博众精工电话会议纪要关键要点 一、 公司业务板块构成与发展战略 * 公司核心业务分为四大板块 3C业务是基本盘 新能源板块自2025年起订单增长迅猛 已成为支撑公司整体订单和业绩的第二大板块 业务涵盖锂电设备、智能充换电站及智慧仓储物流 汽车自动化和半导体是两个培育中的板块 2026年预计将实现较快增长[5] * 公司正通过内生式增长与外延式并购相结合的方式推动汽车自动化和半导体板块的发展 例如 2025年6月收购了从事汽车自动化的上海沃联 9月收购了从事特气输送的上海越士半导体 2026年2月又收购了从事光模块耦合机业务的中能公司[5] * 公司当前的发展重点是推动3C、新能源、汽车自动化和半导体四大板块的协同发力[5] 二、 光模块业务 (含CPO) * 公司固晶贴片机已切入海外头部供应链 关键性能已达到国际先进水平 这些设备已在400G和800G高速光模块生产中实现批量应用 主要用于贴装工艺芯片[4] * 公司于2026年2月收购了中能宏思 该公司主要生产光模块制造中的关键设备——耦合机 新收购的中能公司近期也围绕其大客户签订了诸多订单[4][6] * 通过整合固晶贴片机、自动化设备及耦合机 公司正从核心设备供应商向光通信封装自动化系统解决方案服务商升级 具备为客户提供从单站到整线自动化量产的能力[4] * 2026年光模块业务订单预期非常乐观 用于贴装光芯片的固晶贴片机设备订单预计将较2025年实现快速增长 光模块自动化生产设备的订单增速同样非常快 预期将有非常高的增长 综合来看 2026年围绕光模块业务的整体增速预期将非常乐观[6] * 公司已针对1.6T、3.2T及CPO的技术演进启动了下一代产品的研发[4] 三、 3C业务 (消费电子) * 2026年对于A客户业务而言将是一个大年 3C业务整体展望乐观 如果A客户的产品在外观、形状、结构、尺寸等方面有较大变化 将对设备需求产生显著带动 预计2026年三季度A客户推出的新款手机将带来较多设备需求[8] * 对2027年同样持乐观态度 主要基于两个因素 一是该年是A客户某产品的20周年 二是有几款新的眼镜类产品（如AR眼镜）正在打样 大概率于2027年推出 预计未来两年3C业务将保持乐观的增长态势 2026年业绩甚至可能超预期[8] * 在安卓市场方面 公司自2025年开始发力 在深圳成立了专门的华南团队 2025年已接到vivo、OPPO的不少柔性模块化订单 并已开拓小米、三星等手机厂商并陆续获得订单 安卓市场的自动化设备需求空间可能更大[8] * 公司在3C领域也进行了横向和纵向的开拓 横向拓展至电子雾化、穿戴式医疗设备（如血糖检测仪）的自动化组装设备与产线 纵向则延伸至模组段业务 但目前业务占比不高 约百分之十几 整机段业务仍占八九成[8] 四、 半导体业务布局 * 在半导体业务板块 子公司博众半导体的固晶机设备多年来主要为A客户量身定做 用于其手机产线上摄像头的贴装及电磁化工艺 经过多年的测试验证 效果超出预期 预计2026年将有小批量订单[4] * 另一款产品是AOI检测设备 用于晶圆的外观瑕疵检测 目前也已获得小批量订单[4][5] * 公司于2025年9月收购了上海越士半导体 其主营业务为特气输送相关的气路管道、气柜和gas box等 下游客户涵盖薄膜沉积、刻蚀机等半导体设备厂商及半导体厂[5] 五、 新能源与汽车自动化业务 * 新能源板块自2025年起订单增长迅猛 已成为支撑公司整体订单和业绩的第二大板块 业务涵盖锂电设备、智能充换电站及智慧仓储物流[2][5] * 汽车自动化是公司培育中的板块之一 2026年预计将实现较快增长[5] * 公司于2025年6月收购了从事汽车自动化的上海沃联 该子公司承接人形机器人产线订单 并已接到部分订单[2][5] 六、 人形机器人相关业务 * 关于机器人产线业务 若客户有需求 公司会配合进行 该业务由子公司上海沃联承接 并已接到部分订单[5] * 随着AI技术推动AI手机、AI电脑、服务器及AI眼镜、VR等终端产品的发展 当这些产品的产量达到千万台乃至上亿级别时 自动化设备将成为必然选择 一旦产量起量 自动化设备企业以及具备整线集成能力的厂商将大幅受益[7] 七、 与智元机器人合作及利宏机器人情况 * 与智元机器人的合作目前由公司的参股公司利宏机器人负责 利宏机器人主要为智元代工“远征”系列的轮式机器人 合作始于2024年 当时接到数百台订单 2025年订单量增加至大几百台[9] * 除了代工 利宏还为智元提供机器人零配件 2024年提供了移动底盘 2025年增加了视觉部分 利宏机器人自身也在进行关节、控制算法等方面的研发 并获得了智元核心供应商的奖项 除了智元 利宏也已接到其他机器人公司的订单[9] * 公司之所以剥离利宏机器人 主要是为了让其获得更好的发展 利宏机器人自成立至2024年一直未能盈利 2025年首次实现扭亏为盈 其早期业务很大部分是为博众精工自身及同行供应镜头、光源、机械臂等自动化设备原材料 在博众体系内 其作为子公司向同行销售产品存在障碍 为了利宏的长远发展 公司于2025年处置了其部分股权 将其剥离出合并报表范围[9]