核心财务表现 - 2025年中报营业总收入21.04亿元 同比增长39.19% 归母净利润5.92亿元 同比增长5.32% [1] - 第二季度单季度营业总收入12.46亿元 同比增长160.75% 归母净利润3.33亿元 同比增长269.04% [1] - 扣非净利润5.47亿元 同比小幅下降1.11% [1] 盈利能力指标 - 毛利率44.46% 同比下降28.24个百分点 净利率32.63% 同比下降20.83个百分点 [1] - 每股收益0.39元 同比增长5.41% 每股经营性现金流0.5元 同比增长34.52% [1] - 三费占营收比10.79% 同比下降28.87% 费用控制效果显著 [1] 资产与负债状况 - 货币资金33.7亿元 同比小幅下降2.31% 应收账款25.31亿元 同比增长26.38% [1] - 有息负债95.23亿元 同比增长6.45% 有息资产负债率达26.69% [1][3] - 每股净资产9.9元 同比增长3.3% [1] 现金流表现 - 经营活动现金流量净额同比增长34.52% 主要因本期支付税金比上年同期减少 [1] - 投资活动现金流量净额同比增长96.46% 因处置子公司收到现金及对外投资支付减少 [3] - 筹资活动现金流量净额同比下降333.78% 因本期借款净减少 [3] 重要财务项目变动 - 在建工程同比增长48.52% 因本期工程建设投入增加 [1] - 使用权资产同比增长41.1% 因融资租赁购入光伏资产增加 [1] - 公允价值变动收益同比增长176.33% 因产业基金投资评估增值较上年同期增加 [1] - 信用减值损失同比下降539.21% 因应收账款信用减值计提增加 [1] 分析师预期与历史对比 - 证券研究员普遍预期2025年业绩6.9亿元 每股收益均值0.46元 [2] - 公司2024年ROIC为2.95% 低于上市以来中位数9.23% [3] - 2024年净利率23.24% 显示产品或服务附加值较高 [3] 财务健康度关注点 - 货币资金/流动负债比例为42.73% [3] - 近3年经营性现金流均值/流动负债比例为16.95% [3] - 应收账款/利润比例达397.32% 存货/营收比例达385.25% [3]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入21.04亿元，同比增长39.19%，归母净利润5.92亿元，同比增长5.32% [1] - 第二季度营业总收入12.46亿元，同比增长160.75%，归母净利润3.33亿元，同比增长269.04% [1] - 扣非净利润5.47亿元，同比微降1.11% [1] 盈利能力指标 - 毛利率44.46%，同比下降28.24个百分点，净利率32.63%，同比下降20.83个百分点 [1] - 三费占营收比10.79%，同比下降28.87%，成本控制效果显著 [1] - 每股收益0.39元，同比增长5.41%，每股经营性现金流0.5元，同比增长34.52% [1] 资产与负债结构 - 货币资金33.7亿元，同比减少2.31%，应收账款25.31亿元，同比增长26.38% [1] - 有息负债95.23亿元，同比增长6.45%，有息资产负债率达26.69% [1][9] - 在建工程因工程建设投入增加同比增长48.52% [1] 现金流状况 - 经营活动现金流净额同比增长34.52%，主要因支付税金同比减少 [5] - 投资活动现金流净额同比增长96.46%，因处置子公司收款及对外投资支付减少 [5] - 筹资活动现金流净额同比下降333.78%，因本期借款净减少 [6] 特殊项目变动 - 使用权资产因融资租赁购入光伏资产增加41.1% [2] - 公允价值变动收益因产业基金评估增值增长176.33% [4] - 信用减值损失因应收账款计提增加同比扩大539.21% [4] 业务驱动因素 - 营业收入增长主要源于土地开发业务收入增加 [3] - 营业成本因土地开发业务结转成本增加同比增长103.2% [3] - 其他收益因政府补助递延收取同比增长118.75% [3] 历史业绩对比 - 公司2024年ROIC为2.95%，低于历史中位数9.23% [7] - 2024年净利率23.24%，显示产品附加值较高 [7] - 分析师普遍预期2025年全年业绩6.9亿元，每股收益0.46元 [9]