市场近期表现 - 最近5个交易日，科创50指数上涨1.84%，创业板指上涨2.34%，而大盘价值下跌3.23%，上证50下跌1.98% [1] - 小盘股代表国证2000指数微涨0.03% [1] - 行业层面，煤炭和电力设备表现靠前，而有色金属和银行表现靠后 [1] 估值水平 - 截至2025年09月19日，中证全指PETTM分位数为77%，显示估值处于相对较高水平 [2] - 上证50与沪深300的PE分位数分别为69%和68% [2] - 创业板指估值接近历史中位数，分位数约为50%，中证500与中证1000分位数分别为62%和59% [2] 风险溢价分析 - 截至2025年09月19日，中证全指风险溢价（EP减十年期国债收益率）为2.89% [1] - 该指标的历史极端底部通常出现在均值上两倍标准差区域（边界为4.76%），例如2022年04月26日达到4.17%，2022年10月28日为4.08%，2024年01月19日为4.11% [1] 长周期技术面 - 深100指数技术面呈现约3年一轮的熊牛周期，例如2012年、2015年、2018年、2021年 [2] - 历次下行幅度在40%至45%之间，本轮始于2021年一季度的调整在时间和空间上均已比较充分 [2] 基于AI的行业趋势观察 - 采用卷积神经网络对价量数据建模，并将特征映射到行业主题 [2][10] - 最新配置主题聚焦通信、5G、云计算、数字经济、人工智能等领域 [2][11] - 具体关注指数包括中证全指通信设备指数、中证5G产业50指数、中证云计算50指数等 [3][11] 资金与交易动态 - 最近5个交易日，ETF资金流入265亿元，融资盘增加约621亿元 [2] - 两市日均成交额为24,909亿元 [2]