深圳外贸结构与竞争力 - 2025年深圳外贸进出口总额跃居全国城市首位 [2] - 高新技术产品货值占深圳湾口岸出口货值近五成 [4] - 深圳拥有1333家国家级专精特新“小巨人”企业，数量居全国城市首位 [12] 出口产品趋势 - 清洁机器人等高附加值、智能化产品成为深圳湾口岸出口主力 [4] - 企业新产品、新技术占比明显提高 [4] - 企业2026年计划推出十几款新产品 [8] 企业案例与订单 - 一家清洁机器人企业的新年第一单为“含新量”满满的清洁机器人 [7] - 该企业上月发布的具身智能机器狗已收到大几百台海外订单 [8] - 另一家企业的产品在2025年已销售20多万套，计划于2026年出海 [10] 出海服务体系 - 深圳拥有完善的出海服务体系，许多科技企业无独立外贸部门但产品远销海外 [13] - 深圳龙岗的星河园区聚集了100多家出海服务企业，提供报关、物流、知识产权等“一站式”服务 [15] - 出海服务商可帮助企业打通支付、知识产权、财税合规等环节，实现“一条龙”出海 [10][19] 服务商业务增长 - 一家出海服务企业2026年开年业务增长量约为30%，已新增100多家客户 [17] - 另一家服务商在支付基础上拓展了品牌出海业务，开年咨询量很大 [19] 政府规划与产业生态 - 2026年深圳将从市场拓展、通关、物流等关键环节同步发力，完善跨境电商、保税贸易等新业态配套 [19] - 政府计划进一步丰富完善“热带雨林式”的产业生态，推动战略性新兴产业和未来产业及出口商品“向新、向绿、向智”发展 [21] 绿色外贸转型 - 深圳外贸正加快向“绿”转型，协同推进绿色制造、物流与服务 [23] - 一家绿色包材企业的新产线投产，将废旧塑料瓶再加工为高端化妆品环保包装出口 [23] - 该企业生产计划已排到3个月后，预计2026年形势非常好，品牌方优先询问绿色可持续解决方案 [24] 绿色技术与材料研发 - 企业实验室正研究用玉米芯、秸秆等非粮生物质原料转化为生物基包装材料，从源头降碳 [25] - 研发的生物基材料来自大自然，环保且可降解 [25] 绿色物流建设 - 深圳盐田港核心作业区投入使用多台清洁能源设备，相比传统柴油设备几乎不产生碳排放 [26] - 盐田港已实现岸电系统100%覆盖，建成3座换电站，清洁能源拖车占比超过六成 [26] - 2026年港口将继续推进清洁能源替代，提升数字化、智能化、绿色化水平 [26] 绿色贸易体系与认证 - 深圳碳足迹标识认证公共服务平台将接入国际贸易单一窗口，推动碳足迹核算应用 [29] - 2026年将拓宽采信渠道，推动碳足迹获证产品纳入政府采购、绿色金融等，并推动国内外认证机构互认互信 [28]

深圳高科技产品出口竞争力 - 新年伊始深圳的机器人3D打印等高科技产品加速出海外贸"含新量"不断提升科技优势正加快转化为出口竞争力 [1] - 深圳拥有1333家国家级专精特新"小巨人"企业数量居全国城市首位推动更多高科技产品走向国际市场是深圳开年新目标 [1] 企业案例与产品动态 - 一家清洁机器人生产企业正加紧完成海外订单交付同时其研发实验室正在同步推进一款新产品——具身智能机器狗的调试 [1] - 在一场咖啡馆举行的对接会上企业将产品直接摆上桌面与多个出海服务商面对面洽谈1个多小时就有10多家企业现场达成合作 [1] 产业支持与服务体系 - 深圳许多科技企业未单独设立外贸部门但产品依然远销海外背后是一个越来越完善的出海服务体系 [1] - 在深圳龙岗的一个园区里100多家出海服务企业集聚成一个"服务超市"提供报关物流财税知识产权等一站式服务 [1] - 今年深圳将从市场拓展通关物流等关键环节同步发力同时完善跨境电商保税贸易等新业态配套以推动专精特新企业产品出海 [1]

核心观点 - 越疆是全球协作机器人领域的领先企业，凭借全栈自研技术、多元化产品及全球化布局构建了显著竞争优势 [1] - 公司深耕协作机器人并积极布局具身智能，已构建“机械臂+人形机器人+机器狗”多形态产品矩阵，形成双轮驱动格局 [1][2] - 看好公司在协作机器人市场深耕与具身智能增量市场突破的双重增长潜力 [1] 市场地位与运营数据 - 截至2025年8月，公司协作机器人累计出货量达10万台，位居中国第一、全球前二 [1] - 公司产品矩阵覆盖六轴、四轴及复合机器人，应用场景渗透工业、商业、医疗、科教等多个领域 [1] 技术优势 - 公司核心技术由关键部件自研、通用控制、安全技术、机器人技术、AI技术五大技术集群支撑 [1] - 运动学全参标定补偿技术实现0.229毫米绝对定位精度 [1] - SafeSkin安全技术满足高速人机协同需求 [1] 行业发展前景 - 政策支持、老龄化及AI+3D视觉技术驱动协作机器人市场扩容 [2] - 2023-2028年，全球协作机器人市场规模有望从10.4亿美元提升至49.5亿美元 [2] - 公司凭借技术自研、产品多元、渠道广泛的优势，有望充分享受行业增长红利 [2] 具身智能业务布局 - 公司已构建多形态具身智能产品矩阵，包括2025年推出的首款“灵巧操作+直膝行走”人形机器人Atom、可自主决策的单臂RoboPilot、具身智能机器狗以及轮式人形机器人 [2] - 2024年发布了AI训练平台X-Trainer [2] - 公司与腾讯、药师帮、浪潮云等建立战略合作，加速产品场景落地，并已获得瑞德丰、蓝思科技等实际订单 [2] 财务预测 - 预计公司2025-2027年分别实现营业收入5.01亿元、7.53亿元、10.76亿元，同比分别增长34.08%、50.26%、42.89% [3] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为-0.55亿元、-0.11亿元、0.66亿元，同比分别增长41.99%、79.54%、684.54% [3]

公司A股上市计划 - 公司已决定启动首次公开发行人民币普通股并于深圳证券交易所上市的计划 以推动业务发展、增强整体竞争力并确保达成运营目标及长远发展策略 [2] - 公司已委聘上市前辅导机构并已提交A股上市前辅导的登记申请 [2] - 截至公告日期 除已披露资料外 董事会尚未批准有关A股上市的其他计划 也未向任何相关监管机构提出任何申请 [2] 公司业务与市场地位 - 公司是全球唯一一家全面掌握并量产机械臂、人形机器人、多足机器人及轮式机器人的具身智能企业 被称为“协作机器人第一股” [2] - 公司已形成工业、商业、家庭全场景机器人产品技术布局 在全球拥有超过10万台的机器人部署规模 [2] - 公司的人形机器人已在汽车装配、精密电子元器件处理等工业场景中验证了稳定运行及多机协同作业的可靠性 标志着其已跨越技术演示阶段 进入规模化量产与商业化应用落地的新阶段 [4] 商业化进展与客户基础 - 公司机器人已服务于包括富士康、比亚迪、丰田、奔驰、雀巢等在内的80余家世界500强企业 [6] - 2025年下半年以来 公司密集落地多项标志性订单 包括与瑞德丰精密签署总金额超8050万元人民币的采购合同 将人形机器人及具身智能机械臂引入核心产线 [6] - 公司获得蓝思科技1000台具身智能机器人订单 并与绿源集团达成推动5000台具身智能机器狗应用的战略合作 [6] - 公司与曹操出行达成战略合作 人形机器人入驻行业首个“绿色智能通行岛” 这些覆盖多形态具身智能机器人的大额订单验证了公司从技术研发到规模化交付真实场景应用的全链条能力 [7]

公司入选指数与业务概览 - 机器人企业越疆（2432.HK）入选香港交易所新推出的“科技100指数”，是成份股中的具身智能企业之一 [1] - 公司业务涵盖机械臂、人形机器人、多足机器人及轮式机器人 [1] - 公司在全球已部署超过10万台机器人，产品应用于工业、商业、家庭等领域 [1] 客户与订单情况 - 在工业和商业领域，越疆人形机器人应用于汽车装配、精密电子元器件处理等场景 [1] - 公司服务超过80家世界500强企业，包括富士康、比亚迪、丰田、奔驰、雀巢等 [1] - 2024年下半年以来，公司获得多项标志性订单：与瑞德丰精密签署总金额超8050万元人民币的采购合同，将人形机器人及具身智能机械臂引入核心产线 [1] - 获得蓝思科技1000台具身智能机器人订单 [1] - 与绿源集团达成推动5000台具身智能机器狗应用的战略合作 [1] - 与曹操出行达成战略合作，越疆人形机器人入驻行业首个“绿色智能通行岛” [1] 指数构成与公司权重 - 香港交易所科技100指数旨在反映市值最大的100只与科技领域主题高度相关并符合港股通资格的香港上市公司证券表现 [2] - 指数覆盖六大科技及创新主题：人工智能、生物科技及医药、电动车及智能驾驶、资讯科技、互联网和机器人 [2] - 指数成份股的基本面要求为：过去两个财政年度的研发开支占收入比例不少于3%、收入年增幅不低于5% [2] - 截至12月12日，指数中权重最大的成份股为小米（1810.HK），占比12.42%，阿里巴巴（9988.HK）占比11.82%，腾讯占比11.69% [2] - 截至12月15日午间收盘，越疆市值约155亿港元，在科技100指数中的权重占比约为0.12% [2]

合作概览 - 绿源集团与越疆科技于11月27日签署战略合作框架协议，共同探索具身智能机器人在智慧门店的大规模应用 [2] - 合作意向规模达到5,000台机器狗，计划分阶段实施，以绿源全国超10,000家门店网络为基础 [2] - 此次合作标志着具身智能机器人从概念验证走向规模化商业实践 [2] 智慧门店应用 - 机器狗将作为门店“智能新员工”，承担门店导览、产品展示、客户服务等多重职能 [2] - 通过系统性智能化升级，旨在全面提升门店运营效率与消费者服务体验，实现人机协同的智慧服务新模式 [2] - 合作致力于构建可复制、可推广的智慧门店系统解决方案，树立商业端规模化应用的行业标杆 [3] 技术协同与产品开发 - 越疆负责总体机器狗开发，绿源负责关节电机模组、电池、轮胎等部件开发，双方联合开发行业级具身四足机器人项目 [4] - 合作基于越疆在AI智能控制、运动规划与多场景适应方面的核心技术优势 [3] - 越疆承诺为产品提供全生命周期的持续、稳定的质量保证及完善售后服务 [3] 智能制造协同 - 绿源将在工厂自动化升级中系统性集成越疆机械臂产品，加速制造流程的智能化改造 [4] - 目标是共建具备行业示范效应的“智能化超级工厂”，推进生产线的柔性自动化改造 [4] - 越疆将在机器人核心零部件体系中战略引入绿源的电机等关键部件，强化产业链垂直整合能力 [4] 市场与生态协同 - 双方将通过联合品牌推广、渠道共享与市场营销，共同推进智能机器狗在终端消费市场的普及 [5] - 越疆业务覆盖全球超100个国家和地区，将与绿源在品牌、渠道与市场资源方面实现深度融合 [5] - 合作构建“智能制造—智慧商业”双向赋能的新产业范式，为实体经济与智能科技融合发展打造标杆 [4]

传统产业智能化升级 - 中策橡胶智能工厂产品研制周期缩短50% 生产效率提升300% 不良率控制在0.5% [2] - 吉利汽车钱塘制造基地焊接自动化率超90% 每90秒有一辆新车下线 [3] - 中策橡胶 顾家家居 传化化学三家企业智能工厂跻身2025年度卓越级智能工厂 数量居全省首位 [3] 未来产业培育与发展 - 构建以人工智能为核心的"1+N"未来产业体系 涵盖合成生物 核酸药物 元宇宙等前沿赛道 [4] - 具微科技"具身智能4S店"开业四个月收到超800家客户咨询预约 拟签订单总额突破3亿元 预计2026年出货2000余台 [4] - 德睿智药AI新药研发平台将新药研发时间大幅缩短 研发成本降低超50% [4] 创新链与产业链融合 - 11名省派"科技副总"与省级"产业教授"成为打破校企壁垒的桥梁 [7] - 搭建"线上+线下"对接机制 "钱塘校融"平台精准匹配需求与能力 线下对接会常态化开展 [7] - 作为浙江省首批国家级市域产教联合体 推动产教融合迈向更高水平 [9] 整体成效与核心模式 - 钱塘区通过"55830"计划实践新型工业化道路 实现传统与新兴产业协同发展 [1][10] - 制造业升级核心在于生产要素连接方式的根本变革 体现为"3.1秒"的轮胎生产速度和"19个月"的新药研发周期 [10] - 市级"未来工厂"培育成果连续四年稳居全市第一 产业能级提升吸引优质企业集聚 [3]