财务表现 - 2025年第三季度总营收为281亿美元，创历史新高，同比增长12% [1] - 非美国通用会计准则下净利润为17.7亿美元，同比下滑29%，低于市场预期 [1] - 汽车业务营收为212亿美元，同比增长6%，毛利率（不含监管积分）为15.4%，低于分析师预期的16.3% [2] - 能源发电与储能业务营收为34.2亿美元，同比增长44%，成为增长最迅速板块，毛利达11亿美元创纪录 [3] 运营与交付数据 - 第三季度全球纯电动车产量约为44.7万辆，交付量达49.7万辆 [2] - 上海超级工厂9月交付量突破9万辆，中国市场第三季度销量接近17万辆，环比增长31% [2] - 储能产品装机量达12.5吉瓦时，创历史新高 [3] 未来增长驱动力与战略 - 公司将AI技术、智能辅助驾驶功能以及人形机器人列为未来发展的核心驱动力 [1] - Cybercab无人驾驶出租车、Tesla Semi电动卡车及储能系统Megapack 3计划于2026年启动量产 [2] - 正在安装人形机器人Optimus首代生产线，预计2026年底启动生产，最高年产能目标为100万台 [6] - 公司具备现实世界人工智能发展所需的全部要素，包括AI能力、机电工程能力及规模化生产能力 [3] 产品与技术进展 - 在北美地区正式推送智能辅助驾驶V14版本，并将Robotaxi所依赖的FSD模型核心功能提供给消费者 [3][4] - 正集中资源研发新一代固定式储能产品Megapack 4，并计划于明年第一季度推出人形机器人Optimus V3 [3] - 正积极与中国、欧洲、中东和非洲等市场的监管机构合作，以推动FSD功能在这些地区的落地审批 [6] 成本与挑战 - 电动汽车售价下调及运营成本显著攀升是汽车业务利润下滑的主要原因 [2] - 运营成本增加与人工智能技术的深度投入及其他研发项目的持续推进密切相关 [2] - 人形机器人机械手结构极为复杂，在设计与生产环节存在极高技术难度，且行业尚未形成成熟供应链体系 [3][6]