报告行业投资评级 - 行业投资评级为“推荐(维持)” [1] 报告核心观点 - 谷歌发布的TurboQuant算法引领行业变革，可大幅提升AI算力效率并降低成本 [3][24] - Coherent在OFC 2026上展示了面向AI时代数据中心的全栈光通信创新，覆盖高速率、CPO、OCS等多个前沿领域 [3][33] - 中国AI大模型周调用量已连续四周超过美国，并在全球调用量榜单中占据主导，体现出在应用规模、成本控制等方面的全球领先性，推动了全球AI算力东移与生态主导权变化 [15] - CPO（共封装光学）板块正由预期驱动加速转向订单驱动，下游硅光与高速光模块行业呈现高景气度 [5][54] - 全球云厂商集体涨价，标志着云计算行业进入AI时代，竞争从“拼规模”转向“拼价值” [18][21] 根据相关目录分别总结 1. 算力动态 - **算力租赁与调用量**：2026年3月23日至29日，周度token调用量为22.7T，环比上周增长11.27% [13] 在tokens规模前五名中，小米的MiMo-V2-Pro以3.96T tokens位居榜首 [13] 从市场份额看，小米以1.16T tokens占据26.3%的份额，谷歌以507B tokens占据11.5% [14] - **中国AI大模型崛起**：在3月23-29日这一周，中国AI大模型周调用量达到9.857万亿Token，环比涨幅33.49%，同期美国为3.007万亿Token [15] 中国调用量在三周内暴涨127%，而美国同期下滑9.33% [15] 中国模型在全球周调用量榜单前四名中占据全部席位，前九名里中国占6席 [15] 国产模型API价格仅为美国同类的5%-20% [15] - **全球云厂商集体涨价**：2026年3月以来，国内外云厂商纷纷上调价格 [18] 腾讯云对部分模型大幅提价，其中混元系列核心模型部分产品涨幅高达463% [19] 阿里云宣布对AI算力等服务调价，其中平头哥真武810E等算力卡产品涨幅达5%-34% [19] 亚马逊AWS对用于大模型训练的EC2机器学习容量块实施15%的价格上调 [20] 谷歌云对部分产品最高涨幅达100% [20] 此次涨价源于AI算力需求指数级增长与高端芯片供给紧张的双重挤压 [20] - **谷歌TurboQuant算法**：该算法可在保持大模型准确性不变的前提下，将键值缓存内存占用压缩至少6倍，在英伟达H100显卡上实现最高8倍的速度提升 [3][24] 该技术还适用于向量检索场景，能有效缓解检索增强生成与相似度搜索中的内存压力 [29] 英伟达同期推出了KVTC算法，可实现20倍压缩且精度损失不到1个百分点，测试覆盖15亿至700亿参数模型 [31] 2. AI应用动态 - **AI应用流量跟踪**：2026年3月21日至27日，AI相关网站周访问量前三为ChatGPT（1280.0M）、Bing（818.5M）和Gemini（598.5M） [32] Gemini访问量环比增速第一，为4.00% [32] 平均停留时长最长的为Character.AI（00:17:16） [32] - **Coherent光通信全栈创新**：在OFC 2026上，Coherent展示了从每通道400G、3.2T收发器到面向12.8T及更高速率新兴架构的全系列光学创新 [3][33] 具体技术包括多技术CPO演示、400G每通道连接方案、新型XPO可插拔MSA外形尺寸、1.6T收发器以及热能收集技术（TEG）等 [35] Coherent是XPO MSA和Open CPX MSA的创始成员，致力于推动12.8Tbps液冷光模块和共封装光互连生态系统的发展 [36] - **光模块与交换技术趋势**：1.6T光模块已成为OFC 2026上各大厂商展示的“标配”产品 [37] XPO、NPO与CPO等技术路线多元并行 [37] OCS（全光交换）技术成为热点，展示的产品矩阵规模已达320×320通道，Coherent展示了基于液晶技术的320×320端口OCS系统 [40] 3. AI融资动向 - **Granola完成C轮融资**：2026年3月，AI笔记应用Granola完成1.25亿美元C轮融资，由Index Ventures领投，公司估值达15亿美元，较一年前增长7倍 [4][42] 公司累计融资已达1.92亿美元 [4] 资金将用于团队扩张、产品丰富及推出AI智能体功能 [4][42] 4. 行情复盘 - **指数表现**：上周（2026.3.23-3.27），AI应用指数日涨幅最大值为2.59%，日跌幅最大值为-5.6%；AI算力指数日涨幅最大值为3.82%，日跌幅最大值为-5.33% [47] - **个股表现**：AI算力指数内部，天玑科技上周涨幅最大，为21.17%；科泰电源跌幅最大，为-11.69% [47] AI应用指数内部，新里程上周涨幅最大，为12.66%；四维图新跌幅最大，为-10.46% [47] 5. 投资建议 - **罗博特科重大合同**：2026年3月19日至25日，罗博特科子公司ficonTEC签署累计6亿元重大合同，占公司2024年度营业收入的54.23% [5][54] 合同标的为可插拔硅光技术路线下高速光模块封装制程核心环节的量产化耦合设备及服务 [5] 自2025年年中至今，ficonTEC已公告订单金额累计约11.44亿元 [5][56] - **关注公司**：报告建议中长期关注四家公司 [6][55] - 罗博特科（300757.SZ）：专注于半导体等高端制造业，全球硅光耦合设备核心供应商 [6][55] - 唯科科技（301196.SZ）：新能源业务高增，供货科尔摩根等全球电机巨头 [6][55] - 合合信息（688615.SH）：AI智能文字识别与商业大数据领域巨头 [6][55] - 能科科技（603859.SH）：深耕工业AI与软件，长期服务高端装备等领域头部客户 [6][55]