核心合作与业务调整 - 雀巢饮用水和高端饮料业务在中国市场与捷成饮料达成总代理合作，自2026年起，捷成将负责巴黎水（Perrier）和圣培露（S.Pellegrino）在中国大陆地区的经销 [1][2] - 此次合作标志着雀巢该业务在中国转向更轻资产的运营模式，是自2025年1月1日该业务成为全球独立单元并启动战略评估后的关键一步 [2] - 捷成饮料的代理品牌由此增至五个，新增巴黎水和圣培露，原有品牌包括唯他可可（Vita Coco）、宾得宝（Bundaberg）和斐泉（Fiji） [2] 市场地位与业务现状 - 在中国含气瓶装水市场，以2025年零售总额计算，巴黎水和圣培露合计市场份额约为21%，分别位列第二和第四 [5] - 雀巢目前在华运营的饮用水及饮料品牌仅包括巴黎水、其子品牌氼颂家巴黎水以及圣培露，本地品牌“大山”、“云南山泉”及“雀巢优活”的生产销售已由青岛啤酒集团负责 [5] - 雀巢饮用水业务2024年销售额为31.8亿瑞士法郎（约合人民币284.8亿元），该业务在独立前被描述为“表现低于潜力” [10] 全球业务表现与战略 - 雀巢饮用水和高端饮料业务在2025年独立运营后，前九个月有机增长率为4.4%，实际内部增长率为2.0%，定价贡献率为2.4% [10] - 2025年前九个月该业务销售额为27.53亿瑞郎，上年同期为27.65亿瑞郎，汇率带来了-4.8%的不利影响 [10] - 业务转型重点是从专注饮用水转向拓展多元化高端饮料产品组合，2025年上半年高端饮料业务实现了两位数增长 [10] - 公司仍在继续对该业务进行战略评估，评估结果可能导致修复、寻求合作或出售等行动 [13] 合作伙伴分析 - 捷成集团是一家拥有超过百年历史的代理经销商，旗下设有汽车、饮料、消费品、捷成资本四大业务线，为超过200个国际品牌提供代理服务 [14] - 捷成饮料以代理高端品牌见长，具备成熟的进口饮品运营能力，并在大中华区高端饮品市场拥有深厚的渠道资源与品牌经验 [14] - 捷成认为高端饮料品牌的客群基数依然可观，关键在于策略聚焦，并强调其团队的核心价值以及与品牌的合作粘性 [17] 品牌发展与市场活动 - 巴黎水推出了独立子品牌“氼颂家巴黎水”，其含气风味饮料系列已在中国上市，包括水果风味、鸡尾酒风味和能量饮料系列，其中水果风味系列有亚洲限定的荔枝、百香果口味 [23] - 圣培露致力于打造餐桌场景，与法拉利建立了新的合作伙伴关系，并通过圣培露青年厨师学院奖等活动联结全球美食领域 [25] - 圣培露于2025年2月在美国推出了风味饮料新品CIAO!，灵感来源于意大利西西里传统，结合了真实果汁与少量西西里盐 [25] 业务价值观与未来展望 - 雀巢饮用水和高端饮料业务首席执行官总结了独立首年的四大价值观：关爱（水资源管理）、坚韧（拥抱变革）、联结（创造品牌体验）和创新巧思（产品创新） [21][23][25] - 该业务承诺到2025年年底，其所有符合条件的全球运营点都将获得水资源管理联盟（AWS）的认证 [21] - 管理层对2026年及未来充满信心，认为团队拥有合适的技能和价值观来塑造饮料行业的未来 [26]