贵金属市场表现 - 周四国际现货金价开盘3354 41美元 最高3374 29美元 最低3329 63美元 报收3334 78美元 下跌21 10美元 跌幅0 63% 振幅1 33% 日K线呈震荡下跌中阴线 [1] - Wellxin贵金指数(金银钯铂)开盘6948 72点 最高7003 25点 最低6873 85点 报收6918 61点 下跌32 76点 跌幅0 47% 振幅1 61% 日K线呈震荡回落小阴线 [3] - 铂金价格承压于月线 钯金价格确认季度线支撑 贵金指数和银价回落至月线下方 短期技术压力增加 [4] 美元与黄金关联性 - 美元指数周四中阳反弹 尽收周三跌幅 日K线形成"旭日东升"看涨形态 但未突破月线季度线共振反压 [4] - 金价与美元分时图显示标准化反向对应关系 美国PPI数据公布后对两者强弱格局产生决定性影响 [6] - 美元指数日线KD指标进入超卖区 周四反弹属技术性修复 此前顶背离信号因超跌失效 [9] 通胀数据与政策预期 - 美国7月PPI年率超预期跳涨至3 3% 创2022年3月以来最大涨幅 核心PPI年率从2 6%跳涨至3 7% 创2021年5月以来最大涨幅 [14] - 美国政府通过控制油价抑制通胀 导致油价与其他商品走势分化 核心CPI年率仍超预期上行 [11][12] - PPI向CPI传导存在约1个月滞后期 预计8月CPI数据将在9月美联储议息会议前公布 可能呈现通胀上行与就业下滑的滞胀组合 [14] 原油市场动态 - 美国战略原油储备从2023年7月低点3 46758亿桶开始回补 两年累计增储不足5700万桶 距历史均值仍有2 5亿桶缺口 [17] - NYMEX油价调整已超3年 历史数据显示熊市周期中调整3年后未经历中期上涨即创新低的情况罕见 成本浪潮海底或构成强支撑 [20] - 原油月线级别技术指标出现30年来第三次超跌底背离 前两次均伴随200%以上涨幅 BC区间KD与CR指标同步呈现底背离 [22]

全球大类资产表现 - MSCI全球股票指数下跌0.34%，彭博全球商品指数下跌0.42%，彭博全球综合债券指数下跌0.89%，富时EPRA/NAREIT全球REITs指数下跌0.90% [1] - 新兴市场股市表现优于发达市场，中国A股沪深300指数上涨0.82%，港股恒生指数上涨0.93%，印度NIFTY50指数下跌1.22%，巴西IBOVESPA指数下跌3.59%，俄罗斯MOEX指数下跌5.70% [1] - 发达市场中欧洲STOXX指数上涨1.15%，德国DAX指数上涨1.97%，法国CAC40指数上涨1.73%，英国富时100指数上涨1.34%，美国标普500指数下跌0.31%，纳斯达克指数下跌0.08%，道琼斯工业指数下跌1.02%，日本日经225指数下跌0.61% [1] 大宗商品市场 - 布伦特原油期货价格上涨3.02%至70.36美元/桶，WTI原油期货价格上涨2.16%至68.45美元/桶 [4] - 工业金属中铝价上涨0.50%，铜价下跌2.07%，铁矿石上涨4.14%，螺纹钢上涨1.29% [2] - 贵金属中黄金价格上涨0.55%至3355.59美元/盎司，白银价格上涨4.02% [2] 债券与汇率市场 - 美国国债收益率曲线远端上行，十年期收益率上行6.4bp至4.411% [2] - 欧洲主要国家十年期国债收益率上行，英国上行3.6bp至4.620%，法国上行9.1bp至3.410%，德国上行8bp至2.721% [2] - 美元指数回升0.69%至97.853，日元对美元贬值超2%至147.43，欧元对美元贬值0.76%至1.169，人民币兑美元中间价上行0.08%至7.1475 [2] 经济数据与政策 - 美国首次申请失业救济人数为22.7万人，持续申领失业救济人数增至196.5万人 [3] - 美联储6月会议纪要显示委员对政策利率路径存在分歧，多数认为应等待通胀和经济活动更明朗后再调整利率 [3] - 特朗普宣布8月起对多国进口铜征收50%关税，对墨西哥、欧盟征收30%关税，对越南、日本、韩国、加拿大等征收20%~40%关税 [3] - 美国6月关税收入达270亿美元，同比增加301%，本财年关税总收入增至1130亿美元 [3] 原油市场动态 - IEA预计2025年和2026年石油供应量分别增加210万桶/天和130万桶/天，高于此前估计 [5] - OPEC组织2025年5月原油产量为2715万桶/天，沙特5月产量为910.5万桶/天，俄罗斯5月日产量为903.9万桶 [6] - 美国商业原油库存增加707万桶，库欣原油库存增加46.4万桶，战略原油库存增至4亿桶 [6] 黄金市场分析 - 国际现货黄金价格上涨0.55%至3355.59美元/盎司，部分亚洲和中东国家央行持续增持黄金 [8] - 美联储6月议息会议维持利率不变，下调经济增速预测，上调通胀和失业率预测 [9] - 央行增持和美元资产再配置需求中长期支撑金价，中东地缘冲突短期增强黄金避险属性 [9] REITs市场表现 - STOXX全球1800 REITs指数下跌1.03%，美国REITs表现优于日本、新加坡、加拿大、澳洲和英国 [10] - 美国酒店REITs第一季度业绩强于预期，办公、工业、住宅REITs业绩亦好于预期 [10] - 医疗保健REITs业绩持续增长，零售REITs业绩增速波动向好，酒店REITs业绩增速或面临下行压力 [10] 港股市场分析 - 恒生指数上涨0.93%，恒生科技指数上涨0.62%，工业行业上涨3.30%，能源行业上涨1.46%，原材料板块下跌4.18% [12] - 沪港两地签署《沪港国际金融中心协同发展行动方案》，加强金融合作，提升市场活力 [12] - 6月全国CPI同比上涨0.1%，PPI同比下降3.6%，反映消费需求待增强和工业领域通缩压力 [13]

美联储政策动态 - 美联储6月会议纪要显示官员对利率前景存在分歧 主要源于对关税影响通胀的预期不同 [1] - 19名官员中10人预计年底前至少降息两次 7人预测2025年完全不降息 2人预测降息一次 [1] - 美联储主席鲍威尔表示若无关税政策 今年可能已进一步降息 [1] - 市场预期9月和12月可能降息 重点关注7月15日发布的6月CPI数据 [1] 黄金市场技术分析 - 金价本周震荡运行 先跌后涨 多空分水岭位于3316美元/盎司附近 [2] - 短期K线结构显示金价跌破21日生命线 有进入空头模型迹象但需确认 [2] - 上行阻力位3385美元/盎司 突破后阻力调整至3434美元/盎司 [2] - 下行支撑位3266美元/盎司 跌破后支撑调整至3198美元/盎司 [2]

黄金价格走势 - 国际现货黄金7月9日亚盘早市延续跌势，开盘后快速下探至3284 9美元/盎司，创7月2日以来新低，随后反弹至3390美元/盎司附近震荡，日内跌幅达0 34%，较上一交易日收盘价下跌16美元左右 [1] - 黄金价格跌破3300美元关键心理关口，下探至3280-3290美元技术支撑区间，若进一步失守可能触发程序化卖盘加速下跌至3248美元的6月低点 [7] - 小时图显示布林带开口扩大，价格运行于中轨下方，MACD指标死叉发散，绿柱持续放大，RSI指标跌破40进入超卖区域但未明显反弹，短期空头动能占据主导 [7] 市场影响因素 - 美国总统特朗普宣布将对日本、韩国等14国加征关税的生效日期推迟至8月1日，市场对贸易摩擦升级的担忧暂时缓解，避险需求大幅降温 [3] - 美元指数在亚盘早市延续涨势报97 660，较前一交易日上涨0 11%，创近两周新高，美元走强直接打压以美元计价的黄金价格 [4] - 美国10年期国债收益率升至逾两周高点，增加了持有无息黄金的机会成本 [4] - 市场预计美联储可能从10月开始降息，年内累计降息幅度或收窄至50个基点，削弱了黄金的长期看涨逻辑 [6] 投资者行为与资金流向 - 全球黄金ETF近1个月净减持12吨，显示机构投资者在贸易局势缓和背景下选择获利了结 [7] - 散户投资者在金价下跌后逢低买入，国内黄金ETF成交金额在7月8日达78亿元，创近一周新高 [9] - 机构投资者通过期货市场建立空头头寸，COMEX黄金期货未平仓合约量连续三日增加，显示专业投资者对短期走势的悲观预期 [9] 市场展望 - 当前黄金市场正处于多空博弈的关键节点，贸易乐观情绪与美元走强构成短期压制，而央行购金与地缘风险提供长期支撑 [10] - 若8月1日关税落地前贸易谈判取得实质性进展，金价可能进一步下探月度低点；反之若谈判破裂或地缘局势突变，黄金有望快速反弹 [10] - 需密切关注本周公布的美国PPI数据及美联储会议纪要，这些将为金价走势提供新的指引 [10]

黄金市场动态 - 国际现货黄金价格跌破3300美元/盎司，暂报3287.75美元/盎司，下跌0.39%，最高触及3307.94美元/盎司，最低下探3284.64美元/盎司，短线偏向震荡下探走势 [1] - COMEX黄金交投于3299美元/盎司，下跌0.54% [1] - 黄金ETF基金(159937)最新报价7.306，下跌1.07%，开盘价7.346，最高7.348，最低7.289，均价7.314，总成交量73.11万手，成交金额5.35亿 [1] 影响因素分析 - 美元指数继续反弹，主要因避险情绪回落和美联储降息预期放缓，支撑美元走高 [2] - 美联储降息预期变化是影响黄金市场的核心变量，上周因美联储官员鸽派言论导致降息预期提升，带动贵金属价格反弹 [6] - 美国6月非农就业数据超预期，新增岗位14.7万个，失业率从4.2%降至4.1%，但私人部门就业大幅收缩 [7] - "大美丽"法案落地预计将抬升未来赤字3.4万亿美元，短期提振风险偏好，中长期加剧政府债务负担 [7][9] 贸易政策影响 - 美国与越南达成贸易协议，对越南出口产品征收20%关税，对"转运商品"征收40%关税 [9] - 美国与柬埔寨达成关税协议，具体内容尚未公布 [9] - 关税豁免期临近到期，谈判中国家可能延续当前税率至8月1日，未谈判国家可能重返4月2日关税水平 [8] 市场观点 - 铜冠金源期货预计金价将维持高位震荡，下半年主要波动区间在3000-3500美元/盎司 [10] - 黄金的避险属性和财富保值功能强化，将限制金价回调空间 [10] - 黄金ETF基金(159937)通过投资AU9999现货合约实现与国内金价高度拟合，具有低门槛、低成本等特点 [11] 政策与法案 - "大美丽"法案将联邦政府法定债务上限提高5万亿美元，预计未来十年增加政府预算赤字3.4万亿美元 [9] - 特朗普再次呼吁美联储主席鲍威尔辞职，并声称关税对美国经济有利 [10]

国际现货黄金投资行业 - 国际现货黄金投资已成为全球最热门投资产品之一，引领小额理财新潮流 [1] - 国际现货黄金具有避险属性，市场变化为投资者创造盈利机会 [1] - 香港金银业贸易场是香港唯一国际现货黄金交易场所，受香港法律监管，已发展成国际性黄金交易中心 [1] - 国际现货黄金采用杠杆交易模式，投资门槛低于股票和银行理财 [12] 香港十大国际现货黄金交易平台 金荣中国 - 香港金银业贸易场AA类行员，2010年成立，主营国际现货黄金、伦敦银等业务 [3] - 平台交易总额超3000亿元，服务全球百万客户 [3] - 提供电子交易平台和24小时投资服务团队 [3] 万兆丰 - 2007年成立，持有香港金银业贸易场023号AA类牌照 [4] - 具有特许铸金权，可炼制99%纯度5两金条及99.99%纯度1公斤金条 [4] - 业务涵盖实物黄金回收、仓储及全球配送 [4] 国泰金业 - 香港金银业贸易场096号AA类会员，提供24小时杠杆式黄金白银交易 [5] - 交易数据由贸易场认证，每单提供可查交易编码 [5] 天誉国际 - 香港金银业贸易场025号会员及认可电子交易商 [6] - 业务覆盖亚太及中国主要城市，提供投资者教育服务 [6] 领峰贵金属 - AA类行员，可交易国际现货黄金、香港99金等产品 [7] - 财务及运营受香港金银业贸易场严格监管 [7] 万洲金业 - 2017年成立，持有AA类141号牌照及999.9黄金炼铸商证书 [8] - 标准金集团成员，经营国际现货黄金等7类贵金属业务 [8] 金盛贵金属 - AA类047号行员，采用MT4&MF双交易平台 [9] - 专注提供电子化贵金属投资服务 [9] 鑫汇宝贵金属 - 香港金银业贸易场106号AA类行员 [10] - 可交易99金、港元公斤条等5类产品 [10] 百利好金业 - 百利好金融集团附属公司，持有126号行员牌照 [11] - 提供杠杆式黄金白银及24小时电子交易服务 [11] 万銮国际金号 - AA类136号行员，业务受香港金银业贸易场严格监管 [12] - 平台财务及运营需定期提交合规报告 [12]

黄金市场动态 - 国际现货金价本周前三个交易日连续震荡攀升，逐步收复上周跌幅，整体维持宽幅震荡格局 [1] - 金价连续3个交易日触底反弹，重新站上多空分水岭3308美元/盎司，显示多头占据优势 [2] - 技术面显示上方阻力关注3360美元/盎司，突破后阻力调整至3446美元/盎司，下方支撑关注3308美元/盎司，跌破后支撑调整至3222美元/盎司 [2] 美国就业数据影响 - 美国6月ADP就业人数意外录得-3.3万人，低于预期的9.5万人，为2023年3月以来首次就业萎缩 [1] - ADP数据公布后，交易员将7月降息可能性从20%提高至27.4%，并加大对2025年底前至少两次降息的押注 [1] - 历史数据显示ADP与非农就业数据月度波动方向一致性超70%，本次ADP低于预期暗示非农存在下行风险 [1] 市场预期分析 - 若6月非农就业数据低于15万，可能强化美联储9月降息预期 [1] - 若6月非农就业数据高于18万，或引发市场对美联储鹰派政策的担忧 [1] - 市场正在等待每周初请失业金数据（经济学家预计为24万人）和非农数据公布 [1] 行业栏目信息 - 【黄金时间】栏目由新华财经与中国黄金报社共同打造，聚焦黄金珠宝市场政策动态、投资资讯等 [2] - 新华财经是新华社承建的国家金融信息平台，提供权威、专业的黄金珠宝领域金融服务信息 [2]

黄金ETF基金表现 - 黄金ETF基金（159937）7月2日午盘上涨0.15%，盘中成交额4.19亿元 [1] - 近5天净流入4.45亿元，近1月日均成交6.86亿元，排名可比基金前3 [1] - 最新报价7.391元，均价7.379元，IOPV为7.3908元 [2] - 国际现货黄金最新报价3337.36美元/盎司，COMEX黄金报价3347美元/盎司 [2] 黄金相关个股表现 - 山东黄金大涨5.50%，紫金矿业涨4.24%，六福集团涨3.99% [2] - 江西同业股份、中国黄金国际等其他黄金个股均上涨 [2] 美联储政策与黄金市场 - 美联储主席鲍威尔表示，关税政策导致通胀预测大幅上升，推迟降息 [3] - 鲍威尔承认美联储进入维持利率模式，但未排除7月降息可能性 [3] - 高盛预测美联储将在9月、10月和12月各降息25个基点，较此前预测提前 [4] - 6月非农就业数据预计增加11万个，失业率可能从4.2%升至4.3% [4] 机构观点与市场预期 - 兴业期货认为美元趋势向下、通胀温和回升，利多金价 [5] - 东方金诚预计本周金价高位震荡，6月非农数据或强化降息预期 [5] - 黄金ETF基金（159937）通过投资AU9999现货合约实现与国内金价高度拟合 [6] - 黄金资产在过热与衰退周期表现较好，适合定投 [6]

黄金ETF市场表现 - 7月1日早盘黄金ETF基金（159937）上涨0.47%，成交额2.38亿元，换手率0.85% [1] - 最新报价7.339元，开盘价7.346元，最高价7.355元，最低价7.338元，振幅0.23% [2] - 国际现货黄金站上3314.68美元/盎司，涨幅0.38%，COMEX黄金期货报3327美元/盎司，涨幅0.59% [2] 近期黄金市场动态 - 上周国际黄金市场承压下行，跌破3300美元/盎司，国内黄金ETF呈现边际流出 [3] - 地缘冲突降温及美股创新高导致风险偏好上升，削弱黄金对冲需求 [3][4] - 美国5月核心PCE同比回升至2.7%，环比增速0.2%高于预期，但个人支出环比下降0.1% [3] 机构观点分析 - 博时基金指出美元指数走弱未有效支撑金价，暗示短期调整或持续，黄金对财政赤字扩大反应冷淡 [4] - 南华期货认为中长期看多，但短线技术形态承压，关注3300美元支撑位，若跌破可能下探3250-3120美元 [5] - 山金期货强调经济体系重构推动贵金属上行，美元周期下行及美债收益率下降降低黄金持有成本 [5] 黄金ETF产品特性 - 黄金ETF基金（159937）通过投资AU9999现货合约实现与国内金价高度拟合，支持T+0交易 [5] - 产品具有低门槛、低成本优势，长期配置价值体现在对冲尾部风险及信用货币规模扩张背景下的价格抬升 [5]

贵金属市场动态 - 国际现货黄金暴跌46.05美元至3322.93美元/盎司（跌幅1.37%），创两周新低 [1] - 现货白银失守36美元关口至35.83美元/盎司，国内沪金主力跌1.10%至772.22元/克 [1] - 周大福等品牌金饰单日跌14元至998元/克，全线跌破千元大关 [1] 价格波动驱动因素 - 中东停火协议导致避险情绪消退：美国总统特朗普宣布以色列与伊朗达成"全面停火"，此前6月13日冲突曾推动黄金飙升至3440美元历史高位 [2] - 美联储鹰派立场压制降息预期：美联储主席鲍威尔表态暂不降息，市场对9月降息概率骤降至35%以下，美元指数站稳98关口，实际利率攀升至1.6%（创年内新高） [3] 中长期支撑逻辑 - 地缘风险未完全消散：霍尔木兹海峡若遭封锁可能推动油价至130美元并引爆全球通胀 [4] - 全球央行黄金储备升至22%（创1965年来新高），中国连续8个月增持至2300吨 [4] - 光伏用银需求增长：2025年光伏用银量预计达1.4亿盎司（同比增12%），每GW光伏电池消耗约10吨白银 [4] 潜在催化剂 - 6月28日美国核心PCE数据公布，若超预期回落可能重燃降息预期 [4] 交易服务信息 - 提供每手交易点差低至$20的优惠，每手立返$30点差 [5] - 新客开户充值最高赠$30000+品牌手机，活动期内每手交易额外赠金 [7] - 推出国内首个AI黄金助手，基于千万级数据库提供策略参考 [9]