公司概况与核心事件 * 公司为春风动力，核心事件为美国海关及边境保护局（CBP）要求对公司从中国生产的UZ系列产品进行税则号归类调整，并追溯补缴关税，公司已收到总计约1,900万美元的补缴关税账单[2][3] * 事件源于2025年6月16日CBP针对另一家美国UTV品牌的海关税则号裁定，而非直接针对公司[2][3] * 公司已按CBP要求补缴约1,900万美元关税，同时保留申诉权利，若申诉成功将退还相应税款及利息，否则将启动诉讼程序[2][4][5] 关税政策影响与应对策略 * 美国进口UTV关税从40%上调至57.5%，公司自2025年9月起已按新税率缴纳[2][4][24] * 为应对高关税，公司调整全球生产布局，增加墨西哥和泰国产能，目标在2026年一季度前完成供应链布局，使业务以墨西哥和泰国产能为主[2][4][13][19] * 策略是大部分产品从墨西哥出口，泰国产品在产线改造完成后逐步增加出口量，以减少新关税政策影响[13] * 中国工厂仍将作为应急生产备选方案，但将尽量减少从中国供应以降低关税成本[32] 全球产能布局与规划 墨西哥工厂 * 墨西哥工厂具备车架焊接、涂装及总装线等完备的自制化工艺[9] * 优先生产满足USMCA认证的大批量车型，如优十Pro和Z十系列[2][9] * 预计2026年全年下线约3万多台全地形车，月产量预计超过3,000台[2][9] * 目前优时Pro车型本地化率约50%，计划在2026年一季度末达到60%以上，本土化率提升后有望享受零关税优惠[2][6][10] 泰国工厂 * 泰国工厂主要生产ATV，并通过总装线改造增加ATV和UZ系列车型的柔性生产能力[2][11] * 改造后总产能将达到每月3,000台，根据车型复杂度有所不同[2][11][30] * 泰国生产需焊接、喷涂等完整配套设施，由当地供应商支持，整体配套体系完善[12] * 泰国产品关税为21.5%，低于国内40%和墨西哥27.5%的关税，有助于提升盈利能力[2][12] * 计划在2026年一季度内实现UZ系列下线[2][11] 市场销售与业务结构 * 美国市场零售态势良好，供不应求[6] * 美国市场销售结构变化，ATV和优十系列占比上升，老款UTV如UZ系列占比下降[2][14] * 公司继续拓展非美业务，美国市场收入占比已降至30%以下，目标进一步降低对单一市场依赖[2][6] * 今年前三季度全地形车总销量15万台，美国市场占比相对较高，但非美市场表现良好[29] 财务影响与会计处理 * 约1,900万美元补缴关税账单尚未完全体现在三季报中，预计对四季度报表产生较大影响[2][4][17] * 影响为税前金额，还需考虑美国约30%的所得税率，这将显著增加公司财务负担[2][4][18] * 若账单持续到来，大概率在2025年第四季度进行整体会计确认[23][31] * 对净利润的具体影响取决于最终确认金额及划分至哪一年度财务报表，目前难以准确预测[20] 其他重要信息 * 针对美国市场的利润调整涉及四轮和两轮UV线产品，新的研发投入在非美与美国市场之间分摊[7] * 优十Pro和Z十系列的新车认证工作预计在2026年一季度末完成[26] * RUV车型的认证需视产量而定，若产量小可能不会在同一时间节点完成认证[27] * 补缴关税事件影响时间段主要集中在2025年第一季度左右，预计不会追溯到比2024年6月更早时期，且与2026年正常业务无关联[16][22] * 此次事件与2019年的ATV关税豁免申请情况不同[21]