纪要涉及的公司或行业 * 行业：资源品/周期品行业，具体包括贵金属（黄金）、铜、铝等[1] * 公司：华夏基金（作为观点提供方）[1] 核心观点和论据 * **投资框架**：采用自上而下寻找贝塔机会的投资框架，聚焦供需边界变化，宏观分析优先[1] * **2026年市场展望**：预计2026年资源品市场将呈现百花齐放态势[1] * **看好的具体品种**： * **黄金**：核心看好，受益于美元信用动摇与央行配置多元化[1] * **铜**：核心看好，受供需紧平衡支撑，预计有25%-30%的上涨空间[1] * **铝**：核心看好[1] * **黄金股投资机会**：当前估值偏低，存在戴维斯双击机会[1] * **宏观经济判断**：2026年宏观经济外强内弱[1] * **国内经济指标预测**： * 国内PPI（生产者价格指数）有望在年中或三季度实现成本推动型转正[1] * 名义GDP将企稳回升，利好商品与上市公司盈利[1] * **产品配置策略**： * 周期类产品重仓贵金属[1] * 全市场产品以平衡配置与波动率管理为核心[1]