10月信托市场整体表现 - 受假期因素和市场流动性变化影响，10月资产管理信托市场整体遇冷，发行与成立规模环比双降 [1] - 10月共发行资产管理信托产品2208款，环比下降9.39%，已披露发行规模为1107.32亿元，环比下降12.99% [2] - 10月共成立资管信托产品1651款，环比下降27.71%，已披露成立规模为605.16亿元，环比下降14.62% [2] 非标信托市场表现 - 非标信托显著降温，是拖累10月信托发行市场走弱的主要因素 [1][2] - 非标产品发行数量环比下降18.72%，发行规模环比下降19.81% [2] - 非标信托成立市场显著遇冷，成立数量环比下降37.12%，成立规模环比下降22.78% [2] - 基础产业类产品成立规模减少50.41亿元，环比下降16.79%，非标金融类产品已披露成立规模减少48.53亿元，环比下降23.5% [2] 标品信托市场表现 - 标品信托在波动中保持韧性，成立规模逆势增长 [1] - 10月标品信托发行1283款，环比微降1.23%，但发行规模环比微增1% [2] - 标品信托成立数量达960款，已披露的成立规模环比增长12.86% [2] - 固收类标品发行数量环比下降1.92%，权益类标品发行数量环比增长55.56% [3] 市场收缩原因分析 - 假期因素导致节前非标信托项目集中落地，长假后市场供需动能减弱，资金募集周期拉长 [4] - 9月预登记新规实施，政信业务须向组合投资转变，短期内无法推出符合要求的新产品，影响非标产品发行和成立 [4] - 《资产管理信托管理办法（征求意见稿）》对资产管理信托组合投资提出更明确要求，意味着非标信托单一融资模式结束 [4] 行业转型趋势 - 在低利率环境下，无风险收益率下行，固收类产品吸引力降低 [5] - A股市场结构性行情明显，权益类产品业绩突出，投资性价比提升，吸引更多信托投资者配置 [5] - 信托产品加速向组合投资和标品业务转型将是大势所趋 [4][5]