Japanese companies are expanding in India, making it one of the busiest corridors for dealmaking in Asia, particularly in financial services. Just Wednesday, Mizuho Financial Group Inc. said it is buying a controlling stake in KKR & Co.-backed investment bank Avendus Capital Pvt. Bigger rival Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. might invest more than ¥500 billion ($3.2 billion) to buy about 20% of Shriram Finance Ltd., people familiar with the matter said earlier this week. Sumitomo Mitsui Financial Group ...

The board of Avendus is meeting this week to formally approve the sale, ending months of protracted negotiations with several twists and turns, after differences among various shareholders over valuation and rights delayed the process. A formal announcement is expected in the middle of this week.The transaction will include Once completed, the transaction is likely to see the Japanese mega bank owning 65-70% of the investment bank. Local private equity firm Gaja Capital is unlikely to exit its 7% sharehold ...

木原表示，日本市场的交易受到了首席执行官们心态与思维变化的推动，他们希望大幅提升股东回报， 尤其是在超大盘公司中。如今这一趋势正在向中盘类公司扩散，瑞穗已在这一领域加强了自身能力，木 原在采访中表示。 日本最大规模的几家商业银行预计将再迎来创纪录利润的一年，主要因为日本国内自日本央行开启加息 周期以来的相对较高的基准利率推高了贷款型收入，而各类关税数据并未对业务造成太大阻碍。瑞穗此 前在11月上调了其全年利润预期，这是该金融机构对截至明年3月财政年度的第二次利润上调。在东京 证交所推动股东回报增长举措驱动日本股市强劲上涨，以及日本央行加息周期的共同推动下，瑞穗股价 今年以来已大幅飙升46%。 木原表示，新任首相高市早苗有意推动日本经济进一步增长，这使得日本经济增长路径更加清晰可见。 高市近日推出了自全球新冠疫情限制放松以来该国规模最大的一轮财政支出，这也加剧了市场对日本公 共债务激增的担忧情绪。日本国债今年大幅下跌，尤其是长期限国债收益率升至数十年来的高位，但是 日本股市，尤其是日本金融类股票在强劲的财政刺激推动下则持续屡创新高价位的进程。 但木原表示，只要日本政府保持适当的财政纪律，他并不认为会出现任何程度 ...

Mizuho CEO Upbeat on Dealmaking Prospects Masahiro Kihara, President and Group CEO at Mizuho Financial Group, expresses optimism that momentum in investment banking will continue both at home and in the US, where Japan's third-biggest lender has been expanding. He speaks with Shery Ahn on "Bloomberg: The Asia Trade". ...

市场整体表现 - 日经225指数午盘下跌1.68%至49,407.31点，结束此前连续四个交易日的上涨[1][5] - 东证股价指数（Topix）下跌1.01%至3,344.48点[1][5] - 东京证交所33个行业子指数中，除两个外全部下跌[5] 主要股指下跌驱动因素 - 日本国债收益率升至17年高点，日元兑美元走强[1][5] - 市场对日本央行行长上田和夫的言论作出反应，该言论强化了央行最早于本月加息的预期[1][5] 个股表现 - 跌幅居前 - 芯片测试设备制造商Advantest下跌4.37%，对日经指数拖累最大[3][5] - 光纤电缆制造商Fujikura暴跌8.58%，成为日经指数中百分比跌幅最大的股票[4][5] - 数据中心材料制造商Mitsui Kinzoku下跌7.15%[5] - 优衣库品牌所有者Fast Retailing下跌1.58%[5] 个股表现 - 涨幅居前 - 银行股因日本央行加息预期升温而上涨[5] - 三井住友金融集团上涨2.75%，三菱日联金融集团上涨2.33%，成为日经指数中百分比涨幅最大的股票[5] - 瑞穗金融集团上涨1.55%[5] 行业板块表现 - 能源勘探板块下跌3.55%，表现最差[5] - 银行指数跳涨1.96%，表现最佳[5]

业绩总结 - FY25 H1利润归属于母公司的金额为689.9亿日元，同比增长21.8%[14] - FY25 H1净业务利润为729.9亿日元，同比增长4.7%[12] - FY25 H1总收入为1673.1亿日元，同比增长7.1%[10] - FY25 H1一般管理费用为963.8亿日元，同比减少78.1亿日元[9] - FY25 H1客户群体的净业务利润为511.8亿日元，同比增长21.6%[21] - FY25 H1市场部门的净业务利润为203.0亿日元，同比减少13%[21] - FY25上半年，普通利润为849.6亿日元，同比增长60.0亿日元[55] - FY25上半年，归属于母公司的利润为689.9亿日元，同比增长123.8亿日元[59] 未来展望 - 预计FY25利润归属于母公司的总额为1130亿日元，较7月的预期上调110亿日元[7] - FY25财年的净业务利润预期为1350.0亿日元，较7月预期增加20.0亿日元[55] - FY25财年现金股息预期为145.0日元，同比增长5.0日元[57] - FY25财年总支付比率预期为58%[57] 用户数据 - FY25上半年，亚太地区收入为66.5亿日元，同比增长2.0%[36] - 美洲地区收入为135.6亿日元，同比增长19.6%[36] - 投资银行业务收入为53.9亿日元，同比增长5.1%[36] 费用与风险 - FY25 H1的费用比率为57.6%，同比增加0.8个百分点[9] - FY25上半年不良贷款比率为1.25%[39] - 公司报告的财务状况和运营结果可能受到风险、不确定性和假设的影响[62] 股东回报与资本管理 - 公司宣布额外回购股份2000亿日元，使FY25的总回购金额达到3000亿日元[8] - TSE ROE（过去12个月）为9.3%，较上年增加1.1个百分点[15] - CET1资本比率（不包括其他证券的未实现损益）考虑了通过对冲交易部分固定日本股票未实现收益的影响[62] 其他信息 - 公司净业务利润的计算包括总利润减去一般和行政费用（不包括非经常性损失）以及来自附属公司的投资收益[62] - 一般和行政费用（不包括非经常性损失）与总利润及与ETF相关的净收益的比率被称为费用比率[62] - 公司在报告中提到的客户群体包括RBC、CIBC、GCIBC和AMC[62] - 内部风险资本的计算基于巴塞尔III最终化的完全有效基础[62] - 公司在最新的Form 20-F报告中提供了可能影响财务状况和运营结果的因素的进一步信息[62]

公司战略方向 - 评估在印度扩展投资银行业务的机会，计划将其在其他地区的公司咨询和金融经验应用于印度市场[1] - 全球战略重点在于批发业务，即为公司和机构客户服务，而非商业银行业务[2] - 目标在五年内成为亚洲领先的投资银行[4] - 致力于从一家拥有国际业务的日本银行转型为真正的全球性银行[5] 市场拓展与收购活动 - 曾就收购印度投资银行Avendus Capital的控股权进行谈判，但谈判目前已暂停[2] - 注意到来自其他地区（如中东）对印度的巨大兴趣[3] - 在日本以外的投资银行业务专注于美国市场，并在债券和股票承销领域成为重要参与者[3] - 2023年收购Greenhill & Co是其全球战略的一部分，该交易有助于获得跨境并购委托[3][4] 组织架构与人才发展 - 公司近40%的毛利润来自全球公司和投资银行部门[5] - 为支持全球抱负，任命Thomas Hartnett为涵盖美洲、欧洲、中东和非洲的固定收益业务负责人，其此前仅负责美洲固定收益业务[5] - 培养熟练人才对推进国际目标至关重要，计划增加在母国以外工作和生活的非日籍员工数量[6] 管理层背景 - 副总裁Suneel Bakhshi于2023年4月上任，拥有30年从业经验，包括曾在花旗集团领导日本投资银行部门[4] - 其职责是推动跨业务领域的区域间合作[4]

收入和利润（同比环比） - 2025财年上半年普通收入为4,337,537百万日元，同比下降5.4%[8] - 2025财年上半年普通利润为849,626百万日元，同比增长13.7%[8] - 2025财年上半年母公司所有者利润为689,947百万日元，同比增长21.8%[8] - 2025财年上半年综合收益为845,578百万日元，同比增长42.8%[9] - 归属于母公司所有者的利润从2024年上半年的566,141百万日元增长至2025年上半年的689,947百万日元，增幅21.9%[28] - 普通收入从2024年上半年的4,585,215百万日元下降至2025年上半年的4,337,537百万日元，减少247,678百万日元[28] - 归属于母公司所有者的利润为689,947百万日元，同比增长21.9%（增加123,806百万日元）[44] - 总毛利润为9809.43亿日元，同比增长53.08亿日元（5.7%）[45] - 税前利润为6756.34亿日元，同比增长91.72亿日元（1.4%）[45] - 净利润为5138.17亿日元，同比增长951.64亿日元（22.7%）[45] - 核心业务领域净营业利润（剔除债券相关损益）为4942.75亿日元，同比增长1209.89亿日元（32.4%）[45][46] - 瑞穗银行总利润为9220.41亿日元，同比增长5.5%（增加480.97亿日元）[48] - 瑞穗银行普通利润为6008.39亿日元，同比增长16.1%（增加833.62亿日元）[48] - 瑞穗信托银行总利润为589.02亿日元，同比增长9.2%（增加49.84亿日元）[49] - 瑞穗信托银行普通利润为251.91亿日元，同比增长7.1%（增加16.67亿日元）[49] - 普通利润同比增长83,362百万日元，从517,476百万日元增至600,839百万日元[148] - 净利润同比增长85,326百万日元，从400,696百万日元增至486,023百万日元[148] 成本和费用（同比环比） - 利息收入从2024年上半年的3,045,939百万日元下降至2025年上半年的2,891,300百万日元，减少154,639百万日元[28] - 利息支出从2024年上半年的2,563,082百万日元下降至2025年上半年的2,238,619百万日元，减少324,463百万日元[28] - 信贷相关成本为32,394百万日元，同比增长120.6%（增加17,707百万日元）[44] - 信贷相关成本总额为307.19亿日元，其中贷款损失一般准备转回40.84亿日元，贷款核销损失112.66亿日元[46][47] - 费用比率（Expense Ratio）为51.8%，同比下降0.5个百分点[45] - 瑞穗信托银行费用收入比率为70.0%，较上年同期改善11.4个百分点[49] - 利息收入同比下降120,442百万日元，从2,490,924百万日元降至2,370,481百万日元[148] - 利息支出同比下降269,285百万日元，从1,998,387百万日元降至1,729,101百万日元[148] 各条业务线表现 - 净利息收入为652,680百万日元，同比增长35.2%（增加169,823百万日元）[44] - 净手续费及佣金收入为467,387百万日元，同比增长16.0%（增加64,601百万日元）[44] - 净交易收入为423,220百万日元，同比下降24.2%（减少135,240百万日元）[44] - 手续费及佣金收入从2024年上半年的512,874百万日元增长至2025年上半年的584,789百万日元，增幅14.0%[28] - 国内毛利润为6639.37亿日元，同比大幅增长1525.66亿日元（29.8%）[45] - 国际毛利润为3170.06亿日元，同比减少994.84亿日元（-23.9%）[45] - 净利息收入为6521.47亿日元，其中国内4072.06亿日元（同比增长95.39亿日元），国际2469.41亿日元（同比增长552.60亿日元）[45] - 净交易收入为104.956亿日元，其中国内387.76亿日元（同比大增316.65亿日元），国际661.80亿日元（同比减少1069.45亿日元）[45] - 瑞穗银行国内业务总利润为6067.09亿日元，同比增长32.7%（增加1493.47亿日元），主要受净利息收入增长31.6%（增加951.14亿日元）至3959.83亿日元驱动[48] - 瑞穗银行国际业务总利润下降24.3%（减少1012.5亿日元）至3153.31亿日元，主要因净交易收入大幅下降61.8%（减少1069.45亿日元）[48] - 合并报表下，2025财年上半年债券相关净损失为174亿日元，股票相关净收益为1304亿日元[57] - 两家银行合计，2025财年上半年债券相关净损失为216亿日元，股票相关净收益为1295亿日元[58] - 瑞穗银行2025财年上半年债券相关净损失为218亿日元，股票相关净收益为1241亿日元[59] - 瑞穗信托银行2025财年上半年债券相关净收益为1.61亿日元，股票相关净收益为541亿日元[60] - 手续费及佣金收入同比增长29,021百万日元，从312,172百万日元增至341,193百万日元[148] - 交易收入同比下降73,912百万日元，从180,267百万日元降至106,354百万日元[148] 各地区表现 - 亚洲地区贷款余额为7.9142万亿日元，较前期增加9383亿日元，其中台湾地区增加4139亿日元，泰国增加1570亿日元，新加坡增加1349亿日元[126] - 北美地区贷款余额为14.3393万亿日元，增加5903亿日元，其中美国增加7947亿日元[126] - 亚洲地区不良贷款为359亿日元，较前期减少223亿日元，其中台湾地区减少89亿日元，新加坡减少103亿日元[128] - 北美地区不良贷款为142亿日元，较前期增加59亿日元，全部来自美国[128] - 欧洲子公司Mizuho Bank Europe N.V.贷款余额大幅增加，从5746亿日元增至1.7633万亿日元，增加1.1887万亿日元[128] 管理层讨论和指引 - 2025财年每股现金股利预计为145日元，其中第二季度末为72.5日元[12] - 2025财年母公司所有者利润预估上调至1,130,000百万日元，较此前预估增长10.7%[13][14] - 2025财年预估每股收益为453.49日元[13] 其他财务数据 - 截至2025年9月30日总资产为288,757,081百万日元，自有资本比率为3.8%[10] - 截至2025年9月30日，已发行普通股为2,489,848,594股[15] - 截至2025年9月30日，贷款和票据贴现为94,264,066百万日元[25] - 总负债从2025年3月31日的272,796,651百万日元增长至2025年9月30日的277,681,073百万日元，增加4,884,422百万日元[27] - 其他综合收益从2024年上半年的23,813百万日元大幅增长至2025年上半年的153,000百万日元[30] - 留存收益从期初的6,046,578百万日元增长至期末的6,451,923百万日元，增加405,345百万日元[32] - 公司于2025年上半年回购库存股103,830百万日元[32] - 公司于2025年上半年支付现金股利188,463百万日元[32] - 其他综合收益期间净变动为149,941百万日元，其中其他证券未实现损益增加332,779百万日元[34] - 期末净资产总额为11,076,007百万日元，较期初增加552,254百万日元[34] - 当期所得税费用为204,950百万日元[44] - 现金分红为188,463百万日元[34] - 回购库存股支出103,830百万日元[34] - 截至2025年9月30日，合并报表中其他证券账面价值为32,394,328百万日元，未实现收益1,722,284百万日元，未实现损失2,254,464百万日元，净未实现损失为532,180百万日元[62] - 截至2025年9月30日，合并报表中日本股票未实现收益为2,153,059百万日元，较2025年3月31日的1,785,453百万日元增长20.6%[62] - 截至2025年9月30日，合并报表中外国债券未实现损失为318,152百万日元，较2025年3月31日的384,921百万日元减少17.3%[62] - 截至2025年9月30日，合并报表中持有至到期债券账面价值为4,168,170百万日元，净未实现损失为125,634百万日元[65] - 截至2025年9月30日，两家银行合计的其他证券净未实现收益为1,643,293百万日元，较2025年3月31日的1,172,231百万日元增长40.2%[66] - 截至2025年9月30日，两家银行合计的日本政府债券未实现损失为46,358百万日元，与2025年3月31日持平[66] - 截至2025年9月30日，两家银行合计的对子公司及联营公司投资未实现收益为413,598百万日元，较2025年3月31日的276,514百万日元增长49.6%[69] - 截至2025年9月30日，合并报表中其他证券（扣除公允价值套期等影响后的基数）未实现损益为1,688,697百万日元，较2025年3月31日增加478,346百万日元[71] - 截至2025年9月30日，两家银行合计的其他证券（扣除公允价值套期等影响后的基数）未实现损益为1,609,400百万日元，较2025年3月31日增加473,289百万日元[72] - 截至2025年9月30日，与主要包含外国债券的其他证券相关的递延套期损益（税调整前）为损失63,848百万日元，而2025年3月31日为收益33,528百万日元[63][66] - 截至2025年9月30日，集团合并口径总资本充足率为18.41%，较2025年3月31日上升0.66个百分点[85] - 截至2025年9月30日，集团合并口径普通股一级资本充足率为13.70%，较2025年3月31日上升0.47个百分点[85] - 集团合并口径风险加权资产为74,205.0亿日元，较2025年3月31日增加2,360.6亿日元[85] - 2025财年上半年，两家银行（非合并）员工退休福利相关总收入为438.38亿日元，较上年同期增加154.00亿日元[78] - 2025财年上半年，两家银行（非合并）员工退休福利信托取消收益为385.66亿日元，较上年同期大幅增加347.77亿日元[78] - 截至2025财年初，两家银行（非合并）退休福利义务为8,726.30亿日元，较上年同期减少790.24亿日元[77] - 截至2025年9月30日，两家银行（非合并）持有至到期债券和其他证券中，1年内到期的日本债券总额为57,413.0亿日元[73] - 截至2025年9月30日，两家银行（非合并）日本国债在1-5年内到期的金额为52,806.0亿日元，较2025年3月31日增加32,265.0亿日元[73] - 截至2025年9月30日，瑞穗银行持有1年内到期的日本公司债为5,128.0亿日元，较2025年3月31日减少1,058.0亿日元[73] - 截至2025年9月30日，瑞穗信托银行持有的日本债券中，1年内到期的金额为1,029.0亿日元[74] - 瑞穗银行合并口径总资本充足率从2025年3月31日的16.27%提升至2025年9月30日的17.50%，增加1.23个百分点[86] - 瑞穗银行合并口径一级资本充足率从2025年3月31日的14.06%提升至2025年9月30日的15.48%，增加1.42个百分点[86] - 瑞穗银行合并口径风险加权资产从2025年3月31日的65,879.4亿日元增加至2025年9月30日的67,632.6亿日元，增加1,753.2亿日元[86] - 瑞穗信托银行合并口径总资本充足率从2025年3月31日的31.60%提升至2025年9月30日的34.58%，增加2.98个百分点[87] - 公司合并口径不良贷款总额从2025年3月31日的10,473.1亿日元下降至2025年9月30日的7,926.8亿日元，减少2,546.3亿日元[88] - 公司合并口径不良贷款率从2025年3月31日的0.97%改善至2025年9月30日的0.72%，下降0.25个百分点[89] - 公司合并口径贷款损失拨备总额从2025年3月31日的7,557.5亿日元下降至2025年9月30日的4,900.4亿日元，减少2,657.1亿日元[100] - 其中合并口径专项拨备从2025年3月31日的3,951.3亿日元大幅下降至2025年9月30日的1,579.4亿日元，减少2,371.9亿日元[100] - 瑞穗银行非合并口径不良贷款率从2025年3月31日的0.94%改善至2025年9月30日的0.69%，下降0.25个百分点[95] - 瑞穗信托银行非合并口径不良贷款率从2025年3月31日的0.58%改善至2025年9月30日的0.42%，下降0.16个百分点[97] - 瑞穗金融集团合并口径不良贷款拨备覆盖率从2025年3月31日的72.16%下降至2025年9月30日的61.82%，下降10.34个百分点[103] - 瑞穗银行非合并口径不良贷款拨备覆盖率为61.07%，较期初的71.68%下降10.60个百分点[104] - 两家银行（银行账户）合计的不良贷款总额从1,018.5亿日元减少至761.2亿日元，下降257.3亿日元[105] - 两家银行（银行账户）合计的覆盖率从74.3%下降至66.3%，下降7.9个百分点[108] - 两家银行（银行账户）合计的“有回收风险债权”覆盖率从90.4%下降至81.0%，下降9.4个百分点[108] - 两家银行（银行账户）合计的“需关注债权”覆盖率为52.9%，较期初的51.6%上升1.3个百分点[108] - 瑞穗银行非合并口径的覆盖金额为4,994亿日元，较期初的7,483亿日元减少2,489亿日元[108] - 瑞穗信托银行（银行账户）的覆盖率为56.5%，较期初的61.2%下降4.7个百分点[109] - 瑞穗信托银行（银行账户）的“有回收风险债权”覆盖率为98.6%，较期初的78.9%大幅上升19.7个百分点[109] - 瑞穗信托银行（银行账户）对“需关注债务人”的拨备覆盖率为15.69%，较期初的14.43%上升1.26个百分点[109] - 截至2025年9月30日，两家银行合计不良债权总额为3415亿日元，较2025年3月31日减少2500亿日元[113] - 2025财年上半年，通过直接核销方式从资产负债表移除的不良债权金额最大，为2227亿日元[115] - 2025财年上半年，两家银行合计从资产负债表移除的不良债权总额为3103亿日元[115] - 截至2025年9月30日，两家银行国内贷款总额为63,256.9亿日元，较2025年3月31日减少1,082.3亿日元[116] - 截至2025年9月30日，两家银行海外贷款总额为31,497.1亿日元，较2025年3月31日增加1,162.1亿日元[116] - 瑞穗银行国内贷款总额为60,223.6亿日元，较期初减少1,056.5亿日元；海外贷款总额为31,497.1亿日元，增加1,162.1亿日元[118] - 瑞穗信托银行国内贷款总额为3,033.3亿日元，较期初减少25.8亿日元[119] - 国内贷款中，房地产行业贷款余额为12,638.9亿日元，较期初增加191.2亿日元；商品租赁行业贷款余额为3,627.8亿日元，增加384.3亿日元[116] - 国内贷款中，金融保险行业贷款余额为9,122.0亿日元，较期初减少198.1亿日元；政府部门贷款余额为1,275.5亿日元，大幅减少1,707.2亿日元[116] - 截至2025年9月30日，对母公司MHFG的贷款余额为2650亿日元，

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公司荣誉与人才表彰 - 瑞穗美洲有四名杰出女性员工在2025年Markets Choice Women in Finance Awards上获奖，表彰其在金融行业的成就、领导力和重大贡献 [1] - 获奖者包括年度首席营销官Cheryl Gilberg、固定收益交易卓越奖得主Inga Norton、银团和债务资本市场卓越奖得主Katie Karroll Lavino以及新星奖得主Chelsea Jiang [4] 公司规模与业务概览 - 瑞穗金融集团是全球最大的金融机构之一，总资产约2万亿美元，在全球拥有65,000名员工，在36个国家设有850个办事处 [2] - 瑞穗美洲是领先的企业和投资银行，为美洲地区的企业、政府和机构客户提供全方位的服务，包括战略咨询、资本市场和销售交易等 [3] - 通过收购Greenhill，公司增强了在美洲、欧洲和亚洲的并购、重组和私人资本咨询能力 [3] - 瑞穗美洲拥有约4,000名专业人员 [3]