【现货】 需求季节性走弱明显。12月表需846万吨，环比11月(875万吨)下降，同比去年同期降幅明显(875万吨)。 12月表需较大幅度回落，本期五大材表需-4.5至835万吨。螺纹和热卷表需都有所回落。其中螺纹表 需-5.6万吨至208万吨，热卷表需-13.7万吨至298.3万吨。 【库存】 钢厂减产放缓，但去库依然较好，依然是螺纹去库主要贡献。五大材库存-37万吨至1295万吨；其中螺 纹-27万吨至452万吨；热卷-6.4万吨至391万吨；热卷产量降幅加速，去库幅度加快。 【观点】 钢材走强，基差走弱。本周数据表需延续回落走势，螺纹和热卷去库依然分化，螺纹维持较好去库，但 热卷大幅减产后，去库依然缓慢。目前钢材表需下降抑制价格上涨驱动，但钢厂减产去库提供底部支 撑。预计钢价延续区间震荡走势。5月螺纹和热卷分别关注3000-3200元和3200-3350元区间走势。近期 焦煤止跌支撑减产后的钢材价格企稳，考虑需求偏弱，明年需求向上弹性不大，持续上涨驱动不足，操 作上暂时观望为主。 现货跟涨，基差走弱。唐山钢坯+30至3040元。上海螺纹+20至3130元/吨，5月合约基差5元/吨；热卷 +10至3280 ...

| | | | 钢材早报 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | 研究中心黑色团队 2025/12/19 | | | 现 货 价 格 | | | | | | | | 日期 | 北京螺纹 | 上海螺纹 | 成都螺纹 | 西安螺纹 | 广州螺纹 | 武汉螺纹 | | 2025/12/12 | 3110 | 3250 | 3280 | 3270 | 3480 | 3350 | | 2025/12/15 | 3100 | 3250 | 3280 | 3270 | 3480 | 3350 | | 2025/12/16 | 3100 | 3290 | 3310 | 3270 | 3480 | 3350 | | 2025/12/17 | 3100 | 3290 | 3310 | 3270 | 3480 | 3350 | | 2025/12/18 | 3140 | 3320 | 3390 | 3270 | 3520 | 3380 | | 变化 | 40 | 30 | 80 | 0 | 40 | 30 | | 日期 | 天津热卷 | 上海热 ...

| | | | 钢材早报 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | 研究中心黑色团队 2025/12/18 | | | 现 货 价 格 | | | | | | | | 日期 | 北京螺纹 | 上海螺纹 | 成都螺纹 | 西安螺纹 | 广州螺纹 | 武汉螺纹 | | 2025/12/11 | 3120 | 3250 | 3320 | 3310 | 3480 | 3360 | | 2025/12/12 | 3110 | 3250 | 3280 | 3270 | 3480 | 3350 | | 2025/12/15 | 3100 | 3250 | 3280 | 3270 | 3480 | 3350 | | 2025/12/16 | 3100 | 3290 | 3310 | 3270 | 3480 | 3350 | | 2025/12/17 | 3100 | 3290 | 3310 | 3270 | 3480 | 3350 | | 变化 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | | 日期 | 天津热卷 | 上海热卷 | 乐 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 价格和利润 - 提供2025年12月10 - 16日北京、上海、成都、西安、广州、武汉等地螺纹钢现货价格，其中部分地区12月16日数据缺失，各地区价格有不同变化 [1] - 提供2025年12月10 - 16日天津、上海、乐从等地热卷和冷卷现货价格，各地区价格有不同变化，部分地区12月16日较之前有价格变动，如天津热卷涨40、上海热卷涨60、乐从冷卷涨80 [1] 基差和月差 未提及 产量和库存 未提及

| | | | 钢材早报 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | 研究中心黑色团队 2025/12/16 | | | 现 货 价 格 | | | | | | | | 日期 | 北京螺纹 | 上海螺纹 | 成都螺纹 | 西安螺纹 | 广州螺纹 | 武汉螺纹 | | 2025/12/09 | 3120 | 3240 | 3280 | 3260 | 3490 | 3360 | | 2025/12/10 | 3170 | 3300 | 3320 | 3260 | 3490 | 3360 | | 2025/12/11 | 3120 | 3250 | 3320 | 3310 | 3480 | 3360 | | 2025/12/12 | 3110 | 3250 | 3280 | 3270 | 3480 | 3350 | | 2025/12/15 | - | - | - | - | - | - | | 变化 | - | - | - | - | - | - | | 日期 | 天津热卷 | 上海热卷 | 乐从热卷 | 天津冷卷 | 上海冷卷 ...

报告行业投资评级 无相关内容 报告核心观点 无相关内容 根据相关目录分别进行总结 价格和利润 - 提供2025/12/05 - 2025/12/11期间北京、上海、成都等多地螺纹钢和热卷、冷卷的现货价格数据，如2025/12/05北京螺纹钢价格3180，上海热卷价格3280等 [1] 基差和月差 无相关内容 产量和库存 无相关内容

| | | | 钢材早报 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | 研究中心黑色团队 2025/12/10 | | | 现 货 价 格 | | | | | | | | 日期 | 北京螺纹 | 上海螺纹 | 成都螺纹 | 西安螺纹 | 广州螺纹 | 武汉螺纹 | | 2025/12/03 | 3210 | 3320 | 3300 | 3310 | 3560 | 3440 | | 2025/12/04 | 3190 | 3320 | 3300 | 3310 | 3560 | 3440 | | 2025/12/05 | 3180 | 3270 | 3320 | 3310 | 3560 | 3440 | | 2025/12/08 | 3150 | 3260 | 3280 | 3260 | 3500 | 3390 | | 2025/12/09 | 3120 | 3240 | 3280 | 3260 | 3490 | 3360 | | 变化 | -30 | -20 | 0 | 0 | -10 | -30 | | 日期 | 天津热卷 | ...

| | | | 钢材早报 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | 研究中心黑色团队 2025/12/09 | | | 现 货 价 格 | | | | | | | | 日期 | 北京螺纹 | 上海螺纹 | 成都螺纹 | 西安螺纹 | 广州螺纹 | 武汉螺纹 | | 2025/12/02 | 3250 | 3320 | 3300 | 3310 | 3560 | 3440 | | 2025/12/03 | 3210 | 3320 | 3300 | 3310 | 3560 | 3440 | | 2025/12/04 | 3190 | 3320 | 3300 | 3310 | 3560 | 3440 | | 2025/12/05 | 3180 | 3270 | 3320 | 3310 | 3560 | 3440 | | 2025/12/08 | - | - | - | - | - | - | | 变化 | - | - | - | - | - | - | | 日期 | 天津热卷 | 上海热卷 | 乐从热卷 | 天津冷卷 | 上海冷卷 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各目录总结 现货价格 - 报告列出北京、上海、成都、西安、广州、武汉等地螺纹钢2025年11月26日至12月2日的价格 ，其中北京、西安、广州的价格在12月2日较之前无变化 ，上海、成都、武汉价格上涨10 [1] - 报告列出天津、上海、乐从等地热卷和冷卷2025年11月26日至12月2日的价格 ，其中天津热卷、上海热卷、乐从热卷、天津冷卷、乐从冷卷价格在12月2日较之前无变化 ，上海冷卷价格上涨50 [1] 价格和利润 未提及 产量和库存 未提及 基差和月差 未提及

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各目录总结 价格和利润 - 北京、上海、成都、西安、广州、武汉螺纹钢2025年11月25日至12月1日价格分别为3250、3270、3250、3300、3480、3360元到3250、3310、3290、3310、3560、3430元，变化量为40、50、80、60、50、40元 [1] - 天津、上海、乐从热卷和天津、上海、乐从冷卷2025年11月25日至12月1日价格分别从3260、3320、3350、3730、3840、3880元到3250、3320、3400、3770、3790、3880元，变化量为40、50、30、40、0、50元 [1] 基差和月差 未提及 产量和库存 未提及