市场整体回顾与展望 - 恒生指数短期支持位参考26,000点，2026年为“十五五”规划开局之年，市场预期内地第一季度政策发力，落实扩内需、科技自主自强等重点工作 [2] - 恒指一度大成交突破2025年高位27,381点，但受美联储主席人选出炉（倾向鹰派的沃什）及美汇指数反弹影响，初步支持参考26,000点 [2] - 恒指周二（2月3日）收升59点或0.22%，报26,834点，大市成交3,352亿元 [7] - 美股周二（2月3日）下跌，三大指数跌幅介于0.3%至1.4%之间 [7] 短期看好板块 - 澳门博彩股：1月赌收胜预期，春节旺季将至成为催化剂 [3] 宏观政策与行业动态 - 2026年中央一号文件聚焦农业科技和农民增收机制，提出促进人工智能与农业相结合，拓展无人机、物联网、机器人等应用场景，目标粮食产量稳定在1.4万亿斤左右 [9] - 工信部推动6G、量子科技、生物制造、氢能、脑机接口及具身智能等领域攻关突破，开展制造业新技术新产品新场景大规模应用示范 [9] - 1月家电以旧换新、数码和智能产品购新销售量超过1,500万套，销售额近590亿元人民币 [9] - 中国有色金属工业协会研究将“铜精矿”纳入国家储备，探索通过财政贴息等方式选择国有骨干企业试行商业储备 [9] - 上海2025年GDP增长目标约5%，并提出要深入实施“人工智能+”行动，新增50家以上先进智能工厂 [9][10] - 上海将培育壮大长期资本及耐心资本，推动更多金融资源用于支持扩大内需、科技创新、先进制造等 [10] - 港交所表示过去两个月（2025年12月和2026年1月）共有12家AI相关企业在港上市，合共集资逾49亿美元（约382.2亿港元），目前约20家AI相关公司正在排队申请上市 [10] - 金管局将推出量子准备度指数，帮助银行了解对“后量子加密学”的准备进度，争取2026年下半年出台 [10] - 全球首款混合动力无人运输机彩虹YH-1000S在重庆首飞成功 [9] - 中国多个茶饮及餐饮品牌（如瑞幸、奈雪的茶、蜜雪冰城、肯德基、麦当劳等）自2025年下半年起集体加价或缩减优惠规模 [9] - 传内地游戏税率增至32%的传言被业内人士否认，称目前中国增值税法规定税率最高仅为13% [9] - 欧盟计划与美国建立关键矿产合作伙伴关系，以降低对中国的依赖 [11] - 欧中商会对欧盟频繁使用《外国补贴条例》调查中企表示严重关切和坚决反对，称中企因此蒙受高达数十亿欧元损失 [11] - 日本央行开始抛售ETF，截至1月31日按账面价值计算出售约53.7亿日圆（约2.7亿港元） [11] - 澳洲央行加息0.25厘至3.85厘，为2023年11月以来再度加息，符合市场预期 [11] 地区经济数据 - 香港2025年12月零售业总销货价值为350亿元，按年上升6.6%，逊于市场预期的7.9%，2025年全年零售业总销货价值为3,805亿元，按年升1% [10] - 香港2025年第四季食肆总收益价值为278亿元，按年上升0.9%，2025年全年食肆总收益价值为1,096亿元，按年上升0.2% [10] - 标普全球1月香港采购经理指数（PMI）升至52.3，新订单扩张速度为2023年5月以来次高，出口订单增幅接近三年最高 [10] - 香港2026年1月住宅楼宇买卖合约总值为492亿元，按年上升84.1% [11] - 澳门预计春节内地假期（2月15至23日）旅客量逾140万人次，日均15.8万至17.5万人次，期望2026年全年旅客量达4,100万人次 [11] - 上海2025年12月零售额按年增长6.6%，全年增长1% [8] 企业动态与消息 科技与人工智能 - **英诺赛科 (2577)**：与谷歌签订合规供货协议，其产品已完成在谷歌相关AI硬件平台的重要设计导入 [5][12] - **小马智行 (2026)**：预计2025年度亏损净额收窄至约6,900万至8,600万美元（2024年度为2.75亿美元），主要因投资的公允价值变动收益增长 [5][12] - **智谱 (2513)**：开源GLM-OCR模型，该模型仅0.9B参数，在文本、公式、表格识别等领域性能接近谷歌旗舰大模型Gemini 3 Pro [12] - **北京人形机器人创新中心**：完成首轮超过7亿元人民币市场化融资，投资方包括百度、东土科技等 [12] - **软银 (9984.JP)**：旗下子公司Saimemory与英特尔合作研发下一代内存技术，目标在2029财年实现商业化 [12] - **英伟达 (NVDA)**：CEO黄仁勋表示公司希望参与OpenAI下一轮及后续轮次私募融资，以及未来的IPO [12] - **美国超微半导体 (AMD)**：第四财季经营收入录得102.7亿美元，其中包括来自中国的MI308 AI芯片销售额3.9亿美元 [12] - **小鹏汽车 (9868)**：据报合并自动驾驶中心与智慧座舱中心为通用智能中心，以集中AI资源支持智能驾驶、智能座舱及机器人等业务 [12] - **腾讯控股 (0700)**：就元宝App相关谣言进行澄清，称不存在“静默监控”、“默认开启AI”及“自动举报”等情况 [12] 新能源与材料 - **天齐锂业 (9696)**：拟以每股45.05港元（较前日收市价折让约9%）配售6,505万股新股，并发行26亿元人民币零息可换股债券，合计筹资净额约58.29亿港元，用于拓展锂业务 [5][13] - **金风科技 (2208)**：遭欧盟启动反补贴调查，欧盟委员会担忧中国补贴使其获得不公平竞争优势 [13] 医药与生物科技 - **和铂医药 (2142)**：发盈喜，预计2025年度溢利介乎约8,800万至9,500万美元，较2024年度的约270万美元增长31.59倍至34.19倍，主要因经常性收入持续增长及合作网络拓展 [5][13] - **康方生物 (9926)**：授予济川药业伊喜宁（伊努西单抗注射液）在中国内地的独家商业化权益，获得8,000万元人民币授权费及不超过1,000万元人民币的里程碑付款 [13] - **康哲药业 (0867)**：创新药CMS-D017胶囊获中国国家药监局批准开展临床试验 [13] - **友芝友生物 (2496)**：注射用M701获美国FDA批准临床试验 [13] - **联邦制药 (3933)**：创新药UBT251注射液关于阻塞性睡眠呼吸暂停适应症获中国临床试验默示许可 [13] - **翰森制药 (3692)**：完成发行46.8亿港元2033年到期零息可换股债券，所得净额约46.4亿港元，主要用于药物研发 [13] - **辉瑞 (Pfizer)**：2025年第四季度转亏16.48亿美元，但经调整每股盈利0.66美元高于市场预期的0.57美元 [13] 消费与零售 - **高鑫零售 (6808)**：公布暂时无法与执行董事兼首席执行官李卫平取得联系，但称该事项与集团业务及营运无关，日常营运由董事会主席暂时负责 [14] - **周生生 (0116)**：就被指足金挂坠检出含银铁钯一事回应，称同批次货品出厂检测符合国家标准，已将同款产品送检，检测结果显示金含量为99.99%、99.99%、99.98% [14] - **日清食品 (1475)**：控股股东日清日本2025财年前三季中国业务经营溢利为56.72亿日圆，按年增99.8% [14] - **京东 (9618)**：旗下七鲜小厨成为北京市首家正式备案的线上专供养老助餐点 [13] 房地产与综合企业 - **碧桂园 (2007)**：2025年完成房屋交付近17万套，三年累计交付近115万套，其境内债务重组方案全部通过，境外债务重组方案已生效，整体降债规模预估近900亿元人民币，2026年目标为经营性现金流回正 [14] - **碧桂园 (2007)**：2026年1月合同销售金额约22.1亿元人民币，按年跌2.21% [14] - **绿景中国地产 (0095)**：深圳白石洲城市更新项目一期（绿景白石洲璟庭）主要建筑工程已完成并启动交付，公司拟出售香港NEO大厦以应对流动资金挑战 [14] - **新世界发展 (0017)**：上海K11 ELYSEA项目写字楼部分预租率超过50% [14] - **新鸿基地产 (0016)**：据报正在寻求至少50亿港元五年期贷款 [14] - **新鸿基地产 (0016)**：执行董事冯秀炎因健康理由请辞并即日生效，此前有报道称其因涉内地贪腐问题被停职 [14] - **长和 (0001)**：巴拿马最高法院宣告其附属公司巴拿马港口公司的特许经营合约违宪，公司表示强烈反对并已启动仲裁程序 [14] 其他 - **国恩科技 (2768)**：招股获超额认购2,250.85倍，一手中签率2%，每股定价36港元，并获深交所纳入港股通标的名单 [12] - **瀚源控股 (0439)**：拟悉售所持光启技术1.89%股份，假设按最低价每股33.56元人民币出售，估计变现净额约13.69亿元人民币 [13] - **曠逸國際 (1683)**：可能收购广东车巴达51%权益，后者专注于智能自助洗车业务 [12]