信托产品发行市场结构 - 2024年11月共发行信托产品1325只，其中证券投资信托发行1074只，占比81.06%，较10月的78.02%进一步提升 [1] - 证券投资信托11月发行规模合计达222.02亿元，占当月总发行规模的45.02% [2] - 其他投资信托发行203只，占比15.32%，环比继续下降；贷款类信托发行40只，占比仅3.02% [1] - 11月成立信托产品数量最多的信托公司为对外经济贸易信托，中粮信托、华鑫信托发行量分别位列第二、第三 [2] 证券投资类信托业绩表现 - 股票型信托11月平均回报为-0.74%，其中49.14%的产品当月收益为负；前11个月平均回报为13.13%，已连续两个月缩水，较前9个月的18.58%明显减少 [3] - 债券型信托11月表现压力较小，仅17.14%的产品回报为负，前11个月平均回报为1.8% [3] - 偏中性策略（如股票市场中性、套利策略）11月表现更佳，而偏多头策略（如宏观策略、股票策略）收益缩水压力大 [4] - 宏观策略前11个月平均回报依然最高，股票策略以15.11%的平均回报排第二，其中量化多头策略前11个月平均回报为27.2%（前10月为34.67%） [4] - 组合基金策略前11个月平均回报为14.48%，排名第三 [4] - 前11个月回报最高的信托产品为“华鑫信托慧智投资154号”，其次为“中粮信托丰泰5号”（回报37.25%）和“国民信托稳鑫97号”（回报35.43%） [4] 股票型信托产品与投资顾问表现 - 股票型信托产品中，前11个月回报最高的是“外贸信托璟琨1号” [5] - “博颐稳健1期”与“博颐精选”前11个月回报分别为217.17%和123.80%，分别排名第二、第三 [5] - 部分产品在11月股市震荡下依然保持收益增长，如“博颐稳健1期”、“云信一鹭升莲1号”、“渤海信托致合海合1号”等 [5] - 以投资顾问统计，前11个月平均回报最高的是上海博颐投资管理有限公司，其担任顾问的股票型信托平均回报达134.96% [7] - 深圳市榕树投资管理有限公司以54.06%的平均回报排第二，幻方量化以51.87%排第三 [7] 信托公司产品业绩排名 - 债券型信托产品方面，有4家信托公司前11个月平均回报超过5%，其中百瑞信托以10.76%的平均回报居首，北京国际信托（5.99%）和中海信托（5.5%）分列第二、第三 [6] - 债券型产品平均回报排名靠后的信托公司包括吉林信托、中粮信托、陆家嘴信托等 [7] - 股票型信托产品方面，华润信托前11个月平均回报为60.82%，排名第一，尽管11月收益继续缩水，但缩水幅度（10月为-8.61%）明显小于10月 [7] - 财信信托、陕国投的股票型信托平均回报分别为33.76%和26.68%，排名第二、第三 [7] 信托行业重大事件与趋势 - 行业整合与高管变动频繁，2024年全行业74.6%的信托公司发生高管变动；截至2025年12月5日，已有48家机构发生核心管理层更迭，包括中信信托、平安信托等头部机构 [8] - 华澳信托可能迎来实际控制人变更，财信发展控股股东进入破产重整程序，潜在新控股股东江西中久天然气集团可能通过交易掌控华澳信托 [8] - 上市公司与信托机构的合作正从传统理财延伸至员工激励、资产盘活、债务重组等多元场景，例如亨通光电通过信托实施员工持股计划，华夏幸福以百亿元信托受益权抵债 [9] - 中国信托业协会于11月6日发布《中国信托业养老信托业务发展倡议书》，提出九个方面的具体倡议以推动养老信托业务高质量发展 [10] - 不动产信托财产登记试点加速扩围，天津成为继北京、上海、广州、厦门后的新试点地区，聚焦养老保障、资产盘活等场景，业内预计此举有助于化解权属争议并盘活近30万亿元的信托资产 [11][12] - 慈善信托规模显著增长，截至2024年12月10日，我国慈善信托备案数据达2668条，财产总规模突破100亿元大关，达100.15亿元 [13]

信托产品发行概况 - 10月信托产品发行总量为1124只，环比减少15.87% [1] - 证券投资信托是发行主力，数量为877只，占比78.02%，其规模占比也从9月的36.43%上升至10月的42.37% [1] - 从发行机构看，对外经济贸易信托发行数量最多，中粮信托和华鑫信托分别位列第二和第三 [1] 证券市场表现与信托产品回报 - 10月股市分化，科创50指数下跌5.33%，而上证指数上涨1.85% [2] - 债券型信托前10个月平均回报为1.91%，表现好转；股票型信托前10个月平均回报为17.71%，较前9个月的18.58%有所退步 [2] - 宏观策略前10个月平均回报达25.89%，表现最佳；股票策略平均回报为20.51%，但其10月单月回报为-0.8% [5][6] - 在股票策略子策略中，量化多头表现突出，前10个月平均回报达34.67%，且10月保持正收益；主观股票多头策略10月平均回报为-0.95% [7] 具体产品表现分析 - 债券型信托中，“华鑫信托慧智投资154号”前10个月回报最高，达46.99%，其10月单月回报贡献巨大，为42.55% [8] - “启航12号”和“华鑫信托慧智投资153号”前10个月回报分别为40.51%和39.53%，位列第二、三位 [9] - 股票型信托中，“外贸信托璟琨1号”表现极为突出，前10个月回报高达247.57%，10月单月回报为131.7% [10] - 上海博颐投资管理有限公司担任投顾的三只产品前10个月回报均超过130%，但10月净值出现显著回撤，跌幅在17%-19%之间 [11] 信托公司业绩比较 - 债券型信托方面，百瑞信托前10个月平均回报最高，为10.91%，但统计产品数量仅3只；上海信托和兴业信托平均回报分别为6.43%和5.88% [12] - 华鑫信托10月债券型信托平均回报为1.39%，推动其前10个月平均回报排名上升4个名次 [13] - 股票型信托方面，华润信托前10个月平均回报最高，为61.00%，但较前9个月的98.39%明显缩水，且10月平均回报为-8.61% [14] - 财信信托和陕国投股票型信托前10个月平均回报分别为34.85%和28.40%，位列第二、三位 [15] 投资顾问业绩表现 - 上海博颐投资管理有限公司担任投顾的股票型信托前10个月平均回报最高，为137.38%，但10月净值回撤幅度较大，平均为-18.30% [16] - 淡水泉和幻方量化担任投顾的股票型信托前10个月平均回报分别为51.26%和50.01%，位列第二、三位 [17] 信托行业监管与动态 - 国家金融监督管理总局发布《资产管理信托管理办法（征求意见稿）》，明确资产管理信托为私募资管产品定位，严禁通道业务、资金池和刚性兑付 [18] - 中诚信托因多项违规被处以660万元罚款，5名相关责任人被警告并罚款，反映出行业监管持续高压 [19] - 截至今年6月末，信托行业资产管理规模创历史新高，达32.43万亿元，较上年末增长9.7%，较上年同期增长20.11% [20]