（文章来源：新华财经） 根据印美7月达成的协议，美国将自印尼进口关税从32%降至19%，并可能对某些美国本土不具产能的 商品进一步降税，印尼同意取消99%美国工业品、食品和农产品的关税，并承诺购买更多美国商品。 印尼金融银行经济学家霍西安娜·西图莫朗表示，若美国关税生效，印尼的贸易顺差可能会受到挤压， 进口增加的同时，出口将受煤炭等主要大宗商品价格下跌影响。 分析认为，强劲的贸易表现得益于6月棕榈油和黄金珠宝出口增长，并与美国关税生效前的"抢出口"有 关。 6月印尼对美非石油和天然气出口同比增长33.5%，主要出口产品包括电子机械、服装、鞋类、棕 榈油、橡胶和海产品。 新华财经雅加达8月1日电（记者冯钰林）印度尼西亚中央统计局8月1日宣布，今年1月至6月，印尼贸易 顺差为194.8亿美元，较去年同期的154.5亿美元增长26%，其中6月出口高达234.4亿美元，同比增长 11.29%。 ...

报告行业投资评级 - 黄金投资评级为谨慎偏多 [9] - 白银投资评级为谨慎偏多 [9] - 套利投资评级为逢高做空金银比价 [10] 报告的核心观点 - 美联储议息会议维持利率不变但内部对未来利率变动有分歧，鲍威尔称关税对通胀影响或短期，若利率与通胀无明显变化黄金震荡时间或加长，操作建议轻仓逢低买入，买入区间750元/克 - 762元/克 [9] - 白银节奏与黄金类似，长期金银比价有修复需求，关税调整缓和时白银或更偏强，但因特朗普对铜加征关税未落地精铜致Comex铜价下挫，白银或受拖累，投资者可借机逢低买入套保，买入区间8900元/千克 - 8950元/千克 [9][10] 根据相关目录分别进行总结 宏观政策 - 特朗普签署行政命令修改某些国家对等关税税率，未列入附件一国家征10%关税，加拿大关税从25%提至35%，2025年8月1日生效，逃避加拿大35%关税的转运货物征40%转运关税 [2] - 美国财长贝森特预计年底前宣布美联储提名，美联储理事会有两席空缺，特朗普称任命鲍威尔为美联储主席是错误 [2] 期货行情与成交量 - 2025年7月31日，沪金主力合约开于771.30元/克，收于770.28元/克，较前一交易日收盘变动 - 0.45%，成交量41087手，持仓量129725手；夜盘开于772.50元/克，收于770.92元/克，较午后收盘上涨0.12% [3] - 2025年7月31日，沪银主力合约开于9145.00元/千克，收于9008.00元/千克，较前一交易日收盘变动 - 2.00%，成交量1100640手，持仓量371110手；夜盘开于8930元/千克，收于8935元/千克，较午后收盘下跌1.37% [3] 美债收益率与利差监控 - 2025年7月31日，美国10年期国债利率收于4.38%，较前一交易日变化0.04%，10年期与2年期利差为3%，较前一交易日下降1个基点 [4] 上期所金银持仓与成交量变化情况 - 2025年7月31日，Au2508合约上多头较前一日变化 - 2312手，空头变化 - 1280手，沪金合约上个交易日总成交量324304手，较前一交易日变化27.56% [5] - 2025年7月31日，Ag2508合约上多头变动 - 9760手，空头变动 - 6881手，白银合约上个交易日总成交量1394017手，较前一交易日变化65.29% [5] 贵金属ETF持仓跟踪 - 2025年7月31日，黄金ETF持仓为954.51吨，较前一交易日下降0.86吨，白银ETF持仓为15062.32吨，较前一交易日下降87.58吨 [6] 贵金属套利跟踪 - 2025年7月31日，黄金国内溢价为5.91元/克，白银国内溢价为 - 443.13元/千克 [7] - 2025年7月31日，上期所金银主力合约价格比约为85.51，较前一交易日变动1.58%，外盘金银比价为87.86，较上一交易日变化0.70% [7] 基本面 - 2025年7月31日，上金所黄金成交量为32458千克，较前一交易日变化23.61%，白银成交量为675762千克，较前一交易日变化139.90% [8] - 2025年7月31日，上金所黄金交收量为9836千克，白银交收量为70050千克 [8]

美国对加拿大关税调整 - 美国总统特朗普签署行政令，将加拿大关税税率从25%上调至35%，新关税将于8月1日生效 [1] - 加税原因是"为应对加拿大持续的不作为和报复行为"，白宫称这是特朗普政府近期一系列关税调整的一部分 [1] - 行政令附件1中列明国家将适用个别税率，未列明国家统一适用10%税率，通过第三地转运规避关税的商品将被征收40%的转运税 [1] 美加关税谈判进展 - 特朗普表示加拿大对巴勒斯坦的立场不会影响关税协议达成，加拿大必须"支付一个公平的税率" [2] - 加拿大贸易谈判团队目前在华盛顿，但官方对细节守口如瓶，表明协议仍处于不确定状态 [2] - 加拿大总理卡尼表示若满足条件，将于9月联合国大会上宣布承认巴勒斯坦国 [2] 美国与墨西哥关税协议 - 特朗普与墨西哥总统辛鲍姆同意延长两国协议90天，墨西哥将继续支付25%芬太尼关税、25%汽车关税及50%钢铁、铝和铜关税 [3] - 墨西哥同意立即取消许多非关税贸易壁垒，双方将在90天内磋商以签署长期贸易协议 [3] - 墨西哥总统确认将特朗普7月12日宣布的30%关税再延缓90天实施，利用这段时间继续协商 [4] 市场反应 - 市场出现"史诗级暴涨"行情 [5]

全球贸易谈判进展 - 美国将于8月1日开始对多个国家征收新关税 印度输美商品关税将提高至25% 高于亚洲其他国家15%-20%的区间 [1] - 特朗普政府与韩国达成初步协议 将对韩征收15%关税 韩国将向美国提供3500亿美元用于投资项目 [3] - 加拿大和墨西哥代表团正与美方进行紧张闭门会谈 但加拿大总理对8月1日前达成协议持谨慎态度 [2][3] 特朗普政府的谈判策略 - 特朗普总统深度介入谈判 多次否决高级助手提出的协议 要求争取更多让步 [4] - 特朗普亲自参与与印度贸易部长的通话 表示对多数国家"只是寄出账单" [4] - 特朗普计划在周四午夜前签署新行政命令 确定最终关税税率 避免恢复到4月原始水平 [4] 市场反应与潜在风险 - 美国市场反应平淡 标普500指数触及历史新高 美元指数升至99.6点 [1][5] - 摩根士丹利警告市场可能低估贸易政策转向的潜在冲击 [8] - 美国财政部长试图淡化影响 称短期关税生效"不是世界末日" [8] 特殊国家案例 - 瑞士因出口高附加值产品存在巨大对美贸易顺差 但人口规模限制其改变贸易平衡的能力 [4] - 美瑞商会指出瑞士880万人口难以通过消费美国产品显著改变贸易结构 [4]

报告行业投资评级 - 铜投资评级为中性 [5] - 套利评级为暂缓 [5] 报告的核心观点 - 白宫宣布仅对铜管、铜线等半成品征50%关税，豁免阴极铜等原材料，使市场对精铜征税预期落空，COMEX铜价当日暴跌一度达20%，美铜或回流市场 [3] - 嘉能可将削减约10亿美元成本，自2017年以来首次上调大宗商品交易部门长期利润预期，预计2026年底前全面实施 [3] - 国内电解铜现货供应偏紧，升水明显走强，月末持货商惜售，短期升水预计维持坚挺 [2] - 若美铜超25万吨库存流回市场，可能继续冲击铜价；上周铜价窄幅震荡，下游消费提振有限，企业维持逢低刚需采购 [4] 市场要闻与重要数据 期货行情 - 2025年7月30日，沪铜主力合约开盘78910元/吨，收盘78930元/吨，较前一交易日收盘涨0.11%；夜盘开盘78640元/吨，收盘78700元/吨，较午后收盘降0.47% [1] 现货情况 - SMM1电解铜报价79200 - 79370元/吨，当月合约升水130 - 200元/吨，均价升水165元/吨，较前日涨55元/吨 [2] - 日内沪铜主力合约在79010 - 79180元/吨区间震荡，隔月价差维持Contango结构（10 - 40元/吨） [2] - 主流平水铜升水从130 - 150元/吨攀升至170元/吨，好铜主流报价180元/吨，湿法铜升水20 - 40元/吨 [2] - 月末上海地区现货销售情绪指数降至3.18，预计短期升水维持坚挺 [2] 重要资讯汇总 宏观与地缘 - 白宫宣布仅对铜管、铜线等半成品征50%关税，豁免阴极铜等原材料，COMEX铜价当日暴跌一度达20%，Comex对LME价差缩至5%左右 [3] 矿端 - 嘉能可将削减约10亿美元成本，上调大宗商品交易部门长期利润预期至23亿 - 35亿美元，上半年盈利13.5亿美元 [3] 冶炼及进口 - Comex溢价因关税调整大幅走弱，对伦铜修复到5%左右，需关注其他地方进口窗口情况 [4] 消费 - 上周铜价窄幅震荡，临近月底下游消费提振有限，部分加工企业抢出口使需求相对平稳，企业维持逢低刚需采购 [4] 库存与仓单 - LME仓单较前一交易日变化225吨至136850吨，SHFE仓单较前一交易日变化1890吨至19973吨 [4] - 7月28日国内市场电解铜现货库存12.03万吨，较此前一周变化0.61万吨 [4] 价格与基差数据 |项目|今日（2025 - 07 - 31）|昨日（2025 - 07 - 30）|上周（2025 - 07 - 24）|一个月（2025 - 07 - 01）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |现货(升贴水)<br> - SMM：1铜 升水铜<br> - 平水铜<br> - 湿法铜<br> - 洋山溢价<br> - LME（0 - 3）|165 180<br>150<br>25<br>60<br>-52|110 125<br>95<br>15<br>61<br>-54|180 220<br>140<br>25<br>66<br>-68|130 150<br>115<br>55<br>50<br>241| |库存<br> - LME<br> - SHFE<br> - COMEX|136850<br>73423<br>229909|127625<br> - <br>227539|124825<br>84556<br>221154|90625<br> - <br>189857| |仓单<br> - SHFE仓单<br> - LME注销仓单 占比|19973<br>15.20%|18083<br>13.56%|15535<br>9.81%|25851<br>36.84%| |套利<br> - CU08 - CU06 连三 - 近月<br> - CU07 - CU06 主力 - 近月<br> - CU07/AL07<br> - CU07/ZN07<br> - 进口盈利|-30<br>0<br>3.83<br>3.48<br>-313|-10<br>10<br>3.83<br>3.48<br>-316|40<br>70<br>3.83<br>3.46<br>-247|-660<br>-230<br>3.88<br>3.55<br>-2109| [27][28]

Nucor (NUE) Q2 2025 Earnings Call July 29, 2025 10:00 AM ET Company ParticipantsJack Sullivan - VP - Treasurer & General Manager - IRLeon Topalian - President, CEO & Chairman of the BoardStephen Laxton - CFO, Treasurer & Executive VPBill Peterson - Equity ResearchJohn Hollatz - EVP - Fabricated Construction ProductsBrad Ford - EVP - Plate & Structural ProductsAllen Behr - EVP - Raw materialsTristan Gresser - Head - Steel Equity ResearchRandy Spicer - EVP - Bar & Engineered BarDavid Sumoski - COOConference C ...

现货白银行情 - 现货白银当前交投于38 16美元 盎司 较开盘价38 14美元 盎司微涨0 04% 盘中最高触及38 18美元 盎司 最低下探38 04美元 盎司 呈现短线震荡走势 [1] - 白银昨日行情呈现长脚十字星形态 开盘38 137美元 盎司后冲高至38 338美元 盎司后回落至37 888美元 盎司 最终收于38 156美元 盎司 技术面建议当前回落至37 65美元 盎司可做多 [5] 欧元区贸易协议影响 - 美欧协议被批评偏向美国 美国获得欧盟能源采购和投资承诺 同时对多数商品征收15%关税 较特朗普时期水平大幅提高 该协议被视为贸易控制而非突破 [3] - 瑞银分析显示 欧盟对美出口加权平均关税税率从1 5%升至15 2% 可能导致欧元区未来一年经济增长率下降0 2至0 4个百分点 半导体等行业或面临额外关税 [3] - 法国总理称协议为"欧洲黑暗之日" 德国总理表示关税将令德国经济承受"沉重包袱" 并认为长期看也不符合美国利益 [3][4] 外汇市场动态 - 欧元普遍走弱 欧元 英镑和欧元 日元均下跌 澳元 美元大幅下挫 美元 加元飙升 显示美元在利差扩大支撑下占据主导地位 [3]

美欧贸易协议核心内容 - 美国将欧盟产品的对等关税及汽车关税税率降至15% [1] - 欧盟承诺从美国购买总额达7500亿美元的能源 分三年每年采购2500亿美元 [1][2] - 欧盟将对美投资超过6000亿美元 具体细节尚未公布 [1][2] - 协议涉及飞机及其零部件 部分化工品 仿制药 半导体制造设备等战略物资互相免征关税 [3] 关税调整细节 - 15%的关税税率适用于对等关税和汽车关税领域 [3] - 钢铁与铝产品征收的50%关税将维持现状 [3] - 医药品和半导体同样适用15%税率 但美国考虑设置新的专项关税 [3] - 美国将对来自欧盟的钢铁产品设定新的低关税进口配额 [3] 协议影响范围 - 避免欧盟输美商品被征收30%高额关税 [4] - 欧盟放弃对价值930亿欧元的美国产品加征报复性关税 [4] - 2024年美国对欧盟出口3697亿美元商品 从欧盟进口6056亿美元 [4] - 美国要求欧盟扩大进口美国产汽车和农产品 [4] 谈判背景与后续计划 - 日本率先与美国达成对等关税与汽车关税降至15%的协议 促成美欧协议 [5] - 美国将在8月1日前与中国 墨西哥 加拿大 韩国和印度进行谈判 [6] - 特朗普透露正在考虑与另外3～4个国家达成协议 [6] - 与加拿大谈判进展不太顺利 与印度和韩国谈判仍在进行中 [6]

家电 美国大型零售商专家会议 20250727 摘要 工具品类 5 月和 6 月分别增长 4.80%和 2.74%，年初至今增幅 2.76%。电动工具表现突出，储物设备增长强劲，但 OPE 品类 5 月和 6 月分别下降 9.50%和 0.27%，手持式和骑乘式设备均下滑，家电品类 受关税预期影响，5 月超前消费后 6 月回落，空调是唯一保持增长的品 类。 为应对采购成本上涨约 10%，美国零售商增加海外采购，通过低报关等 方式降低关税负担，最终到店价仅提高约 3%。电动工具零售价提高约 4%，家电受影响较小。越南商品关税从 10%提高到 20%，增加进口成 本。 新一轮提价不可避免，供应商和采购成本均增加。虽已让供应商分担部 分关税，但后续关税主要由零售商承担并转移至消费者。预计越南和印 尼关税将升至 15%-20%，日本降至 15%，整体增加 10%关税对美国 终端成本影响约为 3%。 创科自行清关产品涨价幅度小于其承担的 10%关税涨幅，实际涨幅约 4%-5%，而巨星大部分产品由零售商清关，通过补贴保证巨星及零售商 的基本毛利。传统供应商毛利可能提升，因东南亚产能紧张导致谈判中 零售商做出让步，涨价协议 ...

2025年半年度主要财务数据和指标 - 营业总收入43361183万元 同比增长1235% [1] - 营业利润12611356万元 同比增长2939% [1] - 利润总额12614764万元 同比增长2938% [1] - 归属于上市公司股东的净利润10509900万元 同比增长2749% [1] - 基本每股收益163元 同比增长2761% [1] - 加权平均净资产收益率1003% 同比增加1个百分点 [1] - 总资产165953676万元 同比增长809% [1] - 归属于上市公司股东的所有者权益5063479万元 与期初持平 [1] 经营业绩和财务状况情况说明 - 美国对中国实施104%关税期间对公司出口美国造成巨大不利影响 公司及时调整产线调配市场稳定生产 [1] - 中美双方发布《中美日内瓦经贸会谈联合声明》后关税降至34% 公司恢复对美生产及发货 [1] - 公司在复杂多变的外部环境形势下展现出稳健韧性 实现经营业绩稳步增长 [1] - 欧元英镑等外币汇率波动对利润增长有积极影响 [1] 公司公告信息 - 公告编号2025-026 证券代码603338 证券简称浙江鼎力 [1] - 2025年半年度主要财务数据为初步核算数据 未经会计师事务所审计 [1]