含权贸易模式

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破局“大市场小行业” 解码服务创新方程式
中国证券报· 2025-05-24 05:14
期货行业服务实体经济的现状与挑战 - 期货行业通过创新服务模式如"期货+现货"、"期货+仓储"、"期货+期权"等,为实体企业提供精准风险管理方案,案例包括江苏线缆企业基差贸易、广西有色金属企业期权方案等[1] - 截至2024年底,中小微企业数量达5000余万家,但期货风险管理公司累计服务不足四万家次,参与度严重不足[2] - 2020年以来期货交易所上市62个期货和期权品种,覆盖农产品、金属、化工、新能源等领域,2024年末保证金规模达1.54万亿元,是2020年末的1.9倍[3] 服务实体经济存在的三大堵点 - 实体企业参与不足:专业团队建设不足、资金成本高、内控制度不健全及会计处理复杂等现实困难[2] - 体制机制问题:税收政策不明确、国资参与政策受限影响产业积极性[2] - 认知偏差:实体企业对衍生品市场价值认知不足,传统刻板印象未扭转[2] 提升服务质效的三大举措 - 强化细分产业专业化服务能力:通过数字化手段提升方案精准度,增强客户黏性[4] - 完善多元业务结构:结合场内场外工具,满足产业客户定制化需求[4] - 拓展国际业务:通过境外子公司构建全球服务布局,支持企业出海风险管理[5] 创新服务模式案例 - 期权工具创新:2024年为华北油脂企业设计期权产品,实现每吨约600元成本节约,全年覆盖1.8万吨现货[6] - 含权贸易模式:2025年帮助铁合金企业每吨增收120元,有效缓解库存压力[6] 投资者教育体系 - 科技赋能:开发期货知识学习平台、模拟交易系统等数字化工具,降低学习门槛[7] - 品牌活动:2024年钢铁行业套保培训服务40余家企业,采用"授课+研讨+实地教学"模式[7] - 精准服务:2023年以来累计为超500家企业提供政策解读、市场分析等跟踪服务[7]