光伏出口退税政策调整 - 财政部与税务总局宣布自2026年4月1日起取消光伏等产品增值税出口退税 [3] - 此举是继2024年退税率从13%下调至9%后的进一步深化，标志着中国新能源产业政策重心从“规模扩张”转向“高质量发展” [3] - 政策生效前的“窗口期”内，行业有望迎来抢装潮与订单激增，长期看将抑制低价内卷，加速落后产能出清，倒逼企业向技术创新与品牌建设转型 [3] 中国光伏与电池产业全球地位 - 截至2024年，中国光伏组件全球产量占比超80%，多晶硅、硅片、电池片等环节均超90% [3] - 中国储能电池全球出货占比超90%，动力电池装车量占全球62% [3] - 在此背景下，适度退出补贴不会动摇产业根基，反而可遏制长期依赖退税支撑的“内卷式”低价竞争 [3] 太空光伏成为新兴增长点 - 太空光伏作为商业航天板块核心分支，其“价值量大、通胀趋势、高壁垒”的逻辑优势正逐步获得市场认可 [4] - 太空光伏是当前及可见未来航天器首选供电解决方案，或将是2026年电新板块最强主线 [4][5] - 太空光伏降本需求迫切，P型HJT电池因轻薄化、抗辐射能力强，中短期内有望提升渗透率；钙钛矿电池因高理论转换效率、低成本和高柔性等优势，长期有望成为“终极方案” [5] 光伏行业基本面显现拐点 - 2025年一季度起，中证光伏产业指数整体营业收入同比增长率结束加速下滑，和归母净利润均有触底回升态势 [9] - 截至2025年3季度，光伏行业盈利指标整体止跌 [9] - 2025年，中国光伏累计装机量正式进入“太瓦时代”，跻身全球首位 [6] 光伏ETF发行与市场表现 - 光伏ETF招商（认购代码：516233）于2026年1月12日—1月23日正式发行，标的指数为光伏产业（931151.CSI） [1][6] - 发行期间，标的指数光伏产业（931151.CSI）午后上涨1.55%，日K冲击6连阳 [1] - 基期以来，中证光伏产业指数年化收益率8.73%、年化夏普比率0.36%，表现均优于上证光伏指数和光伏设备行业指数，年化波动也明显更低 [6]

光伏行业政策转向与高质量发展 - 财政部与税务总局宣布自2026年4月1日起取消光伏等产品增值税出口退税[3] - 此举是继2024年退税率从13%下调至9%后的进一步深化，标志着中国新能源产业政策重心从“规模扩张”转向“高质量发展”[3] - 中国光伏产业具备全球绝对优势，截至2024年，光伏组件全球产量占比超80%，多晶硅、硅片、电池片等环节均超90%[3] - 储能电池全球出货占比超90%，动力电池装车量占全球62%[3] - 适度退出补贴不会动摇产业根基，反而可遏制长期依赖退税支撑的“内卷式”低价竞争[3] - 政策生效前的“窗口期”内有望迎来抢装潮与订单激增[3] - 长期看，此举将有效抑制低价内卷，加速落后产能出清，倒逼企业向技术创新与品牌建设转型，并推动中国光伏企业加速全球化产能布局[3] 太空光伏成为新兴增长点 - 太空光伏作为商业航天板块中的核心分支，其“价值量大、通胀趋势、高壁垒”的逻辑优势正逐步获得市场认可[4] - 国金证券认为，太空光伏或将是2026年电新板块最强主线[4] - 太空光伏是当前及可见未来航天器首选供电解决方案，因太空光照资源丰富且配套设施简便[5] - 太空光伏降本需求迫切，P型HJT和钙钛矿电池有望成为未来主流方案[5] - P型HJT相比N型抗辐射能力更强，与太空环境更适配，中短期内有望逐渐提升渗透率[5] - 钙钛矿电池具备高理论转换效率、低成本和高柔性等优势，长期有望成为太空光伏的“终极方案”[5] 光伏行业基本面显现拐点 - 2025年一季度起，中证光伏产业指数整体营业收入同比增长率结束加速下滑，和归母净利润均有触底回升态势[9] - 截至2025年3季度，光伏行业盈利指标整体止跌[9] - 2025年，中国光伏累计装机量正式进入“太瓦时代”，跻身全球首位[6] - 2026年，“反内卷”继续深入且实质性推进，光伏产业链价格延续回暖趋势，有望迈入高质量发展新阶段[6] 光伏ETF发行与指数表现 - 光伏ETF招商（认购代码：516233）于2026年1月12日—1月23日正式发行[1][6] - 标的指数为光伏产业（931151.CSI），该指数于1月23日午后上涨1.55%，日K冲击6连阳[1] - 标的指数汇聚光伏核心产业链与优势龙头，助力投资者布局光伏新周期[6] - 基期以来，中证光伏产业指数年化收益率8.73%、年化夏普比率0.36%，表现均优于上证光伏指数和光伏设备行业指数[6] - 年化波动方面也明显低于上证光伏和光伏设备行业指数[6]