中国养老保障体系与个人养老金发展 - 中国居民人均预期寿命已达79岁，养老财务规划成为重要课题[2] - 中国养老保障体系由三大支柱构成：第一支柱为基本养老保险，第二支柱为企业/职业年金，第三支柱为个人养老金[3] - 个人养老金制度自2022年落地，截至2024年11月末全国开户人数已突破7200万[3] 个人养老金账户的优势 - 提供税收优惠，每年最多存入12000元可税前扣除，领取时按3%税率缴纳个税，以25%税率为例年节税可达3000元[3] - 享有费率优惠，例如公募基金Y份额费率低于普通份额，以兴证全球安泰平衡养老FOF为例，Y份额管理费0.25%、托管费0.08%，较普通A份额每年节省费率0.32%[4] - 账户内资金可投资于储蓄、理财、保险、公募基金等超1200只产品，可通过专业工具分享经济长期红利[4] - 截至2024年11月30日，个人养老金可投公募基金产品数量从2022年的132只增至305只，其中97%以上产品自成立以来实现正收益[5] - Y份额因每年1.2万元缴存上限促使投资者采用定投模式，有助于实现纪律性投资和更好的长期回报[5] 个人养老金投资工具：公募基金 - 公募基金是指数基金和以FOF形式运作的养老目标基金[8] - 指数基金跟踪特定指数，风格稳定、持仓透明、费率低，适合有经验投资者[8] - FOF基金投资于一篮子基金，进行多元资产配置，具有分散配置、平滑波动的特性，适合希望省心理财的投资者[8] - FOF可将资金配置于A股、债券、海外资产、商品等不同大类资产，并运用场内折价、定增、打新等多种策略增强收益[8] 养老投资的复利效应与时间价值 - 假设30多岁投资者每年顶格投入1.2万元，以5%年化收益坚持30年，累计总额可达约83万元（总本金36万元）[10] - 若年化收益达7%，30年后最终积累可增至约113万元[10] - 若40多岁才开始，同样条件下最终积累可能仅约53万元，起步晚十年退休时或相差超60万元[10] 兴证全球基金FOF业务实践与业绩 - 在产品设计上设立不同权益资产配置中枢（20%至70%），供投资者根据风险偏好选择并灵活调整[11] - 旗下5只养老FOF Y份额累计规模超16.4亿元，成立以来净值增长率均跑赢业绩基准[11] - 安泰积极养老目标Y份额是市场上规模最大、持有人最多的Y份额产品，成立以来累计为持有人盈利2.4亿元[11] - 截至2025年9月底，旗下5只养老FOF总规模达57.11亿元，合计为持有人赚取超17亿元回报[12] - 兴全安泰积极养老目标五年持有期FOF累计创造利润4.39亿元[12] - 截至2025年9月底，公司多元资产配置团队系列公募FOF总规模超182亿元，占全行业9.42%；历年合计为客户创造利润超32亿元，占全行业18.11%[13] 兴证全球基金FOF投资方法论 - 将持有人收益分解为β（市场基础回报）、α（主动管理超额收益）和γ（投资者行为带来的收益损耗或增益）[13] - 核心使命是创造更优的α，选择并管理好的β，并帮助投资者减少负向的γ[13] - 在β管理上，明确产品风险等级并精选长期表现强的指数作为业绩基准，力求清晰稳定[14] - 在α挖掘上，采用“七巧板”式架构，成员分属不同资产领域深度研究，通过高效协同实现超额收益来源多元化[14] - 在γ管理上，将控制波动和回撤作为目标，通过紧密跟踪基准、高度分散配置及适度逆向操作，打造平滑净值曲线以帮助投资者长期持有[16] - 方法论归纳为“立方体”多元资产配置体系，从基础资产拓展至多资产、多策略的立体化布局[16]