A股市场与ETF整体表现 - 2025年1月6日，A股延续强劲走势，上证指数收涨1.5%报4083.67点，录得13连阳，创逾10年新高，沪深北三市成交额达2.83万亿元，全市场超4100股上涨 [2] - 受A股强势氛围带动，ETF市场表现亮眼，年内2324只ETF涨幅超5%，其中96只热门赛道ETF涨幅突破7%，华银健康生活主题ETF以19.39%的年内收益率领跑市场 [2] - 2025年ETF市场迎来爆发式增长，截至2025年12月31日，ETF年内净流入额超1.17万亿元，全部ETF规模达6.02万亿元，相对年初的3.73万亿元增加2.29万亿元，已超越日本成为亚洲最大的ETF市场 [2] ETF市场发展历程与规模增长 - 境内首只ETF（上证50ETF）于2004年推出，ETF规模在2020年10月首度突破1万亿元，2023年8月跨越2万亿元，2024年9月站上3万亿元，2025年爆发增长至6.02万亿元 [2] - 截至2025年末，全市场百亿规模ETF数量从年初的66只增加至128只，接近翻倍 [7] - 截至2025年末，全市场7只千亿级ETF合计规模达1.57万亿元，占据全市场ETF总规模的四分之一以上 [8] ETF管理人竞争格局 - ETF管理行业呈现“马太效应”，资源向头部集中，截至2025年末，前三家机构合计占据全市场ETF总规模的40.91%，前十家机构合计占比高达74.86% [4] - 华夏基金以9573.04亿元的ETF规模暂居榜首，易方达基金以8808.64亿元位居第二，华泰柏瑞基金以6231.36亿元稳居第三 [4] - 在“百亿ETF”数量上，华夏基金以17只位居榜首，易方达基金以16只紧随其后，广发基金以10只跻身前三名 [7] 头部ETF产品表现 - 宽基ETF扮演市场压舱石角色，华泰柏瑞沪深300ETF以4222.6亿元规模领跑全市场，易方达沪深300ETF规模达2998.51亿元，华夏沪深300ETF规模为2286.54亿元，三只产品共同构筑起规模超千亿的产品阵营 [7] - 上述三只沪深300ETF年内规模增量显著，华夏沪深300ETF增加646.47亿元，华泰柏瑞沪深300ETF增加626.31亿元，易方达沪深300ETF增加535.57亿元 [8] ETF产品类型与结构变化 - 股票型ETF作为占比最高的品种，2025年末规模逼近3.83万亿元，比年初增长9400亿元以上 [9] - 债券型ETF在2025年异军突起，成为市场增长最快的品类之一，年末规模达8290.24亿元，较年初增长4.76倍，规模占比从4.66%大幅提升至13.77% [9] - 商品型ETF2025年年末规模超过2504亿元，较年初增长3.3倍；跨境ETF年末规模突破9308亿元，较年初增加5068亿元 [10] 行业主题ETF表现 - 2025年，在科技板块结构性行情推动下，多只科技类ETF年内收益率实现翻倍增长，其中国泰创业板人工智能ETF年度涨幅超过150%，富国通信设备ETF上涨121.37%，华夏5G通信ETF涨幅接近100% [10] - 受港股估值修复行情带动，跟踪恒生科技、港股通互联网等指数的ETF规模年内新增超5000亿元，其中富国港股通互联网ETF规模增加572.93亿元，华夏恒生科技指数ETF规模增加259.75亿元 [11] 政策环境与市场供给 - 2025年1月，证监会发布《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》，明确提出持续丰富指数基金产品体系，加快优化指数化投资发展生态 [9] - 2025年5月，《推动公募基金高质量发展行动方案》推出股票ETF快速注册机制，原则上自受理之日起5个工作日内完成注册，极大提升了产品发行效率 [9] - 政策支持下，2025年ETF市场供给端持续扩容，全年新发行ETF达351只，截至年末全市场ETF总数增至1402只 [9]