瑞穗金融集团的债券投资策略 - 公司采取"非常保守"的证券投资策略 大幅削减债券持仓 等待日本央行加息政策进一步明朗 [1] - 公司首席执行官表示在确信日本央行不会进一步加息之前 不会建立大规模的投资头寸 [1] - 截至今年3月 公司持有的日本国债从三年前的25 1万亿日元锐减至8 3万亿日元（约合570亿美元） [1] - 同期外国债券持仓从8 9万亿日元增加到11 8万亿日元 但由于已意识到损失 持仓较去年有所下降 [1] - 公司持有的日本国债平均剩余期限为一年 外国债券平均剩余期限为两年 [6] 日本债券市场动态 - 日本20年期国债迎来自2012年以来最差拍卖 投标倍数跌至2 5倍 尾差飙升至1987年以来最高水平 [2] - 日本20年期国债收益率飙升约15个基点 达到2000年以来最高 30年期债券收益率升至1999年首次发行以来最高 [4] - 截至上个月底 日本央行持有的长期政府债务为576 6万亿日元 仅比2024年7月底下降了2 2% [2] 瑞穗金融集团的其他业务调整 - 公司计划在截至2028年3月的三年内出售至少价值3500亿日元的"战略"持股 [6] - 公司不太可能在美国进行投资银行业务交易 认为已通过收购Greenhill & Co 建立了足够的产品 [6] - 公司不太热衷于亚洲的传统零售银行业务 [6] 日本央行的量化紧缩进程 - 日本央行正在努力微调其量化紧缩进程 市场对购债节奏存在分歧 [7] - 一些人认为央行应加快削减购债 因过一半的日本国债由日本央行持有 另一些则担忧快速收紧可能加剧市场流动性紧张 [7] - 关于最终购债规模 市场看法广泛 从完全停止购买到每月购买1万亿至3万亿日元不等 [7] - 日本央行正在就缩减购债步伐征询意见 预计将在6月17日更新计划 [7]