财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收2.8亿美元，环比增长3%；调整后EBITDA为9400万美元，环比增长1.2%；调整后EBITDA利润率为33.5% [7] - 第一季度GAAP净收入为5400万美元，第四季度为5700万美元；调整后净收入和每股收益分别为5900万美元和0.73美元每股，第四季度为5700万美元和0.71美元每股 [11] - 第一季度支付每股0.13美元的季度股息，现金余额增至3.48亿美元，环比增加约500万美元 [7][12] - 第二季度预计有效税率为21%，调整后每股收益的估计税率约为25%；总折旧和摊销费用约为1600万美元 [13] - 降低2025年全年净资本支出展望至4000 - 5000万美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 压力控制业务 - 第一季度收入1.9亿美元，环比增长7.7%；运营收入增加350万美元，即6.9%；调整后部门EBITDA增加330万美元，即5.3% [7] - 第二季度预计收入较第一季度下降低至中个位数，调整后EBITDA利润率预计保持在33% - 35% [20][21] 可缠绕技术业务 - 第一季度收入9300万美元，环比下降3.6%；运营收入减少160万美元，即6.5%；调整后部门EBITDA减少180万美元，即5% [8][9] - 第二季度预计收入较第一季度增长中至高个位数 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在明年年中前消除关税对业务的影响，采取增加替代产品采购、推出新井口设计、扩大越南工厂生产等措施 [15] - 公司认为越南工厂将使其在关税方面回到过去几年的运营状态，并相比主要依赖中国进口且无重要美国制造业务的竞争对手具有优势 [17] - 公司专注于现有行业业务，虽不排除类似Flexsteel的交易机会，但目前重点在应对市场变化和关税问题 [45][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业前景在过去90天内变得不明朗，但公司对通过本周期实现强劲回报和现金流有信心，因其有支持性客户群和行业领先的多元化供应链成本状况 [26] - 预计美国陆地钻探活动将随时间推移而下降，客户会因商品价格疲软和关税影响调整预算 [21] 其他重要信息 - 公司目前从中国进口商品需支付额外45%或更高的关税，过去几年支付25%的Section 301关税；从越南进口产品目前需支付25%的Section 232关税 [15][16] - 公司预计第二季度美国陆地钻探活动平均水平较第一季度略有下降，行业在第二季度末将减少约30台陆地钻机运营 [21] - 公司可缠绕技术业务虽受关税直接影响较小，但年初以来钢铁输入成本有所增加 [24] 问答环节所有提问和回答 问题1: Bossier City在成本方面的优势及应对钢铁进口成本高的措施 - 公司表示Bossier City并非低成本运营，其作用是确保交付以保护市场份额；因美国国内钢铁制造产能不足，虽在美购买钢铁，但不一定是美国本土生产 [29][30] 问题2: 第一季度客户是否因关税提前采购，以及客户能否承受成本增加 - 公司称有很多客户请求提前采购，但均被拒绝；公司有信心客户会在过渡期间弥补成本增加，虽利润率百分比会下降，但绝对盈利能力将保持 [33][39] 问题3: 此次行业低迷期客户行为是否与以往不同 - 公司认为主要客户会继续支持，因产品质量和供应可持续性；虽有竞争对手试图利用机会，但公司通过与客户保持透明沟通来应对 [38][41] 问题4: 当前宏观环境下的并购机会 - 公司认为目前私募股权持有的油田服务投资项目价格有吸引力，但当前重点在现有业务，不排除类似Flexsteel的交易机会 [45][46] 问题5: 压力控制业务第二季度收入指引及越南启动成本情况 - 第二季度压力控制业务收入预计下降低至中个位数；越南启动成本极小，主要运营已完成资金投入，仅剩少量IT相关费用 [51][52] 问题6: 能否从越南或其他国家采购锻件和铸件以摆脱对中国供应链的依赖 - 公司表示在越南的供应链将比在中国更完整 [54] 问题7: 越南制造在压力控制业务中的占比如何演变，能否在2026年年中实现目标 - 公司目标是越南为美国市场提供接近100%中国此前提供的产品，中国工厂将资源用于国际市场；实现目标的主要障碍是等待API认证，目前已开始相关流程，虽未获得认证但已开始发货 [58][60] 问题8: 第二季度是否能完全反映中国商品关税影响，以及下半年对利润率或EBITDA的影响 - 公司采用标准成本法，虽有大量关税前库存，但随着标准成本调整，下半年利润率会有一定压缩，但供应链多元化和采购举措将缓解影响 [64][65] 问题9: 对商务部对Section 232调查影响的看法 - 公司认为美国钢铁制造产能不足，依赖进口，调查结果可能导致通胀；现有Section 232关税已具通胀性，额外关税将加剧通胀 [71][76] 问题10: 公司Flexsteel酸柔性管订单的市场潜力 - 该产品在北美市场是一个小但不断增长的销售部分；在中东市场，通过资格测试后有较大潜力，目前中东生产H2S含量高，公司正推动该产品在非常规和酸性区域的应用 [81][82]