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光感清透无痕粉霜
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毛戈平20250613
2025-07-14 08:36
纪要涉及的公司 毛戈平公司[1][2][3] 纪要提到的核心观点和论据 - **核心观点**:毛戈平公司线上线下渠道均增长态势良好,各品类产品表现亮眼,目前股价处于性价比区间,维持明确推荐评级[2][6] - **论据** - **渠道表现**:线上渠道 GMV 增长接近 50%,其中抖音渠道同比增长超 40%,618 期间接近 50%,月 GMV 达亿元以上;京东渠道环比增长高;天猫单月销售额达数千万元级别。线下同店销售额同比增长接近双位数,店铺数量积极拓展,上半年完成预期接近 10%的店铺数量增长,且保持 20 家以上的运营态势[2][3] - **产品表现**:彩妆方面,鱼子酱气垫保持翻倍增长,小金扇粉饼线上渠道增长 89%,光感清透无痕粉霜增长超 55%,位列线上前三;护肤品方面,鱼子面膜和黑霜是核心产品,凝脂柔肌妆前乳增速迅猛,同比增长九倍,占比提到 3%左右;腮红新品及空气舱唇釉在线下动销良好;香水方面,东方香水系列线下大量 SKU 断货,上新一周即需补货[2][5] - **投资价值**:目前股价跌破 100 港币,处于性价比区间;618 期间化妆品品牌普遍前高后低,毛戈平半年报甚至年报维度保持积极信心,抗周期性强;公司分红积极,增厚股东 EPS,对未来几年 EPS 成长有催化作用;持续深耕彩妆新品,开拓香水品类,未来可能在护肤维度进行年轻化和更高端产品线深耕挖掘,有潜在更强势产品出现[2][6] 其他重要但是可能被忽略的内容 2025 年 618 期间化妆品品牌普遍呈现前高后低态势[2][6]