养老理财产品试点地区扩大至全国，这将如何影响你我的养老钱？国家金融监督管理总局日前发布的 《关于促进养老理财业务持续健康发展的通知》（以下简称《通知》）提出，养老理财产品试点与个人 养老金制度实施范围一致，扩大至全国，试点期限延长至三年，试点机构扩大至符合开业满三年、经营 管理审慎等条件的理财公司。 试点地区扩大至全国 "当前，针对个人养老金账户投资的养老理财产品数量偏少，明显少于公募基金，难以完全满足需 求。"董希淼说，接下来应进一步支持理财公司创新适配养老理财投资的新产品和专属产品，加快构建 起具有不同形态、期限、风险特征的产品体系，让投资者有更丰富的选择，更好满足投资者多元化需 求。 鼓励长期投资多元配置 养老理财产品试点地区扩大至全国后将发生哪些变化？一是鼓励长期投资，二是实施优惠费率，三是增 加多样化增值服务。 "长钱长投"是养老理财产品的突出特征，投资者之所以购买相关产品，并非为了获取短期收益，而是为 了给自己的老年生活储备一份保障。《通知》提出，鼓励试点理财公司发行10年期以上，或者最短持有 期5年以上等长期限养老理财产品；与此同时，支持试点理财公司研发符合个人养老金参加人养老需 求、具有长期限 ...

自2022年11月上线以来，个人养老金基金发展已有三年，产品数量及规模也不断扩容。但整体来看，这类基金当前还存在规模普遍较小、同质化明显、资产 配置有待丰富等问题。 "以前觉得挺没意思的个人养老金基金，现在是真不错。"不同于三年前刚落地时对产品知之甚少，当前，越来越多投资者坦言持有后"真香"了。 回顾发展初期，受国内权益市场波动影响，含权益比例较高的个人养老金基金净值回撤也较为明显，而在今年市场回暖的同时，这类产品也打了一场漂亮 的"翻身仗"。公开数据显示，截至11月3日，已有高达98%的个人养老金基金累计取得正收益。 而在指数基金被纳入个人养老金基金，以及年内A股整体走势上扬的背景下，个人养老金基金也打了一场漂亮的"翻身仗"。同花顺iFinD数据显示，截至11月 3日，数据可取得的280只个人养老金基金的年内平均收益率达17.45%。其中，年内单只产品收益率最高的为天弘中证科创创业50ETF联接Y，达58.57%。 产品队伍持续扩容 回顾2022年11月4日，个人养老金基金正式落地。根据相关规定，个人养老金基金不仅不收取销售服务费，申购费率、管理费率相对于多数公募产品而言也 较低。 上线三年来，个人养老金基 ...

随着我国人口老龄化程度不断加深，养老服务需求日益多元——从基础的资金保障到专业的照护服 务，从固定的居住场景到灵活的旅居需求，构建多层次、高质量的养老服务供给体系成为关键课题。 在此背景下，金融业主动担当、积极作为，依托丰富的养老金融产品、完善的养老社区布局以及创 新的长期护理保险制度，持续提升养老服务供给质量，为应对养老挑战、满足人民群众多样化养老需求 注入强劲动力。 今年以来，个人养老金制度设计持续优化。今年8月，人力资源和社会保障部等五部门发布《关于 领取个人养老金有关问题的通知》，丰富个人养老金领取情形，满足参加人多样化领取需求。在原有政 策规定达到领取基本养老金年龄、完全丧失劳动能力、出国（境）定居等条件的基础上，又新增了三种 可以领取个人养老金的情形。 业内人士表示，随着个人养老金制度全国推广与产品体系持续完善，养老金融市场正迎来历史性机 遇期。银行、基金、保险、理财等金融机构正围绕"全生命周期养老需求"，打造差异化产品与特色化服 务，尤其是实现对灵活就业人员、新就业形态人员等的服务覆盖，不仅能进一步激发全社会主动养老意 识，更能通过长期资金积累，为实体经济注入稳定动能，实现个人养老保障增强与社会 ...

政策核心与影响 - 金融监管总局发布新规，显著扩大养老理财试点范围、期限、机构数量及资金规模上限，为业务发展打开新空间[2][4][5] - 试点机构数量从11家最高提升至29家，试点地区扩大至全国，试点期限从1年延长至3年[2][5][6] - 资金募集上限改为与理财公司净资本挂钩，测算显示试点募集资金规模最高可达8300亿元，为此前试点规模上限的3倍[2][7] - 新发养老理财产品可自动纳入个人养老金理财产品名单，扩充个人养老金投资选择[2][9] 产品设计与投资导向 - 引导理财公司发行10年期以上或最短持有期5年以上的长期限产品，鼓励吸收长期稳定资金[3][10] - 支持建立产品转让、质押等服务机制，以提升长期限产品的流动性[3][10] - 允许投资债券、股票、非标债权及衍生品等多种资产，建设匹配养老特征的长期资产配置体系[10] - 未来或拓展对REITs和类REITs产品的投资，以在低利率环境下获取稳定分红[3][11] - 支持优化封闭期内债券资产估值方法，平滑产品净值波动[12][13] 服务机制与行业展望 - 支持理财公司探索基于养老理财产品的账户管理、顾问咨询、场景结合等综合性服务[3][14] - 未来可能参考个人养老金制度，建立统一的投资者养老理财账户机制，便于统筹管理[3][14] - 养老理财或成为银行探索落地投顾服务的重要抓手，借鉴境外养老金投资顾问经验[15]

牛市来了还没上车？上天天基金APP搜索777注册即可领500元券包，优选基金10元起投！限 量发放！先到先得！ 美政府"停摆"或致高达140亿美元经济损失 10月29日，美国联邦政府"停摆"进入第五周。国会预算办公室当天在一封公开信中警告，如 果"停摆"持续，可能给美国经济造成70亿至140亿美元的损失。 一起来看下海外的最新消息。 美参议院通过终止特朗普全面关税政策决议 据央视新闻报道，当地时间10月30日，美国参议院以51票赞同、47票反对的结果通过决议， 终止美国总统特朗普在全球范围内实施的全面关税政策。 据悉，美国参议院宣布，已批准终止总统为实施全球关税而宣布的国家紧急状态的联合决 议。本周早些时候，参议院已通过两项决议，旨在取消对加拿大和巴西征收的关税。 据悉，这些决议接下来还须经众议院表决。但此前众议院共和党人已多次阻止推翻关税的立 法行动，这些决议预计很难在众议院获得投票表决。即便众议院最终通过，国会仍需三分之 二绝对多数才能推翻总统否决。 此前，美国政府对巴西加征50%关税措施遭参议院"象征性"否决。 当地时间10月28日获悉，美国参议院通过一项法案，阻止特朗普政府对巴西征收关税。该法 案以5 ...

个人养老金保险产品经历了从"稀缺"到"丰富"的跨越式发展，数量扩容明显。截至2025年10月25 日，个人养老金保险产品为406个，在所有产品类型中占比达33.55%，成为个人养老金产品中数量增长 最快的品类之一。 自2022年11月在北京、上海、广州等36个地区启动试点，至2024年底正式推向全国，个人养老金制 度已经平稳运行三周年。最新统计显示，截至目前，该制度已吸引超7000万人参与。随着覆盖范围持续 扩大、产品类型不断丰富，参与人数与户均缴存额有望进一步攀升，沉睡的个人养老金市场潜力正待激 活。 在这场关乎亿万国民养老福祉的改革中，保险产品凭借稳健的收益表现与多元的产品形态，正成为 个人养老金账户中不可或缺的一部分。业内专家认为，面对当前"开户热、缴存冷"的现实挑战，"养老 +健康"的融合创新有望成为行业破局的新方向，点燃用户的持续缴存意愿，撬动尚未释放的缴费潜 力，进而推动个人养老金制度实现从"广覆盖"到"深激活"。 保险产品扩容提质步伐加快 根据国家社会保险公共服务平台个人养老金产品目录公示信息，截至2025年10月25日，个人养老金 保险产品为406个，在所有产品类型中占比达33.55%，成为个 ...

报告行业投资评级 - 报告未明确给出针对“综合金融”行业的整体投资评级 [5] 报告核心观点 - 报告期内（2025年10月4日至10月17日），银行理财、基金及保险三大市场的新发产品均受到国庆假期效应影响，整体规模收缩，但结构上呈现分化与转型特征 [2][9][33] - 银行理财市场新发数量环比变动不大，结构分化趋势减弱，固收类产品仍占主导但占比回落，理财公司发行占比明显减少 [2][12] - 基金市场新发数量和规模较前双周分别下降均超过70%，呈现“规模收缩、结构分化”特征，债券型基金遇冷，FOF与混合型基金成为避险资金主要载体 [9][25][28] - 保险市场新发产品总量继续环比下降20.51%，结构延续预定利率下调后的转型趋势，人寿保险中分红险占比超越传统险成为主导，年金保险中分红型产品仍为主力 [33][34][37] 银行理财产品总结 - **发行总体情况**：全市场新发理财产品809只，较前双周（880只）环比变动不大，但假期后（10月9日及之后）开始募集的产品达791只，显示节后回暖迹象 [12][20] - **产品结构**：固定收益类产品占比97.9%（前值98.75%）仍主导但有所回落，其中“固收+”理财新发461只，占比56.98%仍主流但较前两期（60%以上）下降 [12][21]；混合类产品占比从0.91%增长至1.61%，平均业绩比较基准从2.26%升至2.7% [21] - **期限偏好**：6个月-1年产品206只（占比25.46%），1-3年产品257只（占比31.77%），合计占比近60% [22]；1-3年期和3年以上期限产品的平均业绩比较基准分别达2.68%和2.55%，为各期限最高 [22] - **机构表现**：理财公司发行产品567只，占比70.09%仍为主流，但较前值76.48%明显减少 [2][12]；光大理财本期新发31只产品，通过系列化产品和覆盖各期限的策略体现规模化与差异化 [24] 基金产品总结 - **新发市场总体情况**：双周内新成立基金仅14只（前值68只），合计募集规模106.78亿份（前值431.44亿份），新发数量和规模较前双周分别下降均超过70% [9][25]；10月第1周新发仅4只基金，份额11.30亿份，第2周新发10只基金，份额95.48亿份，平均发行份额9.55亿份 [25] - **产品类型结构**：混合型基金募集40.33亿份，占总规模37.77%；FOF基金募集28.24亿份，占比26.4%；股票型基金募集25.60亿份，占比24.0%；债券型基金仅募集2.61亿份，为近三个月最低水平 [28] - **代表性产品**：平安盈享多元配置6个月持有A（混合型FOF）募集28.08亿份，为当期规模冠军，托管费率0.15% [29][31]；易方达港股通科技A（偏股混合型）专注港股通科技主题，中证港股通科技指数近一年涨幅46.76% [32] 保险产品总结 - **新发市场总体情况**：全市场新发保险产品31款，较上一双周（39款）环比下降20.51% [33]；人寿保险新发20只（占比64.52%），年金保险新发11只（占比35.48%），较前值20只大幅减少 [33][34] - **产品结构变化**：人寿保险中，传统型产品占比降至45.00%（前值57.89%），分红型产品占比升至50.00%（前值36.84%），重新确立主导地位 [34][37]；年金保险中，分红型产品占比54.55%（前值65.00%）仍保持绝对主导 [34][39] - **万能险结算利率**：年结算利率多位于2.5%-3.0%区间，9月发行的428款产品中有368款处于此区间；年结算利率超过3%的仅有33款，最高利率3.5%且仅有6款 [35] - **IRR测算分析**：分红型养老年金保险的30年保证IRR在0.87%-1.89%之间，红利IRR在1.92%-2.80%之间；满期保证IRR在1.2%-2.2%之间，红利IRR在2.3%-3.2%之间 [43][44]；分红型非养老年金保险的满期保证IRR在1.93%-2.05%之间，红利IRR在2.35%-3.25%之间 [45]

个人养老金基金业绩表现 - 截至10月22日，年内个人养老金基金收益几乎全线收红，299只产品收益为正 [1] - 天弘、易方达、鹏扬、华夏的四只中证科创创业50ETF联接Y产品年内累计回报超过50% [1] - 截至三季度末，个人养老金基金年内平均回报率为15.14%，较上半年末的3.08%大幅提升 [1] 业绩回暖驱动因素 - A股市场经历显著估值修复行情，市场情绪回暖，主要指数普遍上行，推动投资于境内股债资产的养老金基金净值提升 [2] - 个人养老金制度配套政策持续完善，宏观层面稳增长、促改革的措施陆续出台，共同提振市场中长期信心 [2] 个人养老金基金名录与产品动态 - 截至三季度末，个人养老金基金产品数量达到302只，较二季度新增8只 [1] - 三季度新增8只产品，包括5只指数增强基金、2只FOF和1只ETF联接基金 [4] - 新增产品精准聚焦低波动、高稳定性指数，契合养老资金稳健增值、长期持有的属性 [4] 产品特点与资产配置 - 新增指数增强基金覆盖中证500与沪深300宽基指数，中证500成分股多为细分行业龙头，兼具成长潜力与估值韧性 [4][5] - 沪深300作为A股核心宽基，构成养老资产配置的压舱石，实现风险收益的最优平衡 [5] - 纳入目录的指数产品以宽基和红利产品为主，具备稳定基本面和长期竞争力，红利低波指数强调确定性及风险控制 [5][6] 行业趋势与产品发展 - 个人养老金制度于2022年4月推出，2024年12月在全国全面实施 [5] - 2024年底以来，指数Y份额发展迅速，指数型基金管理费率普遍低于主动管理型产品，在长期投资周期中能节省成本、增厚收益 [5][6]

个人养老金业务发展现状 - 个人养老金制度于2022年11月25日启动，即将满三周年，业务实现了从起步到成熟的深刻蜕变 [3] - 截至今年9月底，个人养老金基金产品数量已扩容至302只，首次突破300只关口 [3] - 截至2025年二季度末，全市场290余只个人养老金基金合计规模超过120亿元，较去年年底增长35.72%，其中29只产品规模超亿元 [3] - 截至10月17日，全市场仅1只个人养老金基金产品年内业绩告负，全部产品年内平均回报达15.13%，8只产品年内业绩超过40% [4] 公募基金在养老金融中的角色 - 公募基金是社保基金、企业年金、个人养老金等养老金投资管理的核心力量 [2] - 在21家拥有基本养老保险基金管理资格的机构中有14家为公募机构，22家企业年金（职业年金）基金投管资格机构中有11家公募机构，18家全国社会保障基金管理机构中有16家为公募机构 [6] - 同时具备上述三类管理资质的公募机构有10家基金公司 [6] - 公募基金正加速落实《推动公募基金高质量发展行动方案》要求，持续加大个人养老产品布局，积极开发风格稳定的养老目标基金 [4][5] 养老保障体系与协同发展 - 我国已初步构建以基本养老保险为第一支柱、企业年金和职业年金为第二支柱、个人商业养老金为第三支柱的养老金融体系 [6] - 当前养老金融体系发展面临制度割裂、账户未完全打通、产品创新不足等挑战 [6] - 南方基金将养老金业务作为战略性重点，形成覆盖一二三支柱的完备养老资产管理体系，为客户提供“产品+账户+陪伴”三位一体的综合性服务 [7] - 招商基金致力于构建覆盖全面、特色鲜明的多元养老金融业务体系，为客户提供覆盖多支柱的全生命周期服务 [8] 科技赋能与产品服务创新 - 行业正运用人工智能、大数据、云计算等前沿技术推动养老金融产品与服务向数智化方向演进 [9] - 中欧基金通过工业化投研体系和AI科技赋能服务，提升养老产品盈利体验，实现从“人工驱动”向“数智化主动服务”升级 [10] - 博时基金提出可借助智能投顾服务，为不同人群设计风险资产下滑曲线，使资产配置更适配其风险承受能力 [11] - 华南一家基金公司通过数字化工具与养老目标基金深度融合，构建全周期养老解决方案，利用AI和大数据优化投资策略 [11] 投资者教育与市场培育 - 行业正从产品设计与投教服务两端破局，需避免生搬硬套海外经验，充分贴合国内投资者教育水平 [12][13] - 博时基金聚焦“生态化”建设，通过加强投教与陪伴服务，构建线上线下立体的养老生态圈 [14] - 中欧基金打造“常态化”投教网络，依托自媒体矩阵开设养老专栏，结合线下活动实现双重覆盖 [14] - 鹏华基金侧重“场景化”渗透，以“线上+线下”模式覆盖高校、社区、企业等多元场景 [14]

个人养老金基金发展现状 - 个人养老金基金产品数量首次突破300只，截至9月底达302只 [2] - 个人养老金基金总规模持续增长，截至2025年二季度末超过120亿元，较去年年底增长35.72% [2] - 业绩表现强劲，截至10月17日仅有1只产品年内业绩告负，全部产品年内平均回报达15.13%，8只产品回报超40% [3] 公募基金在养老金融体系中的作用 - 公募基金是社保基金、企业年金、个人养老金等养老金投资管理的核心力量 [1] - 在21家基本养老保险基金管理机构中，14家为公募机构；22家企业年金（职业年金）基金投管机构中，11家为公募机构；18家全国社会保障基金管理机构中，16家为公募机构 [5] - 有10家公募基金公司同时具备上述三类管理资质 [6] 产品策略与业务发展 - 公募基金持续加大个人养老产品布局力度，积极开发风格稳定、策略清晰的养老目标基金 [4] - 多家基金公司将养老金业务作为战略性重点，如南方基金形成覆盖一二三支柱的完备养老资产管理体系，提供“产品+账户+陪伴”三位一体服务 [7] - 招商基金从投研端夯实养老金投资管理实力，并打通三个支柱客户服务，提供全生命周期养老金融服务 [8] 科技赋能与服务创新 - 行业运用人工智能、大数据、云计算等前沿技术推动养老金融服务向数智化演进 [9] - 中欧基金通过工业化投研体系和AI科技赋能服务，提升养老产品盈利体验和服务效率 [10] - 博时基金等公司借助智能投顾服务，为不同人群设计风险资产下滑曲线，实现资产配置的个性化 [10] 投资者教育与市场培育 - 公募行业从产品设计与投教服务两端破局，力求策略更匹配市场发展阶段与投资者实际需求 [12] - 博时基金通过构建“养老生态圈”和编撰专业报告加强投教 [13] - 中欧基金打造常态化投教网络，鹏华基金侧重“场景化”渗透，以多元方式提升投资者养老规划意识 [13]