行业与公司 * 纪要涉及的公司为松霖科技（苏林科技）[1] * 公司业务涵盖机器人、美容与大健康AI软硬件、智能厨卫三大板块[3] 财务业绩 * 第三季度净利润约为6500万元 同比下降34% 但环比增长38% 业绩逐步改善 降幅收窄[2][4][5] * 三季度收入环比大幅改善主要非越南工厂贡献 预计四季度越南工厂完工达产后收入将进一步提升[10] 机器人战略业务 * 战略布局分为To B场景自有品牌机器人系统（后勤服务 护理服务）和IDM模式消费级机器人（AI陪伴机器人 AI玩具）[3][6] * 核心优势在于提供一篮子机器人系统方案 通过IOT互联和运营系统提高B端客户效率[7] * 计划2025年Q4发布1 0版产品 2026年上半年对外展示产品矩阵[2][6] * 已与五星养老等机构合作 并在日本 美国等市场与品牌客户洽谈具体项目[13] * 收购威迪思公司加强了移动类机器人技术实力[7] 美容与大健康AI软硬件（第二增长曲线） * 第三季度与日本睡眠品牌弗兰斯贝德达成首单合作 将于11月初交付[14] * 与美国Top 3睡眠品牌洽谈样品交互 并计划在越南生产[14] * 与中国头部国际化厨电品牌洽谈创新产品方案（如四合一净水制冰制热技术）[14] * 与日本松下合作开发带AI检测功能的口腔检测笔 即将开模生产创新电刷和冲牙器[14] 智能厨卫（基石业务） * 产品包括淋浴空间 厨房空间和智能马桶空间等多品类厨卫产品 采用IDM模式[3] 越南生产基地与出海战略 * 越南基地是应对中美贸易冲突 分散供应链风险的关键 旨在拓展美国市场[2][8][9] * 基地定位清晰 覆盖塑胶 五金 电子制造及智能厨卫 美容健康 AI陪伴机器人等全品类产品[9][18] * 一期工程已完成并爬坡生产 预计2025年Q4基本达产 二期2026年上半年投用[2][8][10] * 总建筑面积10 5万平方米 完全达产后可实现约2亿美元产值和产能[11][18] * 享受四免九减半政策红利 对盈利能力充满信心[19][20] 业务协同与IDM模式 * 两大事业板块（服务机器人系统 IDM）通过共享AIoT核心技术模型 基础制造资源 IDM模式实现高度协同[16] * IDM模式涵盖从研发到最终成品的全过程 区别于OEM ODM 强调创新和知识产权[21][22] * 带有创新提案 专利等元素的IDM业务占比超过80% 未来目标接近百分百[23] * 高研发投入和相对高毛利率验证了IDM模式的成功[22] 其他重要信息 * 公司已制定明确的三年分红规划 计划每年按50%的高分红比例进行分红 一年分红两次[17] * 短期内（一到两年）没有在越南以外建设第三国家生产基地的计划[18] * 现有可转债的处理意见内部仍在讨论评估过程中[12]