宏观经济环境 - 当前全球经济呈现软着陆特征，花旗经济意外指数显示主要经济体数据多数好于预期 [1] - 制造业与服务业PMI虽有波动但整体趋稳，成熟市场与新兴市场增长分化收窄 [1] - 通胀压力逐步缓解，为资产配置提供相对稳定的宏观环境 [1] 资产表现 - 过去十年多元化组合展现韧性，60/40股债投资组合年化回报7.18%，今年以来收益7.4% [1] - 自1990年以来，VIX指数波动高峰后12个月标普500指数平均回报达13.7% [1] 配置策略 - 股票端关注成熟市场与亚太市场成长机会，成熟市场股票兼具稳定性与回报潜力 [1] - 亚太股票(除日本)具备长期向上动能 [1] - 债券端可关注亚洲信用债、全球高收益债及美国投资级债券 [1] - 需关注利率敏感型资产与防御性资产的平衡，美国国债及现金类资产可对冲不确定性 [1] - 多元化投资虽不保证盈利，但能有效分散风险 [1] - 在经济软着陆周期中，坚持长期配置、动态再平衡是穿越周期的关键 [1]