Silvercrest Asset Management Group (SAMG) Q2 2025 Earnings Call August 01, 2025 08:30 AM ET Company ParticipantsRichard Hough - Chairman, CEO & PresidentScott A. Gerard - CFOSandy Mehta - CEO & FounderChristopher Marinac - Director - ResearchOperatorGood morning and welcome to the Silvercrest Asset Management Group Second Quarter twenty twenty five Earnings Conference Call. All participants will be in listen only mode. After today's presentation, there will be an opportunity to ask questions. Please note th ...

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度可支配资产管理规模(AUM)增加10亿美元 主要受益于市场表现强劲 但净资金流为负值[4] - 2025年新增有机客户账户资金达50亿美元 过去四个季度累计新增约20亿美元[4][5] - 截至第二季度末 可支配AUM达237亿美元 环比增长4.4% 同比增长9.7% 总AUM创新高达367亿美元[5][8] - 第二季度营收3070万美元 同比下降1% 主要因AUM组合变化导致平均管理费率下降[8] - 第二季度净利润310万美元 归属于A类股东的净利润为190万美元 每股收益0.21美元[8][10] - 调整后EBITDA为570万美元 占营收18.7% 调整后净利润330万美元 每股收益0.26/0.25美元(基本/稀释)[10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球价值股票团队组建一年来已取得进展 新增分析师和营销支持人员 正在集中机构分销资源[19][20] - OCIO业务近期赢得一个3亿美元家族办公室客户 目前有1亿美元项目进入最终阶段[47] - 财富管理业务表现稳定且粘性强 机构业务费率较低导致整体费率下降[36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续在亚特兰大、都柏林和新加坡进行战略投资 拓展欧盟市场 正在向爱尔兰央行申请信托牌照[38] - 已完成1200万美元股票回购计划 5月23日宣布新2500万美元回购计划 第二季度已执行1530万美元回购[6][25] - 董事会批准季度股息从每股0.20美元增至0.21美元 增幅5%[7] - 公司采取平衡资本配置策略 在股价具有吸引力时优先回购 同时保持并购灵活性[29][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2025-2026年有机资金流入持乐观态度 预计战略投资将逐步见效[5] - 可衡量的新业务管道约2亿美元 较上季度翻倍 但实际潜在机会远大于此[22] - 运营杠杆效应需要时间体现 预计到2026年随着招聘放缓将显著改善[38][39] - 市场营销支出增加暂时推高G&A费用 已识别部分节省措施将在未来季度显现[44] 问答环节所有提问和回答 问题: 业务管道情况与全球价值团队进展[16][17] - 全球价值团队建设进展顺利 已增加分析师和营销人员 正在招聘国际业务开发专员[19][20] - 可量化管道约2亿美元 但实际潜在机会更大 团队六个月内获得大额投资者被视为快速进展[22] 问题: 股票回购细节与资本配置策略[24][27] - 第二季度回购1530万美元股票 平均价格低于当前交易价 剩余约1000万美元回购额度[25][26] - 资本配置优先考虑股息增长和有吸引力的回购 并购需符合战略且估值合理[29][30] 问题: 费率趋势与运营杠杆前景[35][36] - 机构业务增长将继续压低整体费率 但长期将带来运营杠杆[36] - 运营杠杆需待招聘放缓后显现 预计2026年恢复历史水平[38][39] 问题: OCIO业务发展状况[45][46] - OCIO管道较前期有所减弱 但有一个1亿美元项目进入决赛 此前赢得3亿美元家族办公室业务[47]