景气驱动，价值防御 —— 2026 年 5 月三十大标的投资组合报告 杨超 分析师：杨超、孔玥 www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 投资组合报告 景气驱动，价值防御 ——2026 年 5 月三十大标的投资组合报告 2026 年 5 月 6 日 核心观点 分析师 ：010-8092-7696 ：yangchao_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522030004 孔玥 ：kongyue_yj @chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130525100001 相关研究 2025-11-22，变局蕴机遇，聚势盈未来——2026 年 A 股 市场投资展望 2025-11-06，A 股三季报业绩有哪些看点？2025-10-23， 划重点：二十届四中全会公报对 A 股投资的启示 2025-10-07，双节期间事件梳理及市场展望 2025-09-30，前瞻布局新质生产力主题投资—— "十 "规划展望系列 2025-09-25，"十 "时期投资机遇前瞻——"十 "规划展望系列》 2025-09-1 ...

证券代码：603129 证券简称：春风动力 公告编号：2026-025 浙江春风动力股份有限公司 2025年年度股东会决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、会议召开和出席情况 (一)股东会召开的时间：2026 年 5 月 7 日 (二)股东会召开的地点：浙江春风动力股份有限公司会议室（浙江省杭州市临平 区临平街道绿洲路 16 号） (三)出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 378 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 103,305,258 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股份总数 | 67.3074 | | 的比例（%） | | (四)表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，会议主持情况等。 本次会议采取现场投票和网络投票相结合的方式召开，公司董事会召集本次 会议，董事长赖民杰先生主持。本次会议的召集、召开和表决方 ...

国浩律师（杭州）事务所 关 于 浙江春风动力股份有限公司 2025 年年度股东会的 法律意见书 地址：杭州市上城区老复兴路白塔公园 B 区 2 号、15 号国浩律师楼 邮编：310008 Grandall Building, No.2＆No.15, Block B, Baita Park, Old Fuxing Road, Hangzhou, Zhejiang 310008, China 电话/Tel: (+86)(571) 8577 5888 传真/Fax: (+86)(571) 8577 5643 电子邮箱/Mail：grandallhz@grandall.com.cn 网址/Website：http://www.grandall.com.cn 二零二六年五月 国浩律师（杭州）事务所（以下简称"本所"）接受浙江春风动力股份有限 公司（以下简称"公司"）委托，指派律师出席公司 2025 年年度股东会（以下 简称"本次股东会"），并依据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司 法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、中国证券 监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）发布的《上市公司股东 ...

摘要 1 ► 本周行情 ：汽车板块本周表现弱于市场 本周（4月27日-5月3日）A股汽车涨幅+0.58%，在申万子行业中排名第18位，表现略弱于沪 深300（+0.80%）。细分板块中，汽车服务、乘用车、汽车零部件、商用车分别上涨 2.80%、1.27%、0.47%和0.06%，摩托车及其他-0.71% 。 --- 摘要 摘 要 1 ► 本 周观点： 本月建议关注核心组合 【吉利汽车、比亚迪、奇瑞汽车、零跑汽车、中国重汽H、潍柴动力、 宇通客车、金龙汽车、春风动力、金固股份】 。 ► 周专题：2026Q1主动基金持仓占比下降 商用车环比提升 。 截至2026Q1，中信汽车行业主动管理基金持仓比重为3.8%，环比-0.5Pcts，同比-2.9Pct； 中信汽车行业超配比例为0.1%，环比-2.6 Pct，商用车、乘用车持仓增加；汽车零部件、摩托 车及其他持仓下降。集中度方面，TOP10持仓市值比重占汽车行业公司比重为60.9%，环比 +3.5Pct 。 ► 出口：油价上行强化新能源优势 3月全行业出口超预期 。 近期，国际原油价格持续高位震荡，显著放大新能源汽车在海外市场的全生命周期使用成本优 势，中国新能源产 ...

证券研究报告 2025Q4&2026Q1业绩综述： 总体符合预期，出海&缺电是亮点 证券分析师 ：黄细里 执业证书编号：S0600520010001 联系邮箱：huangxl@dwzq.com.cn 2026年5月6日 请务必阅读正文之后的免责声明部分 板块最新观点 2 ◼ 2026年汽车行业正处技术创新和需求两大周期同时切换阶段，板块投资主线依然呈现分散 化特征。我们持续推荐【业绩驱动+估值驱动】两类品种 ➢ 成长型估值驱动主线看好：AIDC缺电+L4智能化+机器人三大细分方向！ ➢ AIDC缺电主线优选【潍柴动力+银轮股份+天润工业】等 （ ➢ L4智能化主线优选【小鹏汽车+地平线+曹操+小马/文远+耐世特】等 ➢ 机器人主线优选【拓普集团+均胜电子+星宇股份】等 ➢ 低估值业绩驱动主线看好：出口带动各细分整车板块龙头公司业绩确定性！ ➢ 电动化乘用车/零部件视角优选【比亚迪+吉利+长城+福耀】等 ➢ 商用车/摩托车视角优选【宇通客车+中国重汽+春风动力】等 ◼ 站在2026Q2时点排序：AIDC缺电主线>出海主线>机器人&智驾主线。 ◼ 风险提示：中东战争影响继续升级；L3-L4智能化技术创新低于预期； ...

证券研究报告 2025Q4&2026Q1业绩综述： 总体符合预期，出海&缺电是亮点 证券分析师 ：黄细里 执业证书编号：S0600520010001 联系邮箱：huangxl@dwzq.com.cn 2026年5月6日 2 ◼ 2026年汽车行业正处技术创新和需求两大周期同时切换阶段，板块投资主线依然呈现分散 化特征。我们持续推荐【业绩驱动+估值驱动】两类品种 ➢ 成长型估值驱动主线看好：AIDC缺电+L4智能化+机器人三大细分方向！ ➢ AIDC缺电主线优选【潍柴动力+银轮股份+天润工业】等 （ ➢ L4智能化主线优选【小鹏汽车+地平线+曹操+小马/文远+耐世特】等 ➢ 机器人主线优选【拓普集团+均胜电子+星宇股份】等 ➢ 低估值业绩驱动主线看好：出口带动各细分整车板块龙头公司业绩确定性！ ➢ 电动化乘用车/零部件视角优选【比亚迪+吉利+长城+福耀】等 ➢ 商用车/摩托车视角优选【宇通客车+中国重汽+春风动力】等 ◼ 站在2026Q2时点排序：AIDC缺电主线>出海主线>机器人&智驾主线。 ◼ 风险提示：中东战争影响继续升级；L3-L4智能化技术创新低于预期；全球新能源渗透率低 于预期；特斯拉机器人&智驾进 ...