报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 短期菜粕基本面仍存下行驱动，外盘油料弱势叠加国内需求尚未启动，预计期价维持偏弱震荡 [8] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 3月17日，郑商所菜粕主力合约（RM.CZC）收盘价2485元/吨，较前一交易日下跌1.23%；日内开盘价2462元/吨，最高价2495元/吨，最低价2431元/吨，当日成交量769979手，持仓量621061手 [2] 现货市场 - 3月17日全国菜粕现货平均价为2715.79元/吨，对应主力合约基差为233.79元/吨，处于近一年来较高水平，反映当前期货价格较现货明显贴水，显示市场对远期供应宽松的预期已在期货定价中充分体现 [5][6] 影响因素 - 外盘联动：3月16日CBOT大豆期货跌5.66%、ICE加拿大油菜籽期货5月合约跌37.3加元/吨至702.6加元/吨，拖累国内蛋白粕板块走势 [7] - 供需面：中加贸易关系缓和，后续菜籽到港量预期增加，远期供应压力提升；当前非水产养殖旺季，下游采购积极性不足 [7] - 相关品种：3月17日国内豆粕主力合约（M.DCE）跌0.42%，菜油主力合约（OI.CZC）跌0.73%，油脂油料板块整体偏弱运行 [7] 行情展望 - 短期菜粕基本面仍存下行驱动，外盘油料弱势叠加国内需求尚未启动，预计期价维持偏弱震荡 [8]