定增市场概况 - 公募基金参与定增认购总额近26亿元，年内落定项目普遍浮盈，最高浮盈比例超过200% [1] - 年内参与定增的公募基金公司共21家，认购总额25.91亿元，去年为17家参与总规模29.21亿元 [2] - 易方达基金参与额度最高达11.62亿元，旗下28只产品参与4家公司定增 [2] 公募基金参与情况 - 鹏华基金、朱雀基金、华夏基金年内参与定增额度分别为1.93亿元、1.72亿元、1.6亿元 [2] - 华夏基金旗下多只定增业务基金参与9只个股定增 [2] - 招商基金、博时基金参与额度均超1亿元 [3] 定增市场驱动因素 - 政策鼓励并购重组配套融资推动定增数量增长，高成长行业资本需求旺盛 [3] - 定增主体以折扣价发行股票，为公募机构提供超额收益机会 [3] - 2025年上半年定增市场折扣较少，公募报价热情高，地方国资参与度增加 [3] 定增项目表现 - 乐山电力定增项目浮盈比例达205.79%，华夏磐润两年定开持仓市值从800万元升至超2400万元 [4] - 晶华新材定增浮盈比例约91%，北方铜业、迪哲医药-U浮盈超50% [5] - 爱博医疗定增项目浮亏14.28%，为年内唯一浮亏案例 [5] 市场展望与策略 - 中证1000指数估值处于历史中枢，创业板估值较低，美联储降息预期或改善流动性 [6] - "小额快速"定增机制允许募集不超过3亿元资金，有望成为产业升级重要工具 [6] - 优选标的包括技术壁垒高的细分领域龙头和经营质量改善的优质公司 [7]

公募基金参与A股定增市场概况 - 截至6月24日，23家公募机构通过定增方式参与37家A股上市公司投资，合计获配金额109.17亿元 [1] - 诺德基金参与39次定增，累计动用资金47.12亿元，获配投入39.02亿元；财通基金参与41次，累计动用38.76亿元，获配32.43亿元；华夏基金参与10次，累计动用2.52亿元，获配2.52亿元 [1] - 公募定增资金流向15个行业，有色金属行业最受青睐，安宁股份、中钨高新等4家企业合计获配18.49亿元；基础化工与医药生物领域各有4家企业获投，金额分别为18.36亿元和14.42亿元 [5] 头部公募机构定增参与数据 - 诺德基金、财通基金、华夏基金位列参与次数前三，朱雀基金、国泰基金、博时基金等机构也积极参与，获配金额从0.21亿元至39.02亿元不等 [2] - 部分机构如国泰基金、易方达基金存在获配投入资金与动用资金差异，例如国泰基金动用1.35亿元仅获配0.68亿元 [2] 热门定增项目与投资策略 - 昊华科技定增项目获财通、大成、诺德三家公募参与，总金额16.28亿元；国联民生项目吸引财通、华宝、华商、诺德四家机构，合计获配9.16亿元 [4] - 公募定增策略从"折价套利"转向"产业趋势投资"，头部机构重点布局硬科技与资源重构领域，例如中钨高新获易方达增强回报A重仓1亿元，北方铜业获华夏基金双产品布局合计0.28亿元 [4] - 半导体、AI算力、新能源等国家战略领域定增项目成为布局焦点，兼具估值弹性和业绩兑现潜力 [6] 定增项目收益表现 - 34只公募定增标的实现浮盈，14只浮盈率超20%，4只收益率突破50% [5] - 乐山电力获配1.04亿元，浮盈1.78亿元，收益率171.86%；晶华新材获财通等4家机构投资0.45亿元，浮盈0.37亿元，收益率82.18% [5] 市场驱动因素 - 政策支持与行情回暖推动定增市场复苏，1月多部门联合方案允许公募基金作为战略投资者参与定增 [5] - 上市公司通过定增直接融资偏好升级，监管政策优化提升资本市场融资效能，大额资产和项目入市反映市场提质增效 [6]