全球及中国经济与投资格局 - 2026年全球投资与经济格局将受AI浪潮驱动，美国经济结构正从消费主导转向AI投资与消费并重，AI相关投资对经济增长贡献显著 [1] - 中国经济在全球保持重要地位，2026年预计将延续“二元分化”态势，出口表现强劲成为增长主要动力 [2] - 美国至2030年AI电力需求预计将翻倍，电力缺口相当于三峡年发电量的两倍，电力紧缺将成为产业瓶颈，而中国拥有丰富的电力资源，将为AI业提供强劲发展支撑 [1] 中国资本市场展望与“慢牛”条件 - 基本面和政策共振支撑中国资产走出“慢牛”行情，资本市场政策层面港股吸引力提升，整体环境有利于市场走向健康“慢牛” [1][2] - 2025年沪深300指数上涨近18%，上涨主要来自估值扩张，是以情绪驱动的牛市，2026年牛市延续需满足四个条件：流动性保持充裕、股票市场进入盈利兑现阶段、政策面预期及增量支持落地、地缘政治风险缓和 [2] - 满足上述条件，预计未来12至18个月沪深300指数表现有望继续向好 [2] 资产配置策略与工具 - 当前环境已不适合静态配置，资产配置需更具主动性，在高波动市场中，每季度或每半年进行一次主动再平衡，其长期效果优于长期持有不动的策略 [2] - 传统资产间（尤其是股债）的负相关性正在弱化甚至消失，会首先评估各类资产的预期收益与风险的性价比，核心考虑能够提供增量价值和风险分散的资产，现阶段主要在股票和利率债两端寻找收益机会 [3] - ETF灵活的机制对各类投资者友好，尤其适合用于捕捉A股市场的结构性机会，2026年投资者可通过行业或主题ETF高效布局优选赛道，国内投资者转向ETF、指增等工具化产品是市场成熟的大势所趋 [3] 固定收益市场展望 - 未来经济依然处于“弱复苏”阶段，随着基本面复苏，风险资产走强对债券市场形成压制，当前社融等数据显示经济仍缺乏强劲动能，货币政策大概率维持适度宽松为市场提供支撑 [3] - 债券市场更可能呈现“走廊式”运行特征，上有顶、下有底，上限受制于宽松预期和实际政策支持，下限则因经济仍在复苏进程中，权益市场和其他风险资产会对债市构成一定压制，利率波动区间将较为狭窄 [3] - 2026年全球债市、大宗等市场波动将加剧，组合风险敞口将较去年适度收敛，在债券市场需超越传统票息思维，探索多元化的收益增强路径 [5] 债券工具化市场潜力 - 当前国内债券ETF规模约为8300亿元，相对于近200万亿元的债券总市场规模，渗透率仅为0.4%左右，远低于海外水平，国内市场在规模、产品数量、交易活跃度及策略丰富度上均有巨大潜力 [5] - 债券工具化的策略创新可从目前的利率债、信用债等基础类别，向Smart Beta、曲线策略、ABS等多元领域拓展，主要挑战在于资金稳定性和流动性分布 [5] 黄金与大宗商品配置价值 - 从全球配置角度，债务赤字与地缘风险构成分散化需求，更倾向于在组合中配置黄金，其底层逻辑依然稳固：全球央行增持、美元潜在走弱、实际利率维持低位及地缘不确定性长期存在，使其具备良好的长期对冲价值 [5] - 在当前宏观主题下，大宗商品在各类逻辑链条上都具备较强的叙事基础，在未来几年都值得重点关注，全球正进入一个地缘博弈加剧的“混乱时代”，各国聚焦能源、科技、国防三大安全主题，大宗商品与这些安全主题紧密相连，具备长期的配置叙事基础 [5][6] 资金流动与市场情绪 - 2026年预计约有50万亿元存款到期，当前新发存款利率明显下降，合理预期部分到期存款将通过理财、保险或资管产品进入资本市场，权益市场的财富效应也可能吸引部分资金流入，这种“再配置预期”会改变市场情绪，成为影响资产价格的重要变量 [4] 养老投资趋势与本土化实践 - 低利率环境叠加老龄化和长寿化，使得养老投资逐渐告别“储蓄养老”，拥抱主动规划，中国养老市场存在独特需求：家庭结构导致养老责任集中，且投资者普遍存在深厚的“保本”执念，中国投资者的风险偏好呈现两极化 [6] - 从全球养老金投资趋势看，两大方向具有重要借鉴意义：第一，养老计划正从待遇确定型(DB)向缴费确定型(DC)模式显著倾斜，中国发展个人养老金第三支柱正是顺应此趋势；第二，将私募资产纳入DC计划进行探索 [7] - 针对国内偏好稳健的客户，需大幅调低权益仓位以适应其风险承受能力；引入“最短持有期”机制能有效改善客户投资行为，提升资金黏性；在投资策略上，深入研究并构建使用中国本土股债资产、夏普比率更优的组合 [7]

公司年度投资者教育工作总结 - 公司致力于搭建阶梯深度的基金投资知识谱系，帮助投资者懂基金、明规则、知风险、树理念，提升金融素养 [3] - 公司聚焦资本市场政策、新质生产力和金融“五篇大文章”等热点，积极开展深入宣传，营造良好舆论环境 [11] - 公司系统化、常态化开展养老投教工作，以专业陪伴助力居民养老投资能力提升 [15] - 公司通过巩固机制、落地服务、丰富形式开展防非投教，立体筑牢防非防线 [19] - 公司通过拓宽投教版图、拓展覆盖人群、丰富主题形式，三管齐下推动投教纳入国民教育体系 [23] - 公司全年投教工作获得多项权威认可，共获奖项22项 [27] 基金投资知识谱系建设 - **懂基金**：围绕居民财富管理需求打造《基金投顾攻略》，普及定投与资产配置策略，内容覆盖指数、主动权益、固收等各大基金品类，满足从零基础到资深投资者的学习需求 [4] - **明规则**：通过《明法保财》《普法小站》等宣讲资本市场法律法规，通过《交易规则早知道》《纠纷调解案例》普及基金交易规则及纠纷多元解决机制 [6] - **知风险**：通过《投资进化论》《金融知识不懂就问》等提示跨境ETF、黄金板块等投资风险，推出专题视频解读投资者适当性匹配原则 [7] - **树理念**：通过《授渔馆》《投资心语电台》等栏目，以行为金融学为基础传播理性投资、价值投资、长期投资理念 [9] 资本市场热点宣传 - **政策宣传**：积极宣传中国特色现代资本市场建设、退市规范及公募基金行业改革等内容，通过《政策话你知》《退市那些事儿》《公募基金改革进行时》等栏目传递政策信号 [12] - **新质生产力与金融“五篇大文章”**：紧扣新“国九条”战略部署，线上通过《行业观察室》深度解说新质生产力前沿赛道，线下组织投资者走进7家上市公司，并联合主办活动奔赴3省提供精准化特色投教 [13] 养老投教工作 - **内容体系**：遵循“阶梯深度”原则，通过7档栏目与多个单品完善养老投教内容体系，例如《西游之漫话养老经》《Young老下午茶》等，科普个人养老金知识 [16] - **多场景触达**：坚持“线下+线上”双轨并进，线下对个人养老金核心需求群体提供“滴灌”式精准服务，对青年学生、市民大众等进行“漫灌”式普及宣传，线上通过“共创式”投教方式发起内容征集、趣味答题等活动 [18] 防范非法证券期货基金投教 - **巩固机制**：巩固“集中化+常态化”防非投教机制，紧抓“3·15”“5·15”“防范非法证券期货基金宣传月”等关键节点开展集中宣传，并将防非工作融入日常 [20] - **深化服务**：联动政、企、校多方资源，通过15场线下活动落地防非知识“六进”服务，包括走进校园、乡村、商圈、口岸、展会、社区等 [21] - **丰富形式**：通过影像叙事推出全景纪录片《破茧》及反诈短片《AI荐股真相》《群聊背后》，通过多维演绎推出漫画《防非三句半》及延伸的相声作品，该相声节目登台“人民企业社会责任论坛”展演 [22] 投教纳入国民教育体系 - **拓宽版图**：将投教活动足迹拓展至澳门、海南、广西、湖南等地，通过粤港澳大湾区活动首次走进澳门大学、澳门城市大学，将投教服务延伸至澳门高校 [24] - **覆盖多学段**：践行“阶梯财智”策略，聚焦高校、辐射职高、覆盖多学段，首次将中小学及中职学生纳入投教对象，构建贯穿“中小学-中职-高校”的多学段链条 [25] - **丰富主题形式**：在全年36场线下活动中，增设金融“五篇大文章”宣导、金融职业指导等主题，通过学分制选修课、讲座、快闪、主题赛事、财富流沙盘等多种形式开展 [26] 年度荣誉与认可 - **投教产品**：《钱方高能Talk Show》《退市那些事儿》《防非三句半》获广东证监局指导评选的2025年度优秀投教产品，《投资奇妙物语：群聊背后》入选中国证券投资基金业协会2025年度“典型投教作品” [27] - **投教活动**：“粤港澳大湾区‘高质量发展 财智创未来’投资者教育活动”获广东证监局指导评选的2025年度优秀投教活动，“广发基金投资者教育案例”入选人民网“2025人民企业社会责任案例” [27] - **机构奖项**：投教基地凭借深耕国民教育获中国证券报“大学生投教金牛奖” [27]

指数基金Y份额规模增长与市场定位 - 指数基金Y份额总规模在2025年从3.16亿元迅速扩张至42.43亿元，增长显著[1] - 指数产品被创新性纳入个人养老基金名录，被认为是超预期但符合国际惯例的举措，未来将成为国内养老投资的重要载体之一[3] - 美国市场的401K计划主要投资于指数产品，海外公募强调“九宫格”投资方法，本质上是宽基指数与风格指数的组合[3] 指数基金的投资优势与理念 - 指数投资能够便捷分享长期经济增长与科技进步成果，长期收益率不会落后于经济发展和社会进步的平均水平[3] - 投资A股宽基指数长期收益可观，且指数产品费率低廉，为投资者提供了灵活便捷的投资选择[1][3] - 对于长期投资而言，偏高的费率可能带来负面体验，追求长期稳健的投资者更应重视费率问题[3] 指数增强产品的管理哲学 - 管理指数增强产品需提供长期稳健收益，不仅要求收益增强稳定，更关键的是控制好下方波动幅度[4][6] - 权益投资的难点在于良好收益的可持续性，需防范和回避未来可能的大幅回撤[4] - 过度追求短期显著超额收益，可能在市场回调时付出更大的回撤代价[5] - 基金净值波动偏大会促使投资者提高交易频度、追求择时交易，而错误择时会降低投资体验，也可能导致基金管理人在市场极端点位被动操作[5] 投资策略与选股原则 - 投资坚持行业均衡与价值选股原则，相信无论哪种风格的资产，其长期稳定价格终将向DCF贴现值收敛[7] - 尽量不主动人为提高交易的摩擦成本，这虽然可能错失一些机会，但也规避了一些风险[7] - 当前很多质地好的价值品种已足够便宜，具备低波动特质，在市场预期下调时展现出较强的抗风险能力[7] - 观察到A股存在“强者恒强”的趋势性变化，正尝试通过量化方式构建并跟踪公募基金重仓股组合，为投资提供额外参考视角[7]

指数基金Y份额规模增长与定位 - 指数基金Y份额总规模从2025年初的3.16亿元迅速扩张至42.43亿元，增长显著 [1] - 指数产品被视作国内养老投资的重要载体之一，能够分享长期经济增长成果且费用低廉 [1] - 指数基金在2024年被创新性纳入个人养老基金名录，此举虽超预期但符合国际惯例 [2] 指数基金契合养老投资需求的原因 - 美国市场养老基金（如401K计划）主要投资指数产品，海外公募强调按市值和风格（大盘/中盘/小盘，价值/成长/平衡）组合，本质是宽基与风格指数的排列组合 [2] - 指数投资能便捷分享长期经济增长与科技进步成果，长期收益率不低于经济发展平均水平 [2] - A股宽基指数长期收益可观，且指数产品费率低，为投资者提供灵活便捷选择，长期投资需重视费率问题 [2] 指数增强产品的管理理念 - 管理指数增强产品需提供长期稳健收益，不仅收益增强要稳定，控制下方波动更为关键 [3] - 权益投资的难点在于良好收益的可持续性，需防范和回避未来可能的大幅回撤 [3] - 过度追求短期显著超额收益可能在市场回调时付出更大回撤代价 [3] 产品波动与投资者行为的影响 - 基金产品净值波动偏大会导致投资者提高交易频度、追求择时交易，这对普通投资者尤为困难 [4] - 为应对负债端资金频繁流动，基金管理人可能被迫在低点“割肉”或高点追涨，高波动产品持有人也易因错误择时降低投资体验 [4] - 因此，管理指增产品下方的波动幅度至关重要，且筹划工作需走在市场前面 [5] 投资策略与原则 - 坚持行业均衡与价值选股原则，相信长期稳定价格终将向DCF贴现值收敛 [7] - 尽量避免主动人为提高交易的摩擦成本，这虽可能错失机会但同时也规避了风险 [7] - 当前很多质地好的价值品种已足够便宜，具备低波动特质，在市场预期下调时抗风险能力强 [7] 投资工具的丰富与市场观察 - 自2024年“9·24”行情以来，观察到A股呈现“强者恒强”的趋势性变化，公募基金重仓股可能持续强势 [7] - 正尝试通过量化方式构建并跟踪基金重仓股组合，为投资提供额外参考视角 [7]

指数基金Y份额规模与养老投资定位 - 指数基金Y份额总规模从2025年的3.16亿元迅速扩张至42.43亿元 [1] - 指数产品被创新性纳入个人养老基金名录 未来将是国内养老投资的重要载体之一 [1] - 参考美国市场 指数产品是401K计划的主要投资对象 海外公募更强调基于宽基与风格指数的“九宫格”投资方式 [1] 指数基金的投资优势 - 指数投资能便捷分享长期经济增长与科技进步成果 长期收益率不低于经济发展平均水平 [2] - A股宽基指数长期收益可观 且指数产品费率非常低 为投资者提供灵活便捷的投资选择 [2] - 对于长期投资而言 偏高的费率会给投资者带来负面体验 追求长期稳健的持有人更应重视费率问题 [2] 指数增强产品的管理哲学 - 管理指数增强产品需提供长期稳健收益 不仅收益增强要稳定 控制下方波动更为关键 [2] - 收益的稳定性体现在市场好时能跟上 更要能防范和回避未来可能的大幅回撤 [2] - 过度追求短期显著超额收益 可能在市场回调时付出更大的回撤代价 [3] - 基金净值波动偏大会导致投资者提高交易频度追求择时 而错误择时会降低投资体验 [3] - 指增产品管理下方的波动幅度至关重要 且筹划工作需要走在市场前面 [3] 投资原则与策略 - 坚持行业均衡与价值选股原则 相信长期稳定价格终将向DCF贴现值收敛 [3] - 尽量不主动人为提高交易的摩擦成本 这可能错失一些机会但同时也规避了一些风险 [3] - 目前很多质地足够好的价值品种已经足够便宜 具备低波动特质 在市场预期下调时抗风险能力强 [4] - 价值低波动的特征是越跌越有价值 跌幅远小于高波动股票 [4] 投资工具的丰富与市场观察 - 观察到A股正在发生“强者恒强”的趋势性变化 公募基金重仓股可能持续强势表现 [4] - 通过量化方式构建并跟踪基金重仓股组合 为投资提供额外的参考视角 [5]

公司投资哲学与原则 - 核心投资理念是“不赚最后一个铜板”，在泡沫来临时会提前退出，遵循最基本的价值投资理念 [5] - 投资标准是“算不清楚账的事不做”，对于算不清楚账的领域不会盲目进入 [2][15] - 将自身定位为“做女儿股”，代表稳健的陪伴型养老资产，而非高风险赛道（“儿子股”）[2][16] - 投资目标是为客户管好养老钱，确保客户退休时资金不仅安全还能有收益，来自平民，服务大众 [17][18] - 公司引以为豪的不是持有的股票名称，而是不可复制的持仓成本、仓位配置和长期持有的耐心 [20] 公司投资策略与业绩 - 投资组合加权平均市净率长期低于1倍，自称为“二级市场的PE”，实现的年化收益接近蓝筹公司的ROE [9] - 采用类似保险精算的投资逻辑，由保险专业背景的同事计算投资的“承保盈利”，以三年年化收益率15%（即三年累计收益50%）为基础回报，再结合失误概率确定组合平均收益水平 [9] - 在2021-2023年三年熊市中，其产品在沪深300、恒生指数、MSCI中国指数全部下跌的背景下实现了正收益，做到了“万绿丛中一点红” [11] - 牛市可能钝化但熊市会保暖，熊市显著跑赢，牛市也能保持中上一些的跑赢率，这是价值型基金经理的常规做法 [13][14] - 通过2019-2020年的战略撤退（提前撤离A股泡沫，配置恒生指数）为后续熊市的防守反击储备了流动性 [12] - 每只股票的平均持有周期是3-5年，股票数量有限且持仓周期覆盖完整牛熊周期 [12] - 绝大部分时间满仓持股，现金暴露从未超过5% [14] - 超额收益来源之一是主动研究券商没有覆盖的股票，远离跟风行为，市净率线是核心锚点 [30] 价值投资阶段与市场定位 - 将价值投资分为三个阶段：1.0阶段是在市场恐慌时敢于下重注；2.0阶段是“老和尚打坐”，核心挑战是拿得住好资产；3.0阶段是在泡沫出现时卖得够狠 [21][22] - 认为当前市场大概率处于2.0阶段，最大难度变成了“拿得住” [2][22] - 认为高红利股票的供求关系在两三年内仍处短缺，从政策面、资金面及投资者年龄结构看，养老风格仍可能持续 [22] 人才观与组织文化 - 认为“种树”（培养人才）远重于“拿钱”（追求管理规模）[7] - 最关注的是未来人力资产的迭代，在复旦大学授课9年培养人才，核心研究员基本都有10年以上从业经验 [6] - 希望墓志铭上写的是“为客户赚了多少钱”，而非“管理过多少规模” [3][8] 市场分析与资金流向 - 南向资金（内地资金）持仓占港股自由流通市值比例已迅速增长到23%以上，已夺回定价权 [24] - 测算未来资金增量，保险资金每年股票配置增量约1万亿元，是重要来源 [24] - 按险资40万亿规模、10%股票配置算，存量+增量资金约4万亿；银行理财30万亿，若股票持仓提至5%，也会带来增量，这些资金都会成为股市的长期支撑 [25] - A股分红规模2.5万亿元（占利润5万亿元的50%），融资规模大幅下降；H股分红规模1.8万亿元，融资仍低于分红 [27] - A股中，自由流通市值超100亿且分红率超6%的公司仅9家，超500亿且分红率超6%的仅2家，500亿以上且分红率超5%的仅12家 [27] - H股中，自由流通市值超500亿且分红率超5%的有33家，超6%的有11家，总流通市值近10万亿元 [27] - 因此大量配置港股高分红股，认为这是鲸鱼出没的、大且便宜的市场 [28] 对投资者与行业的观点 - 投资好坏的关键不在于知道巴菲特和段永平买了什么股票，而在于无法复制其成本、仓位和持有耐心 [19] - 基金经理的本色不在于牛市能赚多少，而在于市场热到发烫时敢不敢做不一样的选择，乱局中能站稳脚跟才是真本事 [30] - 选基金经理时，在最差的时候帮你满仓抄底、高点劝你出逃，比平时牛市多赚2-3个点更重要 [30] - 从消费者角度看投资，客户买基金是为了养老而非排名，这改变了对资产价值的判断 [36] - 投资需要化繁为简，集中优势兵力在能力圈深挖，才能长期生存 [36] - 提高认知的方法是读书读人，透过书看背后的人，人的可预期性才是认知和估值的精髓 [36]

中国养老金融体系现状 - 中国养老保障体系由三大支柱构成 截至2021年底 第一支柱基本养老保险覆盖人数达10.3亿人 由政府主导 提供基础保障[2][3] - 第二支柱包括企业年金和职业年金 由企业主导 发挥补充作用 已有良好发展基础[3] - 第三支柱为个人补充养老投资 目前尚处发展初期 被形容为“一棵幼苗” 未来成长空间广阔[3] 补充养老投资的核心价值 - 补充养老投资的核心是从被动“储蓄养老”转向主动“投资养老” 是家庭资产配置的重要组成部分[1][5] - 其作用在于优化家庭资产配置结构 将预期收益率偏低的“预防性储蓄”转换为“有远见的投资” 以提升长期财富水平[5] - 最终目标是保障退休后的生活品质 满足医疗、休闲娱乐等升级需求 实现“退而不休”的生活[6] 养老投资的策略与方法 - 养老投资的本质是个人财富的跨时期配置 是一个长期的资金规划过程 可能持续5年、10年甚至更久[8][9][10] - 投资策略强调尽早规划 利用时间的复利效应 通过分批、小额投资进行积累 实现积少成多[10] - 为实现养老目标 仅靠储蓄不足 需适当配置权益类资产以追求长期收益 旨在跑赢通胀[11] - 资产配置需与生命周期风险承受能力匹配 年轻时可更积极参与权益投资以积极积累 年长后则应增配固收类资产以追求稳健[12]

投资业绩回顾 - 2025年全年总仓位收益为59.84% [1] - 2016年至2025年的历年收益率分别为：17.2%、3.2%、-5.4%、33.7%、30.01%、33.62%、12.17%、7.52%、18.4%、59.84% [1] 可转债投资策略 - 可转债是投资的重头，也是使用杠杆的主战场 [1] - 常年保持杠杆，主要选择价格在130元以下、规模在3亿以下、评级在A+以上、正股概念好活性强的标的 [1] - 持仓压缩在30只以内，不触碰问题债和高价债，以提高安全性 [1] - 认为可转债是与大股东利益绑定的低风险品种，适合散户并敢于使用杠杆 [1] 股票投资策略 - 股票投资主要围绕临期转债对应的正股，以博弈强制赎回为主要策略 [2] - 选择标准包括：临期、有下修可能、具备市场概念，例如操作过瑞达、凌钢、旗滨、天合、晶澳、晶科等标的 [2] - 提及一个迷你账户在2024年全仓证券，2025年全仓藏格矿业，并实现高收益，但归因于资金量小 [2] 基金投资策略 - 基金投资被定位为养老地盘，长期持有，基本不动 [2] - 每年将可转债和股票收益的一半投入养老基金，构建名为“稳固收益组合”的投资组合 [2] - 组合标的包括：标普500、红利低波50、自由现金流、中证红利质量、A500，旨在全球两大经济体中选取稳健组合 [2] - 该部分投资追求稳定，作为退休养老的补充，收益一般但无需操心 [2] 当前仓位与现金管理 - 2025年下半年以来总仓位保持在35%左右，留有大量空余资金 [3] - 闲置资金用于日内套利操作，例如在年底博弈不强赎导致的溢价回升（涉及皖天、首华、恒峰、凌钢等标的） [3] - 套利操作被视为无风险，使用大仓位，在11月和12月总计获得约5个点的收益 [3] - 没有合适机会时，闲置资金放置在短融ETF上 [3] 2026年投资展望 - 投资策略将保持不变，主要仓位仍集中在可转债上，并相信2026年存在机会 [4] - 投资理念强调安稳第一，股市是财富保值增值的渠道，而非跨越阶层的工具 [4] - 目标是将10%的精力投入股市，其余时间专注于家庭和健康 [4]

产品核心定位与市场机遇 - 文章核心观点为解决个人养老金储备中的痛点，如利率走低导致增长缓慢、产品净值波动大、急用钱时流动性差等，并推出“国寿安心乐盈期限保本型（三年滚动）（A款）商业养老金产品”作为“更优解”[1] - 该产品由中国建设银行代销，属于商业养老金产品，旨在通过收益潜力、可控波动和贴心支取来满足养老财富管理需求[2] - 产品在包括北京、上海、江苏、浙江、福建、山东、河南、广东、四川、陕西在内的10个省（市）进行试点销售[16] 产品核心优势与投资策略 - 产品采用“固收+非标+权益”的多元资产配置策略，以三年为一个保本核算周期，承诺在期满日保本，旨在实现低波稳健的历史收益[3] - 具体投资策略包括：以高等级固收资产打底；增配中国人寿集团内优质非标资产以打造收益“安全垫”；择机提升权益资产比例以把握上涨行情[7][8] - 产品设有平滑储金机制，旨在使净值波动更平滑，减少投资者因市场波动产生的不适感[9] 产品关键特性与费用结构 - 产品明确将“足期保本写入合同”，承诺在每个三年保本核算周期期满日若发生亏损，将补足差额以保障本金安全[9] - 产品提供相对灵活的支取服务，取出资金可在T+3个交易日（T为交易日）内快速到账，以满足紧急资金需求[10] - 产品费用包括：账户管理费0.2%/年、产品管理费0.8%/年、退出费（一般为取出金额的1%，但在保本期满日退出可免收）[12] - 产品设有解约费，针对年满60周岁前退出的客户，按锁定账户累计收益的一定比例收取，费率根据管理年限从20%到1%递减，年满60周岁后退出免收[12] 产品适用人群与购买信息 - 产品适合希望争取更高收益、同时要求本金安全、且需要资金安排灵活的养老储备人群[15] - 产品风险等级被定义为“中低风险”，产品类型为“混合类商业养老金产品”[15] - 购买起点为100元人民币起购，无金额上限，需使用100%锁定账户购买，赎回到账时间为T+3日（T为交易日）[15] - 投资者可通过中国建设银行APP进行购买[17]

文章核心观点 - 文章报道了天天基金联合东方财富证券在深圳鹏鼎控股举办的养老投教活动 活动旨在普及个人养老金制度知识 提升企业职工和投资人的认知与参与感 传递科学养老规划理念 [1][4][21] 活动背景与目的 - 活动于2025年12月举办 正值个人养老金制度全面实施一周年 属于“一司一省一高校”暨基金行业话养老主题投教活动的一部分 [1] - 活动主题为“从容规划 稳健增值” 旨在发挥公募基金专业优势与上市公司资源禀赋 助力个人养老金制度推广 [1] - 活动地点为全球印制电路板龙头企业鹏鼎控股 该公司2024年营业收入达351.4亿元 [2] 养老金制度解析 - 讲师从中国养老金“三支柱”体系入手进行阐述 包括第一支柱社保养老 第二支柱企业年金和第三支柱个人养老金 [7][8] - 结合人口老龄化趋势 分析了现行社保体系“现收现付制”面临的长期压力 强调了个人养老储备的必要性 紧迫性和“早规划 早受益”的核心理念 [8] 个人养老金税优账户详解 - 个人养老金账户每年缴存上限为1.2万元 该金额可从税前收入扣除 退休领取时仅按3%税率纳税 [11] - 以月收入3万元为例 每年最多可节省2400元税费 月收入10万元则最高可节省5400元税费 [11] - 税优账户具备四大特点：税收优惠 账户制 专款专用 长期锁定 [11] 养老投资策略与产品选择 - 养老投资是“长钱投资” 资金使用周期长达数十年 应重视长期复利 不必纠结短期波动 [16][17] - 投资选择应“稳字当头” 按需选择 不盲目跟风 不应只看收益高低 关键是要选适合自己的产品 [14][16] - 比较了储蓄存款 理财产品 商业养老保险 公募基金等各类产品 并结合不同风险偏好给出投资建议 [14] - 个人养老金账户的强制长期储备特性 有助于帮助投资者克服“追涨杀跌”的人性弱点 [17] 活动效果与平台角色 - 活动通过专业讲解和趣味抢答等互动环节 有效提升了参与者对个人养老金政策的认知度和参与感 [19][21] - 有投资人表示 以往基金投资常因短期波动而赎回 今后在养老投资中会坚持长期持有 [19] - 天天基金作为国内首批获得第三方基金销售资质的平台 构建了覆盖“投前 投中 投后”的全流程养老投教陪伴体系 [21] - 未来平台将继续联合东方财富证券 走进更多上市公司开展养老投教活动 [21]