财务表现 - 2025年上半年营业收入16.62亿元 同比增长48.30% [1] - 归母净利润2.27亿元 同比增长40.33% [1] - 扣非归母净利润2.17亿元 同比增长41.76% [1] - 基本每股收益1.08元 [1] - 毛利率25.74% 同比上升1.60个百分点 [1] - 净利率15.65% 同比下降0.51个百分点 [1] - 2024年全年营业收入24.24亿元 同比增长29.16% [3] - 2024年归母净利润3.50亿元 同比增长73.20% [3] 费用结构 - 期间费用1.38亿元 同比增加1598.63万元 [1] - 期间费用率8.33% 同比下降2.60个百分点 [1] - 销售费用同比增长6.33% [1] - 管理费用同比增长11.64% [1] - 研发费用同比增长17.20% [1] - 财务费用同比减少3719.63% [1] 高管薪酬 - 副总经理苏长生2024年薪酬236.7万元 [3] - 董事长柴震薪酬193.9万元 [3] - 总经理庞先伟薪酬218.4万元 [3] - 苏长生具有丰富行业经验 曾任奇瑞汽车工艺员至部长等职 [3] 公司概况 - 公司全称瑞鹄汽车模具股份有限公司 [5] - 位于中国(安徽)自由贸易试验区芜湖片区 [5] - 成立于2002年3月15日 [5] - 2020年9月3日上市 [5] - 主营业务为汽车智能制造装备、轻量化零部件的开发、设计、制造和销售 [5]

业务板块分析 - 汽车智能制造装备板块收入同比下降49.81%，收入占比从66.17%降至46.67%，主要受宏观经济环境、客户需求波动及战略调整影响[1] - 充换电智能制造装备板块收入同比下降60.16%，人员从292人裁至28人，主要因市场饱和及战略收缩[1] - 电池智能制造装备板块收入同比下降101.32%，人员从169人裁至37人，主要因行业下行及竞争力不足[1] - 零部件业务收入同比增长21.59%，主要来自博睿汽车，公司已于2024年11月出售其81%股权[1] 盈利能力分析 - 2024年归母净利润-11.03亿元，同比下降1205%，扣非净利润-10.98亿元[1] - 汽车板块毛利率下降至16.33%，主要因客户价格压力及部分订单亏损[1] - 新能源板块毛利率转负，充换电设备毛利-2,133.27万元，电池设备毛利-2,074.57万元[1] - 同行业可比公司平均毛利率23.07%，公司毛利率-6.00%，远低于行业水平[2] 资产减值情况 - 2024年资产减值损失55,846.02万元，其中存货及合同履约成本减值51,962.87万元[3] - 固定资产减值3,545.95万元，主要因新能源板块设备闲置[3] - 信用减值损失17,612.53万元，主要因客户纠纷及预计扣款增加[2] 现金流分析 - 经营性现金流持续为负，主要因营运资金需求上升及期间费用增加[10] - 2024年销售商品收到现金85,396.79万元，其中票据收款占比14.64%[10] - 购买商品支付现金64,922.31万元，其中票据付款占比66.71%[10] - 同行业可比公司中，豪森智能、巨一科技等也出现经营性现金流为负情况[12] 订单及收入情况 - 2024年第四季度收入大幅下降，主要因战略调整导致订单验收延迟[19] - 2025年一季度收入环比增长2838%，主要因汽车板块订单集中验收[19] - 截至2025年3月末，汽车板块在手订单约7.3亿元，客户包括泰科、安波福等[3] - 历史订单收入转化周期中位数为175-412天，2025年一季度验收项目周期符合历史规律[19]