业务板块分析 - 汽车智能制造装备板块收入同比下降49.81%，收入占比从66.17%降至46.67%，主要受宏观经济环境、客户需求波动及战略调整影响[1] - 充换电智能制造装备板块收入同比下降60.16%，人员从292人裁至28人，主要因市场饱和及战略收缩[1] - 电池智能制造装备板块收入同比下降101.32%，人员从169人裁至37人，主要因行业下行及竞争力不足[1] - 零部件业务收入同比增长21.59%，主要来自博睿汽车，公司已于2024年11月出售其81%股权[1] 盈利能力分析 - 2024年归母净利润-11.03亿元，同比下降1205%，扣非净利润-10.98亿元[1] - 汽车板块毛利率下降至16.33%，主要因客户价格压力及部分订单亏损[1] - 新能源板块毛利率转负，充换电设备毛利-2,133.27万元，电池设备毛利-2,074.57万元[1] - 同行业可比公司平均毛利率23.07%，公司毛利率-6.00%，远低于行业水平[2] 资产减值情况 - 2024年资产减值损失55,846.02万元，其中存货及合同履约成本减值51,962.87万元[3] - 固定资产减值3,545.95万元，主要因新能源板块设备闲置[3] - 信用减值损失17,612.53万元，主要因客户纠纷及预计扣款增加[2] 现金流分析 - 经营性现金流持续为负，主要因营运资金需求上升及期间费用增加[10] - 2024年销售商品收到现金85,396.79万元，其中票据收款占比14.64%[10] - 购买商品支付现金64,922.31万元，其中票据付款占比66.71%[10] - 同行业可比公司中，豪森智能、巨一科技等也出现经营性现金流为负情况[12] 订单及收入情况 - 2024年第四季度收入大幅下降，主要因战略调整导致订单验收延迟[19] - 2025年一季度收入环比增长2838%，主要因汽车板块订单集中验收[19] - 截至2025年3月末，汽车板块在手订单约7.3亿元，客户包括泰科、安波福等[3] - 历史订单收入转化周期中位数为175-412天，2025年一季度验收项目周期符合历史规律[19]