万户,环比增长6%,同比增长53%,上半年A股累计新开1260万户 [47]